Reality se zotavují, špatné bankovní dluhy se mění k lepšímu...

Většina kolaterálních aktiv bank jsou nemovitosti. Jakmile se tedy trh s nemovitostmi opět aktivuje, pomůže to zvýšit likviditu a usnadní prodej kolaterálních aktiv za účelem řešení nedobytných pohledávek, a tím přispěje ke zlepšení a stabilizaci kvality bankovních aktiv.

Nemovitosti jsou „králem“ kolaterálních aktiv.

V ekosystému bankovních úvěrů jsou nemovitosti již dlouho nejoblíbenějším a nejpreferovanějším typem zajištění. Není náhoda, že banky upřednostňují nemovitosti – typ aktiva, které je vysoce stabilní, obtížně se poškozuje, obtížně ztrácí hodnotu a dokonce má tendenci v průběhu času zvyšovat svou hodnotu.

S touto charakteristikou jsou nemovitosti považovány za „zeď“, která zabraňuje rizikům u úvěrů, kdy je hodnota zástavy často oceněna výše než jistina, což pomáhá bankám udržovat bezpečnou rezervu v úvěrových aktivitách.

Průzkumy finančních zpráv mnoha bank ukazují, že nemovitosti tvoří drtivou část hypotečního portfolia, což ukazuje na velkou závislost systému na trhu s nemovitostmi.

V Agribank – jednom z „gigantů“ v bankovním sektoru – dosáhla celková hodnota zastavených a hypotečních aktiv klientů v roce 2024 výše 3,19 milionu miliard VND, což představuje nárůst o více než 9 % ve srovnání s rokem 2023.

Z toho samotné nemovitosti tvořily 2,92 bilionu VND, což představuje nárůst o více než 10 % ve srovnání s koncem loňského roku a daleko převyšuje jiné druhy aktiv, jako je movitý majetek (190 000 miliard VND) nebo cenné papíry (54 663 miliard VND).

Nejen Agribank, ale i další velká jména, jako je BIDV nebo VietinBank, vlastní obrovské portfolio zastavených aktiv, zejména nemovitostí. Konkrétně na konci roku 2024 vykázala BIDV celkovou hodnotu aktiv, zastavených, zastavených a diskontovaných cenných papírů až do výše 3,32 milionu miliard VND, zatímco VietinBank dosáhla téměř 3,29 milionu miliard VND – což ukazuje pozoruhodnou podobnost mezi státními „giganty“ v úvěrových strategiích úzce spjatých s trhem s nemovitostmi.

Za tímto zdánlivě solidním obrazem se však skrývají trhliny, které se tiše šíří. Podle společnosti SSI Research se v prvním čtvrtletí roku 2025 stav špatných úvěrů u bank výrazně nezlepšil, zejména u úvěrů souvisejících s realitními projekty, u kterých nebyly dokončeny právní postupy – ty jsou „ucpané“ jak likviditou, tak důvěrou investorů.

V důsledku toho byla část hypotečních úvěrů spojených s těmito projekty překlasifikována na nedobytné pohledávky, což zvýšilo poměr nedobytných pohledávek u řady akciových komerčních bank.

Státní komerční bankovní sektor je však tímto tlakem zatížen i kvůli restrukturalizaci úvěrů pro podniky působící v sektoru stavebních materiálů – pomocném odvětví, které trpí řetězovou reakcí na trhu s nemovitostmi.

Průměrný poměr špatných úvěrů u 24 bank sledovaných společností SSI Research vzrostl v prvním čtvrtletí roku 2025 na 2,46 % a přiblížil se tak vrcholu 2,58 % z prvního čtvrtletí roku 2023. Je pozoruhodné, že úvěry po splatnosti prudce vzrostly o 11,6 % v pouhém jednom čtvrtletí, z čehož dluh skupiny 2 vzrostl o 2,8 % a špatné úvěry se zvýšily o 20,4 % ve srovnání s předchozím čtvrtletím – což je znepokojivé znamení, že riziková spirála proniká hlouběji do úvěrového systému.

V této souvislosti je třeba poznamenat, že banky nebyly příliš proaktivní v tvorbě rezerv na krytí rizik. Poměr krytí nedobytných pohledávek klesl na pouhých 88,7 % – nejnižší úroveň za posledních 5 let, což odráží určitou míru shovívavosti v reakci na úvěrové riziko.

Zpráva společnosti VPBank Securities Company uvádí, že náklady na tvorbu opravných položek u 11 analyzovaných bank dosáhly v prvním čtvrtletí roku 2025 pouze 0,24 % nesplacených úvěrů – což je pokles oproti 0,30 % ve stejném období loňského roku. To odhaluje paradox: nedobytné pohledávky rostou, ale opravné položky klesají, zatímco tlak na implementaci Mezinárodních standardů účetního výkaznictví (IFRS) – s požadavkem na obezřetnější tvorbu opravných položek – roste.

Mezi banky, které zaznamenaly nejprudší snížení nákladů na tvorbu rezerv, patřily Vietcombank, Sacombank , TPBank a VIB, částečně kvůli očekávání oživení trhu a podpůrné politice Vietnamské státní banky.

Odborníci však varují, že subjektivita v tomto období by mohla bankovní systém vystavit riziku „dvojitého břemene“, pokud se trh s nemovitostmi neoživí podle očekávání.

V krátkodobém horizontu experti zůstávají optimističtí, že poměr špatných úvěrů dosáhne vrcholu v první polovině roku 2025, než se začne ochlazovat díky politice nízkých úrokových sazeb a zaváděným řešením restrukturalizace dluhu.

Z dlouhodobého hlediska však může nadměrné spoléhání se na nemovitosti jako „oporný bod“ pro úvěry učinit bankovní systém zranitelným vůči nepředvídatelným výkyvům na tomto trhu – kde hodnota zajištění ne vždy odráží skutečné riziko úvěru.

Trh s nemovitostmi se opět oživuje, což pomůže zvýšit likviditu a usnadní prodej aktiv tvořených zástavou za účelem řešení nedobytných pohledávek.

Trh s nemovitostmi zažívá boom a kvalita bankovních aktiv se zlepšuje.

Vzhledem k tomu, že se trh s nemovitostmi po delším období stagnace postupně otepluje, vykazuje kvalita aktiv komerčních bank jasné známky zlepšení.

Mnoho finančních expertů a nezávislých analytických organizací se shoduje, že toto oživení nejen podporuje cash flow pro realitní podniky, ale také pozitivně přispívá k řešení a vymáhání nedobytných pohledávek, čímž zlepšuje úvěrovou efektivitu a posiluje rozvahy bank.

Nedávná analytická zpráva bankovního sektoru zveřejněná společností VPBankS Securities Company ukazuje, že ačkoli finanční údaje bank za první čtvrtletí roku 2025 jsou stále předmětem auditu, položky „ostatních příjmů“ – zejména z vymáhání pohledávek – zaznamenaly výrazný nárůst, což odráží pozitivní dopad trhu s nemovitostmi.

Jen ve fiskálním roce 2024 tvořily příjmy z vypořádání nedobytných pohledávek velkou část struktury ostatních příjmů tří největších státních komerčních bank: Vietcombank (84 %), BIDV (88 %) a VietinBank (79 %). Tyto tři banky mají také nejvyšší celkovou aktiva a úvěrový rozsah ve skupině 11 bank sledovaných VPBankS.

Na začátku prvního čtvrtletí roku 2025 se příjmy z vymáhání nedobytných pohledávek u těchto tří bank nadále prudce zvyšovaly, a to až o 51 % ve srovnání se stejným obdobím loňského roku. Pokud se tento index zohlední jako poměr k nesplaceným úvěrům, zvýšil se také o 2 bazické body – což svědčí o efektivitě při vymáhání zajištění a řešení nesplacených dluhů.

Společnost SSI Research se domnívá, že ačkoliv se likvidita realitního trhu v prvním čtvrtletí roku 2025 ve srovnání s posledním čtvrtletím roku 2024 poněkud snížila, ve srovnání se stejným obdobím loňského roku se stále výrazně zvýšila – konkrétně v oblasti Hanoje vzrostla o přibližně 70–72 %.

To je pro banky důležitý základ pro urychlení likvidace zajištěných aktiv, a tím i pro vymáhání nedobytných pohledávek, s nimiž se vypořádaly v předchozím období. Růst z tohoto zdroje příjmů se stává důležitou oporou, která kompenzuje pokles příjmů z poplatků za služby i stagnující zisk z obchodování s devizami a dluhopisy v kontextu mnoha výkyvů na globálním finančním trhu.

Pan Nguyen Xuan Binh - ředitel analytického oddělení společnosti KB Securities Vietnam (KBSV) - uvedl, že důvodem vysokého nárůstu poměru špatných úvěrů v předchozích letech byl pokles zisků realitních podniků v kombinaci s obtížemi s mobilizací kapitálu prostřednictvím dluhopisových kanálů, což vedlo k zablokování peněžních toků na splácení dluhu.

Díky koordinovaným opatřením vlády k odstranění právních překážek, podpoře veřejných investic a zavedení flexibilní měnové politiky pro usnadnění úvěrových toků však bylo mnoho realitních projektů obnoveno, čímž se zlepšila schopnost podniků splácet dluhy.

„Úspěšné řešení mnoha nedobytných pohledávek v sektoru nemovitostí nejen pomůže bankám snížit poměr nedobytných pohledávek, ale může dokonce zrušit opravné položky, což v roce 2025 vytvoří silnou hnací sílu pro růst zisku,“ zdůraznil pan Binh.

Kontrolované oživení trhu s nemovitostmi samozřejmě vytváří pozitivní vedlejší efekt, a to nejen pro podniky v tomto odvětví, ale také pomáhá úvěrovým institucím zlepšit kvalitu aktiv, konsolidovat finanční základy a zvýšit odolnost vůči potenciálním makroekonomickým rizikům v nadcházejícím období.

Zdroj: https://baodaknong.vn/bat-dong-san-phuc-hoi-no-xau-ngan-hang-co-chuyen-bien-tich-cuc-252988.html