নভেম্বর মাসে বন্ড বাজার পুনরুদ্ধারে ব্যাংকগুলি নেতৃত্ব দিয়েছে।

৩০ নভেম্বর, ২০২৫ তারিখে ভিয়েতনাম বন্ড মার্কেট অ্যাসোসিয়েশন (VBMA) কর্তৃক সংকলিত তথ্য অনুসারে, ২০২৫ সালের নভেম্বরে কর্পোরেট বন্ড বাজারে স্পষ্ট পুনরুদ্ধার দেখা গেছে, যেখানে ব্যাংকিং খাত একটি গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা পালন করছে।

কর্পোরেট বন্ড বাজার ক্রমশ উত্থিত হচ্ছে।

মাসজুড়ে, সমগ্র বাজারে ২৪টি বেসরকারি বন্ড ইস্যু করা হয়েছে, যার মোট পরিমাণ ১৯,৬০৮ বিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং। ব্যাংকিং খাত ১১,৩০০ বিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং-এরও বেশি বিনিয়োগ করে আধিপত্য বজায় রেখেছে, যা মোট ইস্যু মূল্যের ৫৭%-এরও বেশি। এটি একটি সংকেত হিসেবে দেখা হচ্ছে যে ঋণ প্রতিষ্ঠানগুলি মূলধন পর্যাপ্ততার প্রয়োজনীয়তা পূরণ করতে এবং অর্থনৈতিক ওঠানামার প্রতি তাদের স্থিতিস্থাপকতা বৃদ্ধি করতে তাদের মধ্যম এবং দীর্ঘমেয়াদী মূলধন উৎসগুলিকে শক্তিশালী করছে।

এর মধ্যে, VIB ৩,০০০ বিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং ইস্যু করা বন্ডের সাথে শীর্ষে রয়েছে; OCB ২,৫০০ বিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং নিয়ে তার পরেই রয়েছে; HDBank ১,৮০০ বিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং পৌঁছেছে; VPBank এবং MSB উভয়ই ১,০০০ বিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং রেকর্ড করেছে। সাধারণ বাজারের তুলনায়, ব্যাংক বন্ডের সুদের হার ব্যাংক বহির্ভূত ব্যবসার তুলনায় কম ছিল, যা উচ্চ ঋণযোগ্যতা এবং টেকসই আর্থিক কাঠামোর প্রতিফলন ঘটায়।

ব্যাংকিং খাতের পরেই রয়েছে রিয়েল এস্টেট খাত, নভেম্বর মাসে মোট ইস্যু মূল্য ছিল ৫,১৩০ বিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং। তবে, এই গোষ্ঠীটিকে এখনও উচ্চ সুদের হার গ্রহণ করতে হয়েছে, যা প্রতি বছর ৯% থেকে ১০.৩% পর্যন্ত। মে মাসে বৃহৎ ইস্যু ছিল - ডিয়েম সাইগন (১,৪৭০ বিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং), ভিপিকো (১,৫০০ বিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং), নাম কোয়াং (১,৫০০ বিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং), এবং বেকামেক্স আইডিসি, যাদের এই মাসে সর্বোচ্চ সুদের হার ছিল, যা ৬৬০ বিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং ইস্যুর জন্য প্রতি বছর ১০.৩% এ পৌঁছেছে।

বছরের প্রথম ১১ মাসে, বেসরকারিভাবে ইস্যু করা বন্ডের মোট মূল্য ৪৬০,৬৭৯ বিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং-এ পৌঁছেছে, যেখানে পাবলিক ইস্যু ৫০,৫৮৩ বিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং-এ পৌঁছেছে। ইস্যুতে প্রত্যাবর্তন সত্ত্বেও, ঋণ পুনর্গঠনের চাপ উল্লেখযোগ্যভাবে রয়ে গেছে, কারণ ব্যবসাগুলি এই মাসে নির্ধারিত সময়ের আগেই ১১,১৪৪ বিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং-এর বন্ড পুনঃক্রয় করেছে, যা ২০২৪ সালের একই সময়ের তুলনায় ২% বেশি। ধারণা করা হচ্ছে যে ২০২৫ সালের শেষ মাসে ২৮,০৮২ বিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং-এর পরিপক্কতা ঘটবে এবং ২০২৬ সালে এই সংখ্যা তীব্রভাবে বৃদ্ধি পেয়ে ২১০,৯১৯ বিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং-এ পৌঁছাবে বলে আশা করা হচ্ছে।

বাজারে তিনটি বন্ড ইস্যুও রেকর্ড করা হয়েছে, যার মূলধন এবং সুদের পরিশোধ বিলম্বিত হয়েছে মোট ২৮৭ বিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং। তবে, সেকেন্ডারি মার্কেটে তারল্য উল্লেখযোগ্যভাবে উন্নত হয়েছে, ট্রেডিং মূল্য ১১০,৪৭০ বিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং-এ পৌঁছেছে, প্রতি সেশনে গড়ে ৫,৫২৪ বিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং, যা অক্টোবরের তুলনায় ২৫% বৃদ্ধি পেয়েছে। এই উন্নয়ন বিনিয়োগকারীদের মনোভাবকে আরও স্থিতিশীল করে এবং মূলধনের শক্তিশালী রিটার্ন প্রতিফলিত করে।

আসন্ন ইস্যু পরিকল্পনার ক্ষেত্রে, BAF ভিয়েতনাম কৃষি যৌথ স্টক কোম্পানি ৩ বছরের মেয়াদ এবং বার্ষিক ১০% স্থির সুদের হার সহ ১,০০০ বিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং পর্যন্ত অ-রূপান্তরযোগ্য, অনিরাপদ বন্ড অফার করার পরিকল্পনা করছে। BIDV তার দীর্ঘমেয়াদী মূলধনের উৎস বৃদ্ধির জন্য ২০২৫ সালের চতুর্থ প্রান্তিকে ৯,০০০ বিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং পর্যন্ত বন্ড ইস্যু করার প্রস্তুতি নিচ্ছে, যার ন্যূনতম মেয়াদ ৫ বছর এবং স্থির এবং ভাসমান সুদের হারের সংমিশ্রণ থাকবে।

নভেম্বর মাসে কর্পোরেট বন্ড বাজারের পাশাপাশি, সরকারি বন্ড নিলামও সক্রিয় ছিল। হ্যানয় স্টক এক্সচেঞ্জ (HNX) ২৩টি নিলাম অধিবেশন করেছে, যার মধ্যে ২৯,৫৪০ বিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং সংগ্রহ করেছে; যার মধ্যে রাষ্ট্রীয় কোষাগার ২৩,৪৯০ বিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং এবং ভিয়েতনাম ব্যাংক ফর সোশ্যাল পলিসিজ ৬,০৫০ বিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং সংগ্রহ করেছে। ১১ মাস ধরে, রাষ্ট্রীয় কোষাগার ৩০৬,৯১৯ বিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং সংগ্রহ করেছে, যা তার বার্ষিক পরিকল্পনার ৬১.৩৮% এ পৌঁছেছে। ১০ বছরের মেয়াদি মেয়াদি মেয়াদি মেয়াদের শেয়ার সবচেয়ে বেশি ছিল ৮১.৩৫%, যা ১৯,১১০ বিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং এর সমতুল্য। ৫ বছর এবং ১০ বছরের মেয়াদি মেয়াদের জন্য জয়ের সুদের হার সামান্য বৃদ্ধি পেয়ে যথাক্রমে ৩.১৬% এবং ৩.৮৬% হয়েছে।

সেকেন্ডারি মার্কেটে, সরকারি বন্ড তালিকাভুক্তির পরিমাণ ২,৪৯৪,৮৬০ বিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং-এ পৌঁছেছে, যা আগের মাসের তুলনায় ১.০৫% বেশি। তবে, তারল্য হ্রাস পেয়েছে, প্রতি সেশনে গড় ট্রেডিং মূল্য মাত্র ১২,৬২৯ বিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং-এ দাঁড়িয়েছে, যা অক্টোবরের তুলনায় ২৫.১২% কম। বিদেশী বিনিয়োগকারীরা মাসে লেনদেনের ২.৫২% করেছেন এবং ২৯৯ বিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং-এর নেট ক্রয় করেছেন।

হ্যানয় স্টক এক্সচেঞ্জ (HNX) সংশ্লিষ্ট ইউনিটগুলির সাথে সমন্বয় করে, ২০২৫ সালে বন্ড বাজারের কার্যক্রম পর্যালোচনা করার জন্য এই সম্মেলনের আয়োজন করে। সম্মেলনে নিলামের ফলাফল, সেকেন্ডারি মার্কেটের উন্নয়ন, কর্পোরেট বন্ড বাজার এবং ২০২৬ সালের জন্য অভিযোজন মূল্যায়নের উপর দৃষ্টি নিবদ্ধ করা হয়েছিল। আগামী সময়ে বাজারকে আরও কার্যকরভাবে পরিচালনা করতে সহায়তা করার জন্য নিয়ন্ত্রক কর্তৃপক্ষ অনেক বাধা দূর করেছে।

সামগ্রিকভাবে, ব্যাংকিং খাতের নেতৃত্ব নভেম্বর মাসে কর্পোরেট বন্ড বাজারকে তার ইতিবাচক পুনরুদ্ধারের গতি বজায় রাখতে সাহায্য করেছে। তবে, পরবর্তী দুই বছরে উল্লেখযোগ্য পরিপক্কতার চাপ, রিয়েল এস্টেট খাতে উচ্চ সুদের হারের সাথে, ইঙ্গিত দেয় যে বাজার অত্যন্ত মেরুকৃত থাকবে, যার ফলে বিনিয়োগকারীদের প্রতিটি ইস্যুকারীর আর্থিক ক্ষমতা এবং স্বচ্ছতার দিকে আরও মনোযোগ দিতে হবে।

সূত্র: https://thoibaonganhang.vn/ngan-hang-dan-dat-da-hoi-phuc-thi-truong-trai-phieu-thang-11-174953.html