غرفة تجارة وصناعة دبي: لا ينبغي الحد من حالة "رأس المال الرقيق" من خلال تنظيم سقف نفقات فوائد القروض

[إعلان 1]

ANTD.VN - وفقًا لاتحاد التجارة والصناعة في فيتنام (VCCI)، فإن حالة "رأس المال الرقيق" للمؤسسات تحدث.

VCCI kiến nghị nên miễn nghĩa vụ đáp ứng quy định về hạn chế chi phí lãi vay đối với các giao dịch liên kết

توصي غرفة تجارة وصناعة دبي بإعفاء الالتزام بتلبية اللوائح الخاصة بالحد من نفقات الفائدة للمعاملات ذات الصلة.

وزارة المالية بشأن استطلاع الآراء بشأن مقترحات تعديل واستكمال المرسوم 132/2020/ND-CP بشأن إدارة الضرائب للشركات التي لديها معاملات مع أطراف ذات صلة.

وفي معرض تعليقها على اللائحة الخاصة بسقف مصاريف الفائدة للمعاملات المحلية دون اختلافات في معدلات الضرائب، قالت غرفة تجارة وصناعة فيتنام إن المادة 19.1 من المرسوم 132 تعفي الالتزام بالإعلان عن مستندات التسعير التحويلي وإعدادها في الحالات التي تدفع فيها الأطراف ذات الصلة ضريبة الدخل فقط في فيتنام ولا يوجد فرق في معدل الضريبة.

إن هذا التنظيم معقول لأنه إذا لم يكن هناك فرق في معدل الضريبة بين مؤسستين محليتين، فلن يكون هناك حافز كبير لتسعير التحويل.

مع ذلك، لا تنطبق المادة 19.1 على الحد الأقصى لنفقات الفوائد المنصوص عليه في المادة 16.3.أ من المرسوم. بمعنى آخر، في حالة وجود شركتين محليتين تابعتين تتعاملان تجاريًا دون اختلاف في معدل الضريبة، لا تخضع المعاملات الأخرى للمرسوم 132، ولكن تخضع معاملة الإقراض للحد الأقصى لنفقات الفوائد.

يُفترض أن يهدف الحد من تكاليف الاقتراض في المادة 16.3 للمعاملات المحلية البحتة إلى معالجة مشكلة "ضآلة رأس المال" لدى الشركات. ويساعد الحد من ضآلة رأس المال على ضمان الأمن المالي، وتجنب اقتراض الشركات الكبيرة مبالغ طائلة، وعدم ضمان نسب الأمان، مما يؤدي بسهولة إلى فقدان السيولة عند حدوث تقلبات غير متوقعة.

ومع ذلك، فإن هذا التنظيم لا يضمن المعقولية، مما يسبب العديد من التأثيرات السلبية على الشركات الفيتنامية، وخاصة الشركات الكبيرة" - ذكرت غرفة تجارة وصناعة فييتنام رأيها.

وعلى وجه التحديد، وفقًا لـ VCCI، فإن حالة "رأس المال الرقيق" في فيتنام تحدث بالفعل، ولكن هذا أمر شائع وضروري في المرحلة الجديدة من التصنيع في البلدان النامية.

في الدول الصناعية المبكرة، يعتمد النمو بشكل كبير على التطور التكنولوجي. ينطوي نموذج النمو هذا على مخاطر عالية، لذا تسعى الشركات غالبًا إلى تقاسم المخاطر من خلال إصدار الأسهم (تكوين رأس مال).

كما أن شفافية الأسواق المالية في هذه الدول تجعل المستثمرين على استعداد لشراء الأسهم وتقاسم المخاطر مع الشركات. ولذلك، غالبًا ما يتميز هيكل رأس مال الشركات في الدول المتقدمة والصناعية المبكرة بنسبة عالية من الأسهم وانخفاض الديون.

في المقابل، في الدول النامية، التي تأخرت في التصنيع، يعتمد النمو بشكل كبير على القدرة على خفض تكاليف المنتجات بالاعتماد على تراكم رأس المال ومرونة الإدارة. ولتحقيق ذلك، يتعين على الشركات الاعتماد بشكل كبير على القروض ومساعدة المُقرضين لتعزيز قدرات حوكمة الشركات، مما يُسهم في خفض التكاليف.

وبالإضافة إلى الافتقار إلى الشفافية في الأسواق المالية، فإن الشركات في البلدان الصناعية المتأخرة تعتمد على رأس المال المقترض أكثر من الشركات في البلدان الصناعية المبكرة.

تؤمن غرفة تجارة وصناعة فييتنام بأن فيتنام دولة في طور التصنيع. وتسعى الشركات العاملة في قطاعي البنية التحتية والإنتاج الصناعي في فيتنام إلى خفض التكاليف لتعزيز قدرتها التنافسية في السوق العالمية.

لذلك، من الضروري والحتمي أن تعتمد الشركات الفيتنامية على قروض البنوك المحلية لتسريع عملية التصنيع في البلاد. لذلك، ينبغي دراسة تطبيق قواعد مكافحة قلة رأس المال في الدول المتقدمة بعناية أكبر في سياق فيتنام.

ثانيًا، يؤثر التنظيم الذي يُقيّد تكلفة الاقتراض سلبًا على تشكيل المجموعات الاقتصادية المحلية. ويتعارض هذا التأثير مع سياسة القرار 10-NQ/TW الصادر عن اللجنة التنفيذية المركزية عام 2017 بشأن التنمية الاقتصادية الخاصة. ينص القرار بوضوح على وجهة النظر التوجيهية المتمثلة في "تشجيع تشكيل المجموعات الاقتصادية الخاصة متعددة الملكية، ومساهمات رأس المال الخاص في المجموعات الاقتصادية المملوكة للدولة، مع القدرة على المشاركة في شبكات الإنتاج وسلاسل القيمة الإقليمية والعالمية".

وأشارت غرفة تجارة وصناعة دبي إلى أن مثل هذه اللوائح من شأنها أن يكون لها آثار سلبية على تشكيل المجموعات الاقتصادية الخاصة، فضلاً عن تشجيع المجموعات الاقتصادية الخاصة على الاستثمار في المجالات الخطرة.

عادةً، عندما ترغب شركة ما في الاستثمار في مجال محفوف بالمخاطر، كمشروع إنتاج ضخم، تقترض الشركة الأم من البنك ثم تُقرض الشركة التابعة. تُعتبر هذه معاملة تابعة وتخضع للوائح سقف مصاريف الفوائد.

وبناء على ذلك، اقترحت غرفة تجارة وصناعة فيينا أن تقوم وكالة الصياغة بتعديل الأحكام الواردة في المادة 16.3 والمادة 19.1 في اتجاه إعفاء الالتزام بتلبية اللوائح المتعلقة بالحد من نفقات فائدة القروض للمعاملات ذات الصلة بين الشركات المحلية بنفس معدل الضريبة.

[إعلان 2]
رابط المصدر