ফেড সুদের হার কমানোয় এশিয়ান মুদ্রাগুলি লাভবান হচ্ছে

ফেড সুদের হার কমালে এশিয়ার প্রধান মুদ্রাগুলির জন্য ইউয়ান, ইয়েন এবং ওনের চাপ কম এবং ভারতীয় রুপির শক্তিশালী হওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে।

এই বছর মার্কিন ফেডারেল রিজার্ভের প্রত্যাশিত সুদের হার কমানো মার্কিন ডলারের জন্য ভালো খবর নাও হতে পারে, তবে কিছু এশীয় মুদ্রা লাভবান হবে।

কারণ ক্রমবর্ধমান সুদের হার একটি দেশের মুদ্রাকে শক্তিশালী করে, এই ক্ষেত্রে বিদেশী বিনিয়োগ আকর্ষণ করে এবং ডলারের চাহিদা বৃদ্ধি করে। কিন্তু যখন গ্রিনব্যাক দুর্বল হয়ে যায়, তখন এটি অন্যান্য কিছু বাজারের জন্য ইতিবাচক হয়, যা প্রায়শই ঘটে যখন ফেড অর্থনৈতিক সংকট ব্যতীত অন্যান্য সময়ে সুদের হার কমায়।

২০২৩ সালের ডিসেম্বরে ফেড আরও কঠোর অবস্থান নেয় কিন্তু গত মাসের সভায় তার বেঞ্চমার্ক সুদের হার ৫.২৫% থেকে ৫.৫% এ অপরিবর্তিত রাখে। বাজার এখন আশা করছে গ্রীষ্মকালে সুদের হার কমতে শুরু করবে, সিএমই ফেডওয়াচ টুল জুনের প্রথম দিকে ২৫ বেসিস পয়েন্ট হার কমানোর পূর্বাভাস দিয়েছে। ফেড যদি পদক্ষেপ নেয় তবে এশিয়ান মুদ্রার জন্য এখানে কিছু পূর্বাভাস দেওয়া হল।

১৪ নভেম্বর, ২০২২ তারিখে হো চি মিন সিটিতে একটি ব্যাংক লেনদেন অফিসে USD। ছবি: থান তুং

ইউয়ানের অবমূল্যায়ন বন্ধ হয়।

যদি ফেড গ্রীষ্মে সুদের হার কমানো শুরু করে, তাহলে এটি বিশ্বের দুটি বৃহত্তম অর্থনীতির মধ্যে সুদের হারের পার্থক্য কমিয়ে আনবে এবং ইউয়ানের উপর কিছুটা চাপ কমাবে। ফলনের পার্থক্য হল বন্ডগুলিকে তাদের প্রদত্ত ফলনের পার্থক্যের সাথে তুলনা করার একটি উপায়।

জাপানি ইয়েন বা মার্কিন ডলারের মতো অন্যান্য প্রধান মুদ্রার বিপরীতে, যাদের বিনামূল্যে বিনিময় হার রয়েছে, চীন পিপলস ব্যাংক অফ চায়না (PBOC) এর মাধ্যমে দৈনিক কেন্দ্রীয় হার নির্ধারণ করে ইউয়ানের উপর কঠোর নিয়ন্ত্রণ বজায় রাখে।

বেল এয়ার ইনভেস্টমেন্ট অ্যাডভাইজার্সের প্রধান বিনিয়োগ কর্মকর্তা অরুণ ভারত বলেন, চীন ডলারের বিপরীতে ইউয়ানকে স্থিতিশীল করার চেষ্টা করছে এবং আশা করা হচ্ছে যে এটি অব্যাহত থাকবে। ইউয়ানের দাম ডলার প্রতি সাত ডলারে নেমে এসেছে, যা চীনের দুর্বল অর্থনীতির প্রতিফলন। "কর্তৃপক্ষ আর্থিক উদ্দীপনা, ঋণ বৃদ্ধি এবং সম্পত্তির দাম বাড়ানোর ফলে মুদ্রা আরও দুর্বল হওয়ার সম্ভাবনা কম," ভারত বলেন।

ভারতীয় রুপি শক্তিশালী হচ্ছে

এই বছর ক্যারি ট্রেড থেকে ভারতীয় রুপি লাভবান হতে পারে, একটি কৌশল যেখানে ব্যবসায়ীরা বন্ডের মতো উচ্চ-ফলনশীল সম্পদ কেনার জন্য কম-ফলনশীল মুদ্রা ধার করে।

কোটাক সিকিউরিটিজের কারেন্সি অ্যান্ড ডেরিভেটিভস রিসার্চের ভাইস প্রেসিডেন্ট অনিন্দ্য ব্যানার্জি বলেন, ইয়েন বা ইউরোর মতো মুদ্রায় প্রচুর ক্যারি ট্রেড হয়। আর যখন মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে সুদের হার কমে যাবে, তখন ডলার ট্রেড হবে। "এটা ভারতীয় মুদ্রার জন্য ইতিবাচক," কোটাক সিকিউরিটিজের কারেন্সি অ্যান্ড ডেরিভেটিভস রিসার্চের ভাইস প্রেসিডেন্ট অনিন্দ্য ব্যানার্জি বলেন।

অন্যান্য কেন্দ্রীয় ব্যাংকের তুলনায় রিজার্ভ ব্যাংক (আরবিআই) আর্থিক নীতি শিথিল করার কারণে রুপির মানও শক্তিশালী হতে পারে। আরবিআই ফেডের তুলনায় সুদের হার "অনেক ধীর"ভাবে কমাবে কারণ ভারতে ইউরোপ বা আমেরিকার মতো মুদ্রাস্ফীতির সমস্যা নেই। "রাজনৈতিক নীতি কাজ করছে, অর্থনীতি খুব ভালো করছে," ব্যানার্জি বলেন।

গত তিন মাসে ডলার প্রতি রুপির দাম ৮২.৮২ ডলারে শক্তিশালী হয়েছে। গত বছর, ভারতীয় মুদ্রা ডলারের বিপরীতে ০.৬% কমেছে, যা ২০২২ সালে ১১% পতনের চেয়ে অনেক কম।

দক্ষিণ কোরিয়ান ওন চাপ কমালো

গত তিন বছর ধরে দক্ষিণ কোরিয়ার ওন চাপের মধ্যে রয়েছে। কিন্তু অর্থনৈতিক দৃষ্টিভঙ্গির উন্নতি এবং ফেডের সহজীকরণ নীতি এই বছর সেই চাপ কমাতে সাহায্য করবে।

"কম ফলনশীল এবং অত্যন্ত চক্রাকার মুদ্রা হিসেবে, আমরা বিশ্বাস করি যে বছরের দ্বিতীয়ার্ধে ফেডের সুদের হার হ্রাসের প্রধান সুবিধাভোগীদের মধ্যে ওন অন্যতম হবে, কারণ কম সুদের হার কেবল বিনিময় হার ব্যবস্থার মাধ্যমে ওনের উপর চাপ কমাবে না বরং বিশ্বব্যাপী প্রবৃদ্ধির সম্ভাবনাও বাড়িয়ে তুলবে," মোনেক্সের এফএক্স বিশ্লেষণের প্রধান সাইমন হার্ভে বলেন।

ফেড কতটা সুদের হার কমায় তার উপর নির্ভর করে ওনের মূল্যবৃদ্ধি। হার্ভে বলেন, ফেড আগ্রাসী হলে মুদ্রার দাম ৫% থেকে ১০% পর্যন্ত বাড়তে পারে এবং যদি তা মৃদু হয় তবে তা মাত্র ৩% পর্যন্ত বাড়তে পারে। দক্ষিণ কোরিয়ার অর্থনৈতিক দৃষ্টিভঙ্গিও এ বছর উন্নত হবে বলে আশা করা হচ্ছে। আন্তর্জাতিক মুদ্রা তহবিল পূর্বাভাস দিয়েছে যে ২০২৪ এবং ২০২৫ সালে দেশটির জিডিপি ২.৩% হারে বৃদ্ধি পাবে, যা গত বছরের ১.৪% থেকে বেশি।

জাপানি ইয়েনের মূল্য হ্রাস পেয়েছে

১৯শে ফেব্রুয়ারি ইয়েনের বিপরীতে ডলারের দাম ০.১৯ শতাংশ কমে যায়, যার ফলে প্রতি ডলারের বিনিময় হার ১৪৯.৯৪ ইয়েনে দাঁড়ায়। কিন্তু জাপানের মুদ্রানীতি অত্যন্ত শিথিল থাকায়, চলতি বছর এখনও পর্যন্ত ইয়েনের বিপরীতে ডলারের মুদ্রা প্রায় ৬ শতাংশ বেড়েছে। এর ফলে দুই দেশের বন্ড ইয়েলের মধ্যে বিরাট ব্যবধান তৈরি হয়, যা ডলারের আকর্ষণ বৃদ্ধি করে।

মার্কিন বাজার নিয়ন্ত্রকের সর্বশেষ সাপ্তাহিক তথ্য অনুসারে, ফাটকাবাজরা তাদের ইয়েনের নিট বিক্রি বাড়িয়ে ৯.২ বিলিয়ন ডলারে উন্নীত করেছে, যা দুই মাসেরও বেশি সময়ের মধ্যে সর্বোচ্চ। এর ফলে বিনিয়োগকারীদের মধ্যে জল্পনা তৈরি হয়েছে যে জাপানি সরকার স্থানীয় মুদ্রা বৃদ্ধির জন্য হস্তক্ষেপ করতে পারে।

নরিনচুকিন রিসার্চ ইনস্টিটিউটের প্রধান অর্থনীতিবিদ তাকেশি মিনামি আশা করছেন যে এই বছরের শেষের দিকে মুদ্রার প্রবণতা দিক পরিবর্তন করবে কারণ ফেড সুদের হার কমাতে চলেছে এবং ব্যাংক অফ জাপান (BOJ) সুদের হার বাড়াচ্ছে। "আমি আশা করি না এখান থেকে ইয়েনের দাম খুব বেশি কমে যাবে," মিনামি ব্লুমবার্গকে বলেছেন।

২০২২ সালের ডিসেম্বর থেকে BOJ তার ইল্ড কার্ভ নিয়ন্ত্রণ কর্মসূচিতে তিনটি সমন্বয়ের মাধ্যমে বন্ড ইল্ডের উপর তার নিয়ন্ত্রণ শিথিল করেছে, পর্যবেক্ষকরা ইয়েনের উপর চাপ কমানোর লক্ষ্যে এই পদক্ষেপগুলিকে লক্ষ্য করেছেন। জাপান ২০২২ সালে তিনবার সরাসরি বৈদেশিক মুদ্রা বাজারে হস্তক্ষেপ করেছিল, যখন ইয়েনের মূল্য বহু দশকের সর্বনিম্ন পর্যায়ে পৌঁছেছিল, এক পর্যায়ে ডলারের বিপরীতে ১৫২ ইয়েনের কাছাকাছি পৌঁছেছিল।

মুদ্রাস্ফীতির শক্তিশালী তথ্যের কারণে টানা পঞ্চম সপ্তাহের জন্য ডলারের মূল্য বৃদ্ধির পর ১৯ ফেব্রুয়ারী স্থিতিশীল ছিল। ডলার সূচক, যা অন্য ছয়টির বিপরীতে মুদ্রার মান পর্যবেক্ষণ করে, গত সপ্তাহে ০.১৮% বৃদ্ধির পর ১০৪.১৮ তে সামান্য পরিবর্তন হয়েছে।

বুধবার (২১ ফেব্রুয়ারি) অনুষ্ঠিতব্য ফেডের শেষ সভার কার্যবিবরণী এই সপ্তাহে বিনিয়োগকারীদের জন্য প্রকাশিত প্রধান তথ্য হতে পারে। বাজার আশা করছে যে ফেড এই বছর প্রায় ৯০ বেসিস পয়েন্ট সুদের হার কমাবে।

ফিয়েন আন ( সিএনবিসি, রয়টার্স, ব্লুমবার্গের মতে )

উৎস লিঙ্ক: https://vnexpress.net/cac-dong-tien-chau-a-huong-loi-khi-fed-ha-lai-suat-4713024.html