Navzdory otřesům americké akcie minulý týden vzrostly.

Popisek fotografie — Obchodníci na newyorské burze cenných papírů, USA. Foto: THX/TTXVN

Na konci obchodní seance 17. října všechny tři hlavní indexy na Wall Street zaznamenaly nárůst bodů. Konkrétně průmyslový index Dow Jones vzrostl o 0,52 % na 46 190,61 bodu, index S&P 500 vzrostl o 0,53 % na 6 664,01 bodu a technologický index Nasdaq Composite vzrostl o 0,52 % na 22 679,98 bodu.

Za tento týden vzrostl index Dow Jones Industrial Average o 1,6 %, index S&P 500 o 1,7 % a index Nasdaq přidal 2,1 %. To byl také nejlepší týdenní zisk indexu S&P 500 od týdne končícího 8. srpna.

Ohlédnutí za uplynulým týdnem

Americký akciový trh minulý týden zaznamenal silné „třesoucí se“ seance, které odrážely přetahování se mezi negativními makroekonomickými faktory a vnitřními faktory růstu trhu.

Obchodní týden začal 13. října prudkým růstem hlavních indexů, přičemž Nasdaq zaznamenal největší jednodenní zisk od konce května, a to díky boomu akcií zabývajících se umělou inteligencí (AI), v čele s Broadcomem a Nvidií.

Nálada na trhu se však v seanci 14. října změnila na opatrnější. Indexy se pohybovaly opačnými směry, protože investoři zvažovali obavy z obchodního napětí mezi USA a Čínou a nová prohlášení předsedy Fedu Jeromea Powella, který uznal slabost trhu práce.

Trh byl i v seanci 15. října nadále rozdělený, kdy indexy S&P 500 a Nasdaq posílily díky sérii solidních zpráv o ziscích firem a očekávání, že Fed sníží úrokové sazby, se posílila po zveřejnění zprávy Be Book.

Prodejní tlak se vrátil během seance 16. října, což způsobilo plošný pokles hlavních indexů. Trh se zaměřil především na obavy z úvěrových problémů v regionálním bankovním sektoru USA.

Ale pak se nálada na trhu o víkendu 17. října zotavila, což pomohlo všem indexům vzrůst.

Psychologické faktory

Trh měl čas vstřebat zprávy a uvědomit si, že obavy ohledně regionálního bankovního sektoru mohly být přehnané, uvedl Ryan Detrick, hlavní stratég finanční firmy Carson Group.

K podpoře trhu navíc přispěly i známky uvolnění obchodního napětí. Prezident Trump potvrdil, že se v příštích dvou týdnech setká s čínským prezidentem Si Ťin-pchingem, a připustil, že 100% cla jsou „neudržitelná“.

Dalším důležitým faktorem je, že sezóna zveřejňování výsledků hospodaření za třetí čtvrtletí probíhá lépe, než se očekávalo. Podle údajů poskytovatele finančních dat LSEG, který je poskytovatelem LSEG, 58 % společností z indexu S&P 500 podalo výsledky, z čehož 86 % překonalo očekávání. Analytici nyní očekávají, že zisky indexu S&P 500 ve třetím čtvrtletí roku 2025 meziročně vzrostou v průměru o 9,3 %, oproti 8,8 % prognózovaným začátkem tohoto měsíce.

Přesto se objevují známky slabosti. Podle Adama Turnquista, hlavního technického stratéga společnosti LPL Financial, klesl podíl akcií indexu S&P 500 v rostoucím trendu k 14. říjnu ze 77 % na začátku července. Naopak podíl akcií v klesajícím trendu se ve stejném období zvýšil z 23 % na 44 %, což naznačuje, že se v základech trhu začínají objevovat trhliny.

Stejně tak Kevin Gordon, hlavní investiční stratég ve finanční firmě Charles Schwab, uvedl, že je důležité sledovat, jak se růst šíří napříč akciovým trhem. Řekl, že je to velkým signálem, pokud roste méně akcií, ale indexy jsou stále taženy akciemi s velkou kapitalizací. Pokud se špatné zprávy dostanou jen o jedné nebo dvou akciích s velkou kapitalizací, mohou stáhnout index i širší trh dolů.

Výhled na příští týden

Příští týden bude pro americké akcie klíčovým testem, jelikož bude zveřejněna řada významných zpráv o hospodaření.

Trh bude v plném proudu s výsledky velkých jmen, jako jsou Tesla, Netflix, Procter & Gamble (P&G) a Coca-Cola. Firemní zprávy budou nejlepší příležitostí k posouzení stavu ekonomiky uprostřed probíhajícího uzavření vlády a nedostatku klíčových ekonomických dat, uvedl Kevin Gordon, hlavní investiční stratég ve finanční firmě Charles Schwab.

Je pozoruhodné, že i přes toto zpoždění má být zpráva o indexu spotřebitelských cen za září 2025 zveřejněna 24. října, tedy o devět dní později, než bylo plánováno. Data budou důležitá před zasedáním Fedu ve dnech 28. a 29. října, kde se očekává, že centrální banka po podobném kroku z minulého měsíce sníží úrokové sazby o další čtvrt procentního bodu. Odborníci tvrdí, že k odrazení Fedu od přijetí opatření by byl zapotřebí skutečně velký „inflační šok“.

Investoři budou navíc i nadále pozorně sledovat jakýkoli vývoj týkající se obchodních jednání mezi USA a Čínou a zdraví regionálních bank.