الذهب ولعنة اسم "xi-C"

هناك العديد من القصص حول الطبيعة البشرية وطرق العالم المتعلقة بالذهب، لكن تلك المتعلقة بـ "xi-C" ولعنة "xi" أكثر دراماتيكية بكثير.

بعد متابعة سوق الذهب لسنوات عديدة، يبدو أن هناك لعنة تُسمى "شي-سي". فلكي تصبح ثريًا، عليك أن تمر بـ"شي-سي"، ولتجنب الخسائر، عليك أيضًا أن تمر بـ"شي-سي"، والإفلاس والسجن أيضًا من تبعات "شي-سي". حتى البنك المركزي يعاني من "صداع" بسبب "شي-سي".

لكنّ "شي-سي" (نوع محدد من الاستثمار) يرتبط أيضاً بتقلباتٍ كثيرة، مُسبّباً اضطراباً للاقتصاد ومُغيّراً مصير العديد من العائلات، ومؤدياً إلى إفلاس الشركات، ومعاناة البنوك، وسجن رجال الأعمال. وقد تجلّت هذه الأحداث بوضوح على مدى الثلاثين عاماً الماضية تقريباً، ولا سيما عندما قامت البنوك بتعبئة الذهب قبل عشرين عاماً، حيث أصبحت لعنة "شي-سي" جليّة تماماً.

لعنة استمرت لعقود

ساهمت سبائك الذهب من شركة SJC، التي طُرحت في أواخر ثمانينيات القرن الماضي، بشكل كبير في الاقتصاد. وقد حقق المدير الأول، الذي كان له دور محوري في ابتكار سبائك الذهب من SJC، إنجازاً غير مسبوق لم تحققه سوى قلة من الشركات الفيتنامية: وهو ابتكار علامة SJC 9999 التجارية للذهب، والتي تحظى باستمرار بسعر أعلى وتُعد أكثر طلباً حتى من الذهب ذي المعايير العالمية ، مثل الذهب السويسري.

سبائك الذهب وقطع الذهب المستوردة من مختلف أنحاء العالم إلى فيتنام، إذا أرادت أن تُباع كسبائك ذهبية، فيجب صهرها وختمها على شكل "X-C". أما شركات الذهب المعروفة الأخرى، فرغم امتلاكها علامات تجارية خاصة بها لسبائك الذهب، إلا أنها لا تزال تتاجر بشكل رئيسي بسبائك "X-C".

يُعدّ الذهب من الدرجة "ج" حلمًا للكثيرين، وأصلًا ثمينًا. لكن مع مرور الوقت، شهد الذهب تقلباتٍ كثيرة لدرجة أنه في بعض الأحيان لا يمكن لأي قوة أن تتجاوز الذهب من الدرجة "ج"، وربما من ذلك نشأت لعنةٌ مرتبطةٌ به، قد تكون سامةً بنفس القدر.

ما مدى فظاعة "لعنة شي-سي"؟ لم يقتصر الأمر على كون سبائك الذهب من شركة SJC أغلى من سعرها العالمي، بل استمر هذا الوضع لعقود. أي شخص يمتلك ذهباً، سواء كان خاماً أم لا، وبغض النظر عن مصدره (مخزناً، مستورداً رسمياً، أو من مصدر آخر...)، يمكنه إحضاره إلى شركة SJC لسكه إلى سبائك ذهبية مقابل رسوم لا تتجاوز بضعة عشرات الآلاف من الدونغ لكل تايل (حوالي 37.5 غراماً).

حقق من نجحوا في سكّ سبائك الذهب أرباحًا طائلة، إذ كانوا يبيعونها دائمًا بسعر أعلى من سعر السوق العالمي. في ذلك الوقت، كانت قدرة سكّ شركة SJC محدودة، لذا اصطفت البنوك والشركات على حدّ سواء في انتظار سكّ ذهبها على شكل سبائك "X-C". كان الكثيرون غير صبورين لأنهم دفعوا ثمن سبائك الذهب بالفعل، لكنهم لم يتسلموا سبائك "X-C" بعد، وبالتالي لم تصل أرباحهم الكبيرة إلى جيوبهم.

في ذلك الوقت، حظر البنك المركزي استيراد الذهب للحفاظ على العملات الأجنبية، لكن مع ذلك، ظل الذهب يتراكم في طوابير طويلة ليتم سكه على شكل طوابع "X-C". كان سك الذهب على شكل "X-C" استراتيجية رابحة. أما حيازة الذهب السويسري أو سبائك الذهب، فكانت تنطوي على مخاطر خسائر في حال انخفاض الأسعار العالمية.

تعبئة الذهب: السعر مرتفع للغاية.

لكن لعنة "شي-سي" كانت لها عواقب وخيمة منذ أن سمح البنك المركزي للبنوك بتعبئة الذهب وإقراضه. أُودع ذهب الناس في البنوك، وتكدس لدى البنوك فائض كبير من الذهب، فباعت 30% منه لجمع رأس مال بالدونغ الفيتنامي للإقراض.

بِيعَت أطنانٌ من الذهب في السوق، مما أدى إلى انهيار أسعار الذهب، وهبوطها إلى ما دون الأسعار العالمية. ونتيجةً لذلك، صُهِرَ ذهب "شي-سي" وبِيعَ عبر الحدود. لكن هجمات 11 سبتمبر 2001 الإرهابية على الولايات المتحدة تسببت في ارتفاع أسعار الذهب العالمية، وعندها اجتاحت لعنة "شي-سي" البنوك والشركات والأفراد الذين اقترضوا هذا الذهب.

بحثوا بيأس عن "الذهب" لسداد ديونهم، لكن الأمر كان أشبه بضربة مزدوجة. أولاً، كانت أسعار الذهب العالمية ترتفع باطراد، وثانياً، كان الجميع يتطلع لشراء "الذهب"، ليس فقط عشرات الآلاف من الأونصات بل أطناناً، لسداد الديون، مما أدى إلى ارتفاع أسعار الذهب بشكل صاروخي، وربما أثر على سعر صرف الدولار الأمريكي والاقتصاد برمته.

حتى مع الذهب، إذا لم يكن من فئة "X-C" (ذات قيمة أعلى)، فلن تتمكن من سداد الدين لأنك ستضطر إلى السداد بـ "X-C"، لأن "X-C" أغلى قيمة. ثم تتراكم ديون الذهب من 1 إلى 5، ثم 10، بل وحتى 15 مع مرور الوقت، ويستمر السداد بلا نهاية. كيف يمكنك تجنب الإفلاس؟!

عندما امتدت لعنة "شي سي" إلى البنوك التي تُعنى بتعبئة الذهب، أجبر ذلك بنك الدولة الفيتنامي على القيام بأمر غير مسبوق. فقد أقنع نغوين فان بينه، محافظ بنك الدولة الفيتنامي آنذاك، لجنة الشعب لمدينة هو تشي منه، وهي الهيئة الإدارية لشركة إس جيه سي، بنقل علامة سبائك الذهب الخاصة بشركة إس جيه سي إلى بنك الدولة الفيتنامي لأغراض إدارية.

تتمثل الخطوة الأولى في مساعدة البنوك تدريجياً على الحصول على "العملات الرقمية" - التي كانت تُجمع وتُقرض سابقاً ثم تُصهر وتُباع عبر الحدود - لسداد ديونها للجمهور. أما الخطوة التالية فهي وقف تحويل رؤوس أموال البنوك إلى ذهب (بحيث لا يتبقى سوى العملة الفيتنامية دونغ والعملات الأجنبية)، وعلى المدى البعيد، الحد من اعتماد الاقتصاد على الذهب.

أُنفقت ملايين الدولارات على استيراد الذهب لسك عملة "شي-سي" لدفعها للجمهور. وحتى مع ذلك، استغرق الأمر عدة سنوات لإزالة "شي-سي" تمامًا من رأس مال البنوك. لكن الخسائر استمرت. ولأنهم كانوا يبيعون "شي-سي" بأسعار منخفضة ويشترونها مرة أخرى بأسعار مرتفعة، تكبّد معظم من اقترضوا الذهب في ذلك الوقت خسائر. كان حشد رأس المال بالذهب، واستلام "شي-سي"، وسداده بـ"شي-سي" ثمنًا باهظًا للغاية بالنسبة للاقتصاد وللمتورطين فيه على حد سواء.

متى ستنتهي لعنة "xi"؟

بعد عملية تنظيف مكلفة للغاية قام بها بنك الدولة، طُويَت صفحة الذهب، لكن لعنة "xi-C" بقيت. ورغم أن قوالب ختم "xi-C" حُفظت بعناية في خزائن محكمة الإغلاق لسنوات عديدة - حتى أن شركة SJC لم يُسمح لها بلمسها، وكان كسر الختم يتطلب موافقة بنك الدولة - إلا أن لعنة "xi-C" عادت للظهور بعد عقد من الزمن.

يزيد سعر الذهب "شي-سي" بأكثر من عشرة ملايين دونغ للأونصة عن السعر العالمي. وقد تناقلت وسائل الإعلام هذا الخبر باستمرار، ولاقى استحسان تجار الذهب، ما اضطر بنك الدولة الفيتنامي إلى بيع "شي-سي" لخفض السعر إلى مستوى قريب من السعر العالمي، على الرغم من تباين الآراء وعدم تحقيق النتائج لتوقعات مستثمري الذهب.

يمكن القول إن لعنة عملة "شي-سي" قد أثقلت كاهل إدارة النقد الأجنبي في بنك الدولة الفيتنامي لسنوات طويلة. حتى أن البنك احتكر النظام، وحجز قوالب سك عملة "شي"، وامتنع عن بيع المزيد منها في السوق لسنوات لمكافحة اكتناز الذهب، إلا أن الوضع لا يزال قائماً. ومؤخراً، ارتفع سعر عملة "شي-سي" ارتفاعاً حاداً.

نحن الآن نستخدم العملات الأجنبية لاستيراد الذهب بهدف الحصول على "X-C" (وهو كناية عن استثمار ضخم ومربح). إذا انخفضت أسعار الذهب المحلية عن الأسعار العالمية، فقد يتدفق الذهب عبر الحدود. وإذا قللنا الواردات، سيرتفع "X-C" بشكل حاد، مما يجعل كل جهودنا عبثًا. العملات الأجنبية ملكٌ لجميع السكان، وتخدم مصالح الاقتصاد، وتساهم في استقرار التضخم. فلماذا نستثمرها في الذهب؟

إن استمرار طرح وبيع المزيد من "شي-سي" في السوق يتعارض مع سياسة الحكومة الثابتة ضد "تحويل الاقتصاد إلى ذهب". ولا تزال حلقة "لعنة شي-سي" المفرغة قائمة.

في الآونة الأخيرة، ومن خلال عمليات تفتيش أجراها بنك الدولة الفيتنامي على كبرى شركات الذهب، عادت لعنة "شي سي" لتطارد الشركات المخالفة. ولعلّ ذلك سيكشف المخالفات ويرفع لعنة "شي سي".

لن تتغير تعقيدات نظام تجارة الذهب والإطار القانوني لسوق الذهب (المرسوم 24)، الذي يُنتقد لكونه مُقيِّدًا للغاية، إلا بعد زوال "لعنة شي-سي". وطالما بقيت هذه اللعنة قائمة، ستستمر العديد من محلات الذهب في العمل كـ"اقتصاد خفي"، وسيستمر سوق الذهب بالتأكيد في المعاناة في ظل إطار قانوني مُقيِّد. ولكن من الأفضل أن يكون هذا الإطار مُقيِّدًا بدلًا من أن يكون مفتوحًا وتؤثر "لعنة شي-سي" على الجميع.

إن إعادة إحياء علامة SJC التجارية دون السماح باستيراد الذهب سيخلق نوعًا آخر من المشاكل، مما يجعل التخلص من "لعنة X-C" أمرًا صعبًا. هذا هو خيار السلطات. على الرغم من أن من المعروف أن الشركات في صناعة المجوهرات والحرف اليدوية تعاني بسبب نقص الذهب اللازم للإنتاج، إلا أن قلة ممن لا يزالون يهتمون بالذهب يشكون من سعره الباهظ. في نهاية المطاف، هم أيضًا ضحايا "لعنة X-C".

جمع رأس المال من خلال الذهب: أمر مثير للخوف لأنه من الصعب التغلب على عقبة "X-C".

في الآونة الأخيرة، ومع تجاوز أسعار الذهب في منطقة سان خوسيه للأسعار العالمية، ظهرت العديد من الاقتراحات والمقترحات لإدارة سوق الذهب وتعبئة رأس المال الذهبي، مثل فتح بورصات الذهب وتداول حسابات الذهب ... هذه ممارسات تم تطبيقها ولا تزال تُطبق في جميع أنحاء العالم.

في فيتنام، نُفذت بعض هذه العمليات، لكنها باءت جميعها بالفشل. فبغض النظر عن قاعات تداول الذهب أو حسابات الذهب الإلكترونية، لا يزال الناس يلجؤون إلى استخدام عملة "X-C". حتى مع وجود حساب ذهب إلكتروني، لا تزال عمليات السحب تتطلب استخدام "X-C".

كان لسوق الذهب عواقب وخيمة، إذ تسبب في إفلاس الكثيرين، وانهيار العديد من كبار رجال الأعمال، بل وواجه بعضهم مشاكل قانونية. وقد أدت حمى سوق الذهب، التي كانت تُعتبر آنذاك "وكراً للمقامرة"، إلى تبديد ثروات الكثيرين، والضغط على أسعار الصرف، وخلق مخاطر جسيمة على الاقتصاد، مما أجبر الحكومة على إصدار أمر بإغلاق سوق الذهب في نهاية عام 2009.

بعد ذلك بوقت قصير، قرر بنك الدولة الفيتنامي إنهاء أنشطة الإقراض والإيداع المدعومة بالذهب، مع التركيز على تنظيف النظام، والذي كان من المفترض أن ينتهي في مايو 2012. ومع ذلك، لم يتم حل تداعيات هذا الأمر بشكل كامل حتى بعد مرور سنوات عديدة.

أما بالنسبة للذهب في الحسابات، فكم من الناس سيقبلون شراء الذهب دون امتلاكه فعلياً؟ في الواقع، قبل نحو ثلاثين عاماً، استلهم مؤسسو علامة SJC التجارية لسبائك الذهب من تجارب دولية، ووضعوا خطة لـ"الذهب الورقي" المودع لدى بنك الدولة في مدينة هو تشي منه. كان هذا يعني أنه بدلاً من استلام سبيكة ذهبية مادية لحفظها، كان يُصدر لمشتري ذهب SJC شهادة ملكية. لم تُعتمد هذه الخطة لأن إصدار "الذهب الورقي" كان يُعدّ أيضاً شكلاً من أشكال تعبئة رأس المال، وهي وظيفة تقتصر على البنوك.

لسنوات طويلة، وحتى يومنا هذا، يولي الناس ثقة كبيرة في شهادات الذهب أو شهادات الإيداع الصادرة عن البنوك، أما "الذهب الورقي" الصادر عن الشركات... فلا يزال غير مقبول، أو بالأحرى، ليس بعد. ويعود ذلك إلى إدراك الناس أن البنوك تخضع لرقابة أشد صرامة من الشركات، وأن المخاطر فيها أكبر بكثير. لذا، لو كان من المقرر إصدار حسابات الذهب، لكانت البنوك وحدها هي من تقوم بذلك، إلا أن بنك الدولة الفيتنامي قد حظرها منذ زمن طويل.

لذا، وحتى الآن، ومع قيام البنك المركزي بتعبئة رأس المال الذهبي من المواطنين، فإن أفضل نهج هو تشجيعهم على شراء كميات أقل من الذهب وبيع ما لديهم منه لتوفير رأس مال للأعمال. السياسة واضحة: "مكافحة هيمنة الذهب على الاقتصاد"، وقد حققت نجاحًا نسبيًا. إذا توقف المجتمع عن استخدام الذهب في المدفوعات، فهل سيعود البنك المركزي إلى بيع المزيد من الذهب المطلي، مما يسمح بفتح حسابات ذهبية؟

المصدر: https://tuoitre.vn/vang-va-loi-nguyen-ten-xi-c-20240922080853434.htm