Investiční kanály jsou příliš žádané, měli bychom se uchýlit ke zlatu?

Růst ceny zlata se zpomalil, ale nic nenasvědčuje tomu, že by se cena zlata ochladila. Investování do investičních kanálů s vysokým tempem růstu, jako jsou akcie, nemovitosti nebo hledání útočiště ve zlatě, je otázka, kterou si klade mnoho investorů.

Ceny zlata pravděpodobně ve střednědobém a dlouhodobém horizontu neklesnou. Foto: Duc Thanh

Kupní síla klesá, ale preference zlata neklesá

Minulý víkend se domácí prodejní cena zlata SJC uzavřela na 124 milionů VND/tael, zatímco světová spotová cena zlata přesáhla 3 390 USD/unci.

Dr. Nguyen Tri Hieu, ekonomický expert, poznamenal, že cena zlata „kolísá“, protože mnoho investorů realizuje zisky, ale ve střednědobém a dlouhodobém horizontu bude cena zlata nadále růst. Důvodem je, že globální obchodní válka ještě neskončila, geopolitická rizika v mnoha regionech jsou stále velmi složitá a globální ekonomika je stále nestabilní.

Cena zlatých slitků na domácím trhu vzrostla ve srovnání se začátkem roku o více než 47 %. Podle prognózy Dr. Nguyen Tri Hieu zlaté slitky SJC brzy překonají nový rekord 125 milionů VND/tael a v blízké budoucnosti by mohly dosáhnout i 130 milionů VND/tael.

„Mezi investičními kanály, jako je zlato, akcie, nemovitosti, podíly, úspory, dluhopisy a brzy i digitální měna, je zlato ve Vietnamu stále nejzajímavějším investičním kanálem. Vietnamský lid zlato preferuje již dlouhou dobu a stále se jedná o nenahraditelný investiční kanál,“ řekl Dr. Nguyen Tri Hieu.

Podle statistik Světové rady pro zlato se poptávka po zlatě ve Vietnamu ve druhém čtvrtletí roku 2025 snížila o 20 % (z hlediska objemu), ale její hodnota se stále zvýšila o 12 %.

Mnoho názorů uvádí, že po silném nárůstu ceny v první polovině roku se poptávka po zlatě zpomaluje, protože růst ceny zlata je pomalejší než u jiných „horkých“ investičních kanálů, jako jsou akcie, nemovitosti atd.

Pan Nguyen Quang Huy, generální ředitel Fakulty financí a bankovnictví Univerzity Nguyen Trai, analyzoval, že nedávný prudký nárůst akcií způsobil přesun značného množství spekulativního kapitálu ze zlata do akcií a psychologie „fomo“ (strach z promeškání příležitosti) u zlata se ve srovnání s dobou, kdy ceny zlata v první polovině roku rostly, výrazně snížila. V současné době, kdy se předpokládá, že zlato bude ve druhé polovině roku kolísat pouze v úzkém rozmezí a ceny jsou na vysoké úrovni, by podle pana Huye investoři měli snížit podíl zlata v celkovém investičním portfoliu, konkrétně držet pouze asi 10 %, aby se předešlo rizikům.

V rozhovoru s reportéry deníku Dau Tu však pan Shaokai Fan, ředitel pro asijsko- pacifický region (bez Číny) a ředitel pro globální centrální banky ve Světové radě pro zlato, uvedl, že poptávka po zlatě ve Vietnamu klesla pouze dočasně, a to kvůli devalvaci dong-tun ve srovnání s americkým dolarem, což cenu zlata zdražuje a představuje překážku kupní síly. Ve skutečnosti je psychologie lidí nakupovat zlato stále velmi silná.

Neexistuje žádný faktor, který by podporoval pokles ceny zlata.

V komentáři k vyhlídkám cen zlata v nadcházejícím období Dr. Nguyen Tri Hieu uvedl: „Neexistuje žádný faktor, který by podporoval pokles cen zlata. Podle mého názoru má globální ekonomika stále mnoho nejistých a nestabilních faktorů a je nepravděpodobné, že by ceny zlata ve střednědobém a dlouhodobém horizontu klesly.“

Světová rada pro zlato také předpovídá, že ačkoli se růst ceny zlata ve druhé polovině roku 2025 zpomalí, trend je stále vzestupný. Faktory, jako jsou jednání o celních sazbách mezi USA a Čínou, dosud nedosáhly konečného výsledku, stále se mohou stát překvapení, možnost snížení úrokových sazeb americkým Federálním rezervním systémem (Fed)... budou i nadále podporovat ceny zlata.

Ceny zlata navíc stále těží z obrovské poptávky po zlatě ze strany centrálních bank a burzovně obchodovaných fondů (ETF). Ve druhém čtvrtletí roku 2025 byl hlavním faktorem růstu cen zlata silný nárůst poptávky po zlatě ze strany zlatých ETF. Zároveň centrální banky nadále nakupovaly. Objem nákupů centrálních bank zůstal na výrazně vysoké úrovni v důsledku dlouhodobé ekonomické a geopolitické nestability. Výroční průzkum Světové rady pro zlato mezi centrálními bankami ukazuje, že 95 % správců rezerv se domnívá, že zlaté rezervy globálních centrálních bank se v příštích 12 měsících zvýší.

Pan Shaokai Fan poznamenal, že v kontextu stále nepředvídatelnějšího světa s mnoha nestabilními faktory se zlato stává bezpečným obranným aktivem, které si vybírá mnoho investorů a velkých trhů po celém světě, včetně centrálních bank.

Ve skutečnosti svět zažil v posledních 5 letech mnoho velkých výkyvů, které otřásly globálním finančním trhem, a v takových dobách bylo zlato vždy aktivem, které investorům pomáhá překonat krizi. To je také důvod, proč centrální banky a velcí investoři po celém světě neustále přidávají zlato do svých investičních portfolií.

Přestože je mnoho dalších investičních kanálů „žhavějších“ než zlato, pan Shaokai Fan se domnívá, že zlato je stále speciálním aktivem, které nesmí v portfoliu žádného investora chybět, protože zlato má faktor, který žádné jiné aktivum nemá, a to defenzivní povahu, absorbující rizika z ekonomických výkyvů. Ve světě také velcí investoři, včetně centrálních bank, zvyšují své nákupy zlata. Vietnamští investoři by také měli věnovat pozornost zlatu, aby zvýšili odolnost svých portfolií.

Zdroj: https://baodautu.vn/cac-kenh-dau-tu-qua-nong-co-nen-tru-an-vao-vang-d355272.html