ডাও জোন্স এবং এসএন্ডপি ৫০০ উভয়ই নতুন উচ্চতায় পৌঁছেছে।

১১ ডিসেম্বর (ভিয়েতনাম সময় ১২ ডিসেম্বর ভোরে শেষ) মার্কিন স্টক মার্কেটের ট্রেডিং সেশনটি বিপরীত চিত্রের সাথে শেষ হয়েছে। S&P 500 এবং Dow Jones উভয়ই ঐতিহাসিক উচ্চতায় পৌঁছেছে, কিন্তু Nasdaq তার গতিপথ পরিবর্তন করেছে এবং Oracle শেয়ারের তীব্র পতনের কারণে পতন ঘটেছে। এই উন্নয়ন স্পষ্টভাবে মূলধন প্রবাহের পরিবর্তনকে প্রতিফলিত করে কারণ বিনিয়োগকারীরা প্রযুক্তি খাতের জন্য এবং বিশেষ করে কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা (AI) তরঙ্গ থেকে উপকৃত স্টকগুলির জন্য তাদের প্রত্যাশা পুনর্বিবেচনা করছেন।

Thời báo Ngân hàng•11/12/2025

Dòng vốn rời khỏi cổ phiếu tăng trưởng, dịch chuyển sang cổ phiếu giá trị

প্রবৃদ্ধির স্টক থেকে মূলধন বেরিয়ে যাচ্ছে এবং মূল্যের স্টকের দিকে ঝুঁকছে।

লেনদেনের শেষে, S&P 500 সূচক 0.21% বেড়ে 6,901.00 পয়েন্টে পৌঁছেছে, যা অক্টোবরের শেষে স্থাপিত তার আগের সর্বোচ্চ 6,890.89 পয়েন্টকে ছাড়িয়ে গেছে। এটি ছিল এক মাসেরও বেশি সময়ের মধ্যে প্রথম রেকর্ড সর্বোচ্চ, যা আগের দিন ফেডারেল রিজার্ভ সুদের হার 0.25 শতাংশ পয়েন্ট কমানোর পরপরই ঘটে।

ডাও জোন্স সূচক আরও চিত্তাকর্ষক ছিল, ১.৩৪% বেড়ে ৪৮,৭০৪.০১ পয়েন্টে পৌঁছেছে, যা নভেম্বরের পর থেকে সর্বোচ্চ সমাপনী স্তর। মূল চালিকা শক্তি ছিল আর্থিক খাত থেকে, যার ডাও জোন্সে উচ্চ গুরুত্ব রয়েছে, কারণ বিনিয়োগকারীরা নিরাপদ এবং আরও স্থিতিশীল আয় প্রদানকারী স্টকগুলির দিকে ঝুঁকে পড়েন।

দুটি প্রধান সূচকের উত্থান মার্কিন অর্থনীতির প্রবৃদ্ধির গতি বজায় রাখার ক্ষমতার প্রতি বাজারের আস্থা প্রতিফলিত করে, ক্রমাগত উচ্চ মুদ্রাস্ফীতি এবং শ্রমবাজার শীতল হওয়ার লক্ষণ সত্ত্বেও।

এদিকে, Nasdaq Composite সূচক 0.25% কমে 23,593.86 পয়েন্টে দাঁড়িয়েছে, যা Oracle (ORCL) এর নেতিবাচক উন্নয়নের কারণে প্রচণ্ড চাপের মুখে পড়েছে। সফটওয়্যার কোম্পানিটির শেয়ারের দাম 10.8% কমেছে, যা জানুয়ারির পর থেকে একদিনের মধ্যে সবচেয়ে তীব্র পতন। কোম্পানিটি প্রত্যাশার চেয়ে কম ব্যবসায়িক পূর্বাভাস জারি করার পরে এবং সতর্ক করে দিয়েছিল যে ব্যয় প্রত্যাশার চেয়ে 15 বিলিয়ন ডলার বেশি হবে।

এই খবরটি উদ্বেগ প্রকাশ করেছে যে, ওরাকল, যা কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তায় ব্যাপক বিনিয়োগ করে আসছে, ধার করা মূলধনের উপর অতিরিক্ত নির্ভরতার কারণে ২০০০ সালের গোড়ার দিকে ডট-কম বুদবুদের মতো পরিস্থিতির সম্মুখীন হতে পারে। তাছাড়া, ওরাকলের পতন অন্যান্য অনেক টেক জায়ান্টকে ধাক্কা দিয়েছে, যার ফলে তারা নাসডাকের উপর একটি বড় ধাক্কার মতো অবস্থায় পড়েছে।

S&P 500 প্রযুক্তি সূচক 0.55% কমেছে, অন্যদিকে ফিলাডেলফিয়া সেমিকন্ডাক্টর সূচক, যা চিপ সেক্টরের প্রতিনিধিত্ব করে এবং AI ট্রেন্ডের কেন্দ্রবিন্দুতে রয়েছে, তাও 0.8% কমেছে।

১১ ডিসেম্বরের অধিবেশনের অন্যতম প্রধান আকর্ষণ ছিল মূলধন প্রবাহের স্পষ্ট পরিবর্তন। উপকরণ খাত ২.২% এবং আর্থিক খাত ১.৮% বৃদ্ধি পেয়েছে, যা বাজারে দুটি শীর্ষস্থানীয় গ্রুপ হয়ে উঠেছে। ইতিমধ্যে, মিডিয়া পরিষেবা এবং প্রযুক্তি যথাক্রমে ১% এবং ০.৬% হ্রাস পেয়েছে।

ম্যানুলাইফ জন হ্যানকক ইনভেস্টমেন্টসের বিনিয়োগ কৌশলের সহ-পরিচালক ম্যাথিউ মিসকিনের মতে, বাজার একটি "পুনরায় পরিবর্তন" পর্যায়ে প্রবেশ করছে, যেখানে আগের সময়ের মতো প্রযুক্তি এবং এআইতে বিনিয়োগ অব্যাহত রাখার পরিবর্তে ক্ষুদ্র-মূলধনী স্টক, চক্রীয় স্টক এবং ঐতিহ্যবাহী খাতের দিকে অর্থ প্রবাহিত হচ্ছে।

রাসেল ২০০০ সূচক, যা ছোট-ক্যাপ স্টকগুলির প্রতিনিধিত্ব করে, ১.২% বৃদ্ধি পেয়েছে, যা বিনিয়োগকারীদের ঝুঁকির প্রতি আগ্রহের দিকে ফিরে আসার ইঙ্গিত দেয়, যদিও আরও বৈচিত্র্যময় দিকে, প্রযুক্তির উপর কম নির্ভরশীল।

প্রযুক্তি খাতেও, বৈষম্য রয়ে গেছে। নিয়মিত লেনদেনে ব্রডকমের শেয়ারের দাম ১.৬% কমেছে কিন্তু ওয়াল স্ট্রিটের প্রত্যাশা ছাড়িয়ে যাওয়া রাজস্ব পূর্বাভাস প্রকাশের পরের ঘন্টাগুলিতে তা ৪% বৃদ্ধি পেয়েছে (১৮.২৭ বিলিয়ন ডলারের পূর্বাভাসের তুলনায় ১৯.১ বিলিয়ন ডলার)।

আজকের ঘটনাবলী ফেডারেল রিজার্ভের নীতিগত আপডেটের প্রতি বাজারের প্রতিক্রিয়া প্রতিফলিত করে চলেছে। যদিও ফেড আরও সুদের হার কমানোর ক্ষেত্রে বিরতির ইঙ্গিত দিয়েছে, "ডট প্লট" চার্টটি এখনও আগামী বছর আরও কমানোর সম্ভাবনার ইঙ্গিত দেয়, যা বিনিয়োগকারীদের কিছু উদ্বেগ দূর করতে সহায়তা করে।

সিবার্ট ফাইন্যান্সিয়ালের সিআইও মার্ক মালেক মন্তব্য করেছেন: "বাজার আরও নেতিবাচক সংকেতের জন্য অপেক্ষা করছিল। ফেডের প্রত্যাশার চেয়েও বেশি নীচু অবস্থান আজ বাজারের জন্য একটি শক্তিশালী প্রেরণা জোগাচ্ছে।"

তবে, মার্কিন শ্রম বিভাগের নতুন প্রকাশিত তথ্যে দেখা গেছে যে বেকারত্বের দাবি বেড়ে ২,৩৬,০০০-এ পৌঁছেছে, যা ২,২০,০০০-এর পূর্বাভাসের চেয়ে বেশি, যা শ্রমবাজারে মন্দার ইঙ্গিত দেয়। এটি মার্কিন অর্থনীতির একটি প্রধান স্তম্ভ, ভোক্তা ব্যয়ের সম্ভাবনার উপর প্রভাব ফেলতে পারে।

১১ ডিসেম্বরের ট্রেডিং সেশনে বিনিয়োগকারীদের প্রযুক্তি এবং প্রবৃদ্ধির স্টকের হোল্ডিং হ্রাসের স্পষ্ট প্রবণতা দেখা গেছে, একই সাথে স্থিতিশীল লভ্যাংশ এবং নগদ প্রবাহ সহ নিম্ন-মূল্যবান স্টকের হোল্ডিং বৃদ্ধি পেয়েছে। ডাউতে আর্থিক স্টক, যেমন ভিসা, আমেরিকান এক্সপ্রেস, জেপি মরগান এবং গোল্ডম্যান শ্যাক্স, সবই তীব্রভাবে বৃদ্ধি পেয়েছে, যার মধ্যে ভিসা ৬.১% বৃদ্ধির সাথে এগিয়ে রয়েছে।

মজার বিষয় হল, ওপেনএআই-তে ১ বিলিয়ন ডলার বিনিয়োগের ঘোষণা দেওয়ার পর ওয়াল্ট ডিজনির স্টক ২.৪% বেড়েছে, যা দেখায় যে ঐতিহ্যবাহী ব্যবসাগুলি এআই তরঙ্গে তাদের অবস্থান শক্তিশালী করতে চাইছে।

মোট লেনদেনের পরিমাণ ১৭.০৫ বিলিয়ন শেয়ারে পৌঁছেছে, যা ২০ দিনের গড়ের কাছাকাছি। অগ্রসরমান স্টকের সংখ্যা হ্রাসপ্রাপ্ত স্টকের তুলনায় উল্লেখযোগ্যভাবে বেশি, NYSE-তে এই অনুপাত ২.২:১ এবং Nasdaq-এ ১.২৮:১, যা প্রমাণ করে যে সামগ্রিক মনোভাব ইতিবাচক রয়ে গেছে।

তবে, প্রযুক্তি এবং ঐতিহ্যবাহী খাতের মধ্যে পার্থক্য ক্রমশ স্পষ্ট হয়ে উঠছে। অতিমূল্যায়ন এবং AI বুদবুদের ঝুঁকি নিয়ে উদ্বেগ অদূর ভবিষ্যতে প্রযুক্তি স্টকগুলির উপর চাপ সৃষ্টি করতে পারে।

১১ ডিসেম্বরের ট্রেডিং সেশনটি মার্কিন বাজারের অন্তর্নিহিত শক্তি প্রদর্শন করে, কারণ পুঁজি দ্রুত ঐতিহ্যবাহী এবং মূল্য-চালিত খাতে নতুন অবস্থান তৈরি করে। তবে, ওরাকলের তীব্র পতন এবং নাসডাকের দুর্বলতা এও সতর্ক করে যে এআই খাতে মূল্যায়ন ঝুঁকি এখনও একটি প্রধান উদ্বেগের বিষয়।

আসন্ন অধিবেশনগুলিতে, ত্রৈমাসিক আয়ের প্রতিবেদন এবং ফেডের পরবর্তী নীতি নির্দেশনার উপর ভিত্তি করে বাজারের ওঠানামা অব্যাহত থাকার সম্ভাবনা রয়েছে - রেকর্ড র‍্যালি টিকিয়ে রাখা হবে কিনা তা নির্ধারণকারী মূল কারণগুলি।

সূত্র: https://thoibaonganhang.vn/dow-jones-va-sp-500-dong-loat-lap-dinh-175021.html