যদিও ঋণ আগের বছরের তুলনায় অনেক গুণ বৃদ্ধি পেয়েছে, তবুও বছরের প্রথম ৫ মাসে মুদ্রাস্ফীতি এখনও অনুমোদিত স্তরের মধ্যেই রয়েছে - ছবি: কোয়াং দিন
তবে, অর্থনীতিতে প্রচুর পরিমাণে অর্থ পাম্প করার পিছনে রয়েছে খারাপ ঋণ, সম্পদের বুদবুদ এবং সামষ্টিক অর্থনৈতিক ভারসাম্যহীনতার ঝুঁকি, যদি কঠোরভাবে নিয়ন্ত্রণ না করা হয়...
বছরের শুরু থেকেই ঋণ বৃদ্ধি ত্বরান্বিত হয়েছে
স্টেট ব্যাংকের তথ্য অনুসারে, মে মাসের শেষ নাগাদ, সমগ্র অর্থনীতিতে ঋণ ৬.৫২% বৃদ্ধি পেয়েছে, যা ২০২৪ সালের একই সময়ের ২.৪১% এর তুলনায় উল্লেখযোগ্যভাবে বেশি। অনুমান করা হচ্ছে যে বছরের প্রথম ৫ মাসে, সমগ্র অর্থনীতিতে বকেয়া ঋণ ১ কোয়াড্রিলিয়ন ভিয়েতনাম ডং-এরও বেশি বৃদ্ধি পেয়ে ১৬.৬ কোয়াড্রিলিয়ন ভিয়েতনাম ডং-এরও বেশি হয়েছে - সাম্প্রতিক বছরগুলিতে একই সময়ের মধ্যে বকেয়া ঋণের রেকর্ড বৃদ্ধি।
তুয়োই ট্রে-এর সাথে কথা বলার সময়, ব্যাংকিং ও অর্থ বিশেষজ্ঞ এবং ইন্টিগ্রেটেড ফাইন্যান্সিয়াল সলিউশনস জয়েন্ট স্টক কোম্পানির প্রতিষ্ঠাতা মিঃ লে হোয়াই আন মন্তব্য করেন যে এই বছরের প্রথম ৫ মাসে ১ মিলিয়ন বিলিয়ন ভিয়ানডে ইনজেকশন অনেককে অবাক করেছে, কিন্তু যদি আমরা পিছনে ফিরে তাকাই, তাহলে দেখা যায় যে, সম্প্রতি প্রতি বছর গড়ে আমরা প্রায় ২ মিলিয়ন বিলিয়ন ভিয়ানডে ইনজেকশন করেছি। এই বছর পার্থক্য হলো বছরের শুরু থেকে বিতরণের গতি বৃদ্ধি পেয়েছে।
"আগের বছরগুলিতে, বছরের শুরুতে ঋণ প্রায়শই ধীর ছিল এবং তারপরে বছরের দ্বিতীয়ার্ধে তা ছড়িয়ে পড়ে। এই বছর, স্টেট ব্যাংক জানুয়ারি থেকে প্রবৃদ্ধির লক্ষ্যমাত্রাকে সমর্থন করার জন্য ঋণের সুযোগ শিথিল করেছে," মিঃ আন বলেন।
এমবি সিকিউরিটিজ (এমবিএস) এর গবেষণা পরিচালক মিসেস ট্রান থি খান হিয়েন বলেন, মার্চ মাস থেকে সিস্টেম জুড়ে ঋণের পরিমাণ উল্লেখযোগ্যভাবে বৃদ্ধি পেতে শুরু করে, যার জন্য ৮% জিডিপি প্রবৃদ্ধির লক্ষ্যমাত্রা এবং শিথিল মুদ্রানীতির লক্ষ্যমাত্রা দ্বারা সমর্থিত ইতিবাচক মনোভাবকে ধন্যবাদ।
১৬ জুন পর্যন্ত, বছরের শুরুর তুলনায় ঋণ বৃদ্ধি পেয়েছে ৬.৯৯%, যা গত বছরের একই সময়ের ৩.৭৫% এর চেয়ে বেশি। এমবিএস বিশেষজ্ঞদের মতে, তালিকাভুক্ত বাণিজ্যিক ব্যাংকগুলিতে ঋণ আগের প্রান্তিকের তুলনায় খুব বেশি ওঠানামা করেনি; যার মধ্যে, বেসরকারি যৌথ-স্টক বাণিজ্যিক ব্যাংকগুলির গ্রুপের প্রবৃদ্ধির হার রাষ্ট্রায়ত্ত ব্যাংকগুলির গ্রুপের তুলনায় ভালো ছিল।
"বছরের প্রথম প্রান্তিকে ভালো ঋণ প্রবৃদ্ধি সম্পন্ন ব্যাংক যেমন MSB, Eximbank, VPBank, SHB , VietinBank দ্বিতীয় প্রান্তিকে বৃদ্ধি অব্যাহত রেখেছে। কর্পোরেট গ্রাহকদের উপর দৃষ্টি নিবদ্ধ করে নিম্ন সুদের হারের পরিবেশ, এই প্রান্তিকে ঋণের প্রধান চালিকা শক্তি হিসেবে অব্যাহত রয়েছে," মিসেস হিয়েন বলেন।
বছরের শেষের দিকের পূর্বাভাস সম্পর্কে, মিসেস হিয়েন পূর্বাভাস দিয়েছেন যে ঋণ বৃদ্ধি প্রায় ১৬-১৭% হতে পারে। এটি একটি ভালো প্রবৃদ্ধির হার হিসাবে বিবেচিত, যা দেখায় যে অর্থনীতিতে এখনও অর্থ সঞ্চালিত হচ্ছে।
তালিকাভুক্ত কোম্পানি থেকে কম ঋণ নিন
স্টেট ব্যাংকের প্রতিবেদন অনুসারে, ২৮শে মে পর্যন্ত, সমগ্র অর্থনীতির মোট বকেয়া ঋণের পরিমাণ ১৬.৬ মিলিয়ন বিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং-এরও বেশি পৌঁছেছে, যা বছরের শুরুর তুলনায় ৬.৩২% বেশি। অর্থনীতির প্রতিটি ক্ষেত্র বিশ্লেষণ করলে দেখা যায় যে কিছু ক্ষেত্র সাধারণ বৃদ্ধির (৫.৩২%) চেয়ে কম বৃদ্ধি পেয়েছে যেমন: কৃষি , বন ও মৎস্য (২.৫%), শিল্প ও নির্মাণ (৪.৫১%), বাণিজ্য (৪.৩৪%)...
শিল্প তথ্য থেকে আরও দেখা যায় যে তালিকাভুক্ত উদ্যোগগুলির ঋণ বেশ সামান্য পরিমাণে বৃদ্ধি পেয়েছে, যা ব্যাংকিং ব্যবস্থা থেকে "মূলধন ইনজেকশন" এর গতির সাথে সঙ্গতিপূর্ণ নয়।
মিঃ লে হোয়াই আনের মতে, এই অগ্রগতি প্রতিফলিত করে যে বেশিরভাগ ঋণ প্রবাহ তালিকাভুক্ত নয় এমন এন্টারপ্রাইজ খাতে যাচ্ছে, যেখানে আর্থিক তথ্য এবং জামানতের মানের ক্ষেত্রে স্বচ্ছতার অভাব রয়েছে বলে মনে করা হয়। সাম্প্রতিক বছরগুলিতে, তালিকাভুক্ত এন্টারপ্রাইজগুলির গ্রুপটি ঋণের চাহিদা বাড়ায়নি। "এটি ঋণ বৃদ্ধির মান নিয়েও প্রশ্ন তোলে," মিঃ আন বিস্মিত।
VnDirect গবেষণা বিভাগের বিশ্লেষণ এই দৃষ্টিভঙ্গিকে আরও শক্তিশালী করে। ২০২৫ সালের প্রথম প্রান্তিকে, আর্থিক সূচকগুলি দেখায় যে ব্যবসাগুলি লিভারেজ হ্রাস করার প্রবণতা পোষণ করছে। বিশেষ করে, সুদের ব্যয় কমেছে ৬.১% (আগের প্রান্তিকের তুলনায় ০.৫ শতাংশ পয়েন্ট কম), যেখানে ডি/ই অনুপাত (ঋণ/ইকুইটি) কমেছে ৭১.৯% (৩.৫ শতাংশ পয়েন্ট কম)।
ভিএনডাইরেক্টের বিশেষজ্ঞদের মতে, যদিও সরকার ঋণের খরচ কমাতে সুদের হার কমানোর চেষ্টা করছে, তবুও ব্যবসায়িক খাত থেকে প্রকৃত ঋণের চাহিদা এখনও বেশ কম। এর মূল কারণ হল অনেক ব্যবসা তাদের আর্থিক পোর্টফোলিও পুনর্গঠন করছে এবং অস্থির অর্থনৈতিক পরিবেশের মধ্যে ঋণ সম্প্রসারণের ক্ষেত্রে আরও সতর্ক।
এদিকে, মিসেস ট্রান থি খান হিয়েন বলেন যে ১ মিলিয়ন বিলিয়ন ভিএনডিরও বেশি "পাম্পড" আউটের মধ্যে রয়েছে ঋণ পুনর্গঠন এবং ঋণ রোলওভারের উদ্দেশ্যে ঋণ, সম্পূর্ণ নতুন বিতরণ নয়।
একটি উল্লেখযোগ্য প্রবণতা হল যে অনেক ব্যবসা গত বছরের তুলনায় পরিপক্ক বন্ড কিনেছে এবং ব্যাংক থেকে ভালো সুদের হারে ঋণ নিয়েছে। "১ কোয়াড্রিলিয়ন ভিয়েনডিরও বেশি মোট ঋণের মধ্যে নতুন ঋণ এবং ঋণ পুনর্গঠনের মধ্যে প্রকৃত অনুপাত নির্ধারণ করা কঠিন," মিসেস হিয়েন বলেন, আরও মূল্যায়নের জন্য তিনি বছরের প্রথম ৬ মাসের জন্য আরও বেসরকারি বিনিয়োগের তথ্য ঘোষণার জন্য অপেক্ষা করতে পারেন।
ঋণ এখনও পুরো অর্থনীতিকে "বহন" করছে
ঋণ প্রচার নীতি মূলধন প্রবাহকে উদ্দীপিত করার এবং উৎপাদন ও ব্যবসাকে সমর্থন করার জন্য একটি গুরুত্বপূর্ণ হাতিয়ার হিসেবে অব্যাহত রয়েছে বলে জোর দিয়ে, WiGroup (একটি কর্পোরেট আর্থিক তথ্য সংস্থা) এর গবেষণা উপদেষ্টা মিঃ লে ভ্যান থান সতর্ক করে দিয়েছিলেন যে 2024 সালের শেষ নাগাদ ঋণ-থেকে-জিডিপি অনুপাত 134% এ পৌঁছেছে, যা অনুরূপ অর্থনীতির তুলনায় অনেক বেশি।
গত ৩ মাসে ঋণ বর্তমানে বেশ দ্রুত এবং উচ্চ হারে বৃদ্ধি পাচ্ছে - ছবি: Q.D.
সাম্প্রতিক জাতীয় পরিষদের অধিবেশনে স্টেট ব্যাংকের গভর্নর নগুয়েন থি হংও এই বিষয়টি উল্লেখ করেছিলেন। মিস হংয়ের মতে, এটি মনে রাখা গুরুত্বপূর্ণ যে দেশীয় মূলধন ব্যাংক ঋণের উপর ব্যাপকভাবে নির্ভর করে, যার মধ্যে মাঝারি এবং দীর্ঘমেয়াদী মূলধনও অন্তর্ভুক্ত।
ব্যাংক মূলধনের উপর নির্ভরশীল থাকা অর্থনীতির জন্য ঝুঁকি এবং পরিণতি ডেকে আনবে, যার ফলে উচ্চ প্রবৃদ্ধি এবং স্থায়িত্ব অর্জন কঠিন হয়ে পড়বে। প্রবৃদ্ধির লক্ষ্যমাত্রার জন্য মূলধনের উৎসের ভারসাম্য বজায় রাখার সময় সামষ্টিক অর্থনৈতিক ব্যবস্থাপনার দায়িত্বে থাকা মন্ত্রণালয় এবং খাতগুলিকে এই বিষয়টির প্রতি গভীর মনোযোগ দিতে হবে।
ভিয়েতনাম ব্যাংকস অ্যাসোসিয়েশনের তথ্য অনুসারে, ১০ এপ্রিল পর্যন্ত, নতুন ঋণের গড় ঋণের সুদের হার ছিল ৬.৩৪%/বছর, যা ২০২৪ সালের শেষের তুলনায় ০.৬ শতাংশ কম। ২০২৫ সালের ফেব্রুয়ারির শেষ থেকে, ব্যাংকগুলি একই সাথে আমানতের সুদের হার কমিয়ে দেয়, ঋণের সুদের হার কমানোর শর্ত তৈরি করে, উৎপাদন ও ব্যবসা পুনরুদ্ধারে ব্যবসাগুলিকে সহায়তা করে।
সূত্র: https://tuoitre.vn/hon-1-trieu-ti-dong-duoc-bom-ra-nen-kinh-te-ky-1-mung-nhung-van-lo-chat-luong-tin-dung-20250625224621874.htm
মন্তব্য (0)