Strategie v obchodování s opčními kontrakty

Opční kontrakty pomáhají kupujícím konkrétně určit maximální úroveň rizika při účasti na trhu; využívat obchodní strategie, kombinovat více transakcí dohromady, aby se omezilo riziko i zisk v určitém rozmezí.

Pro efektivní obchodování s opčními kontrakty existuje mnoho různých strategií, které mohou investoři využít. V tomto čísle noviny Cong Thuong odpoví na otázky čtenářů týkající se oblíbených strategií v obchodování s opčními kontrakty.

Strategie ochranných put opcí

Tato strategie se realizuje nákupem put opce na podkladové aktivum, které investor vlastní. Pokud je cena podkladového aktiva vyšší než realizační cena, opce nebude uplatněna. V tomto případě investor platí opční prémii. Pokud je však cena podkladového aktiva nižší než realizační cena, investor bude možná nucen podkladové aktivum prodat za realizační cenu.

Tato strategie se používá v býčím tržním scénáři a investor si chce ochránit své zisky.

Například: Investor koupí 1 standardní futures kontrakt na pšenici s expirací v září 2024 za cenu 100 USD.

Zároveň si kupte put opci na 1 futures kontrakt na pšenici s platností od července 2024 za realizační cenu 100 USD s opční prémií 5 USD.

Pokud cena pšenice stoupne na 110 dolarů, investor dosáhne zisku na standardní dlouhé futures pozici 10 dolarů za kontrakt a opce se neuplatní. Investor ztratí 5 dolarů na opční prémii. Celkový zisk investora je 10 dolarů – 5 dolarů = 5 dolarů.

Naopak, pokud cena pšenice klesne na 93 dolarů, investor ztratí na standardním futures kontraktu v hodnotě 7 dolarů za kontrakt, ale získá na opci v hodnotě 7 dolarů. Maximální ztráta je tedy 5 dolarů.

Strategie krytých hovorů

Tato strategie se realizuje prodejem call opce na podkladové aktivum, které investor vlastní. Pokud je cena podkladového aktiva nižší než realizační cena, opce nebude uplatněna, což investorovi umožní ponechat si opční prémii. Pokud však cena překročí realizační cenu, investor může být nucen prodat podkladové aktivum za realizační cenu, čímž by mohl přijít o další zisk.

Tato strategie se používá v neutrálním až mírně býčím tržním scénáři.

Například: Investor koupí 1 standardní futures kontrakt na pšenici s dodáním v září 2024 za 100 USD.

Zároveň prodejte call opci na 1 futures kontrakt na pšenici s termínem splatným v červenci 2024 za realizační cenu 100 USD s prémií 5 USD.

Pokud cena pšenice klesne na 93 dolarů, investor ztratí peníze na dlouhém standardním futures kontraktu ve výši 7 dolarů za kontrakt a opce se neuplatní. Investor, který držel krátkou opci, obdrží opční prémii ve výši 5 dolarů. Celková ztráta pro investora je 7 – 5 dolarů = 2 dolary.

Naopak, pokud cena pšenice stoupne na 103 dolarů, investor získá 3 dolary na každý kontrakt standardního futures kontraktu a ztratí 3 dolary na krátké opční pozici. Investor držící krátkou opční pozici obdrží opční prémii 5 dolarů. Celkem investor získá 3 $ + 5 $ - 3 $ = 5 $.

Zdroj: https://congthuong.vn/hoi-dap-giao-dich-hang-hoa-so-66-cac-chien-luoc-trong-giao-dich-hop-dong-quyen-chon-321680-321680.html