Která strategie pomáhá otevřeným fondům zdvojnásobit zisk na trhu?

VinaCapital, Dragon Capital a VCBF tvrdí, že jejich „tajemstvím“ je pečlivý výběr akcií a jejich oceňování, přičemž vždy vhodně posuzují a řídí rizika.

V roce 2023 došlo na akciovém trhu k výraznému oživení. Rostoucí trend od května do zhruba září pomohl indexu VN přiblížit se k rozmezí 1 250 bodů. Silná korekce od konce září do konce října se však pro mnoho individuálních investorů a některé profesní organizace stala „krachem“. Díky oživení v posledních dvou měsících však index VN uzavřel rok 2023 s výkonností (tempo růstu v %) přibližně 12,2 %. Trh zaznamenal mnoho otevřených investičních fondů s mnohem lepší výkonností, než je výše uvedené číslo.

V čele s nárůstem o téměř 32 % je fond Growth Equity Fund (VCBF-MGF) společnosti Vietcombank Fund Management Company. Tato výkonnost pomohla fondu získat zpět ztracenou částku v roce 2022 a v roce 2023 dosáhnout dodatečných zisků.

Na druhém místě se umístil fond VinaCapital Market Access Equity Fund (VESAF) s výkonností přesahující 30,8 %. Tento fond byl založen před více než 6 lety a investuje převážně do kótovaných akcií s malou a střední kapitalizací, akcií s limity zahraničního vlastnictví, zejména akcií, kterým došel „prostor“ pro zahraniční investory.

Následuje SSI Sustainable Competitive Advantage Investment Fund (SCA) s nárůstem o více než 28,4 % v roce 2023. SCA aktivně investuje a zaměřuje se na společnosti s udržitelnými konkurenčními výhodami, velkým podílem na trhu, dobrou správou a řízením, silnou finanční situací, schopností dobře fungovat za nepříznivých tržních podmínek a atraktivním oceněním.

Kromě výše zmíněných tří fondů s výkonností přes 30 % zaznamenal trh dalších přibližně 10 otevřených fondů s tempem růstu vyšším než index VN.

Pečlivý výběr akcií je běžnou strategií fondů, jejichž cílem je dosáhnout lepší investiční výkonnosti než je běžná tržní úroveň .

Společnost Dragon Capital uvedla, že se zaměřila na akcie dobrých společností s nízkým oceněním, které však byly v roce 2022 „přeprodané“, jako jsou cenné papíry, ocel, nemovitosti, hnojiva, chemikálie a ropa a plyn... V roce 2023 se tyto odvětví stanou skupinami se silným oživením cen akcií a vedoucím postavením na trhu.

„Vždy pečlivě sledujeme makroekonomický vývoj, výkyvy trhu a obchodní situace, abychom restrukturalizovali portfolio s cílem optimalizovat zisky a zároveň vyvážit řízení rizik pro portfolio,“ dodal pan Vo Nguyen Khoa Tuan – senior ředitel pro cenné papíry ve společnosti Dragon Capital.

Paní Nguyen Hoai Thu, generální ředitelka společnosti VinaCapital Securities, sdělila serveru VnExpress , že klíčovými faktory pro dosažení vysoké výkonnosti fondů této jednotky jsou výběr podniků k investování a budování optimálního portfolia mezi ziskem a rizikem.

„Od roku 2022, kdy akciový trh čelil mnoha nevýhodám, jsme nakupovali akcie společností, které dokáží dobře odolat ekonomickým obtížím a prorazit na burze, jakmile se ekonomika zotaví,“ uvedla paní Thu.

Při výběru společnosti není růst jediným faktorem, VinaCapital analyzuje také schopnost generovat budoucí cash flow, poměr zadlužení a dlouhodobý plán rozvoje podnikání. Tento tým se zaměřuje na hodnocení kvality výkonné rady, která musí mít strategickou vizi, být schopna přinášet růst podniku po mnoho po sobě jdoucích let a především být zodpovědná za zájmy akcionářů.

Kromě vnitřní kvality podniku je ocenění také jedním z důležitých kritérií investiční filozofie VCBF. Po analýze a hlubokém pochopení podnikání tento tým fondu použije mnoho různých metod k určení hodnoty, aby věděl, za jakou cenu akcie koupit nebo prodat. VCBF navíc také určuje investice s dlouhodobou vizí a vyhýbá se nákupu a prodeji akcií ve špatnou dobu pravidelným hodnocením společností v portfoliu a porovnáváním s jinými investičními příležitostmi.

„Prodej akcií ve špatnou dobu, zejména když trh prudce klesá, je jednou z největších a typických chyb v investování,“ řekl zástupce investičního ředitele Nguyen Trieu Vinh.

Podobně VBCF připouští, že při nákupu akcií jsou velmi trpěliví, obvykle s MGF – fondem s nejlepšími výsledky v loňském roce. Tento fond byl založen v době, kdy trh dosáhl vrcholu a mnoho akcií mělo vysoké ocenění (prosinec 2021), VCBF se rozhodl opatrně vyplácet investice během 6 měsíců a využil poklesu trhu k nákupu dobrých akcií.

Řízení rizik je také klíčem k tomu, aby investiční fondy překonaly silnou korekci v říjnu 2023. Společnost Dragon Capital uvedla, že experti fondu si předem uvědomili, že stažení státních pokladničních poukázek by mohlo v krátkodobém horizontu ovlivnit trh. Přešli ke zvýšení poměru hotovosti, realizaci zisků a snížení podílu některých akcií, které výrazně vzrostly, jako je ocel, cenné papíry a chemikálie. Podobně VincaCapital také okamžitě snížila podíl některých akcií, které prudce vzrostly a překročily vypočítanou cílovou cenu před poklesem trhu.

Zároveň se všechny fondy shodují na tom, že je to také dobrá příležitost k „sběru zboží“. VCBF se domnívá, že makroekonomické výzvy jsou pouze krátkodobé a způsobené především dopady světové makroekonomické situace. Ve střednědobém až dlouhodobém horizontu je potenciál hospodářského růstu Vietnamu stále velmi pozitivní. „Říjen 2023 je jednou z dobrých příležitostí k nákupu akcií vysoce kvalitních společností za vhodné ceny,“ uvedl pan Vinh.

Siddhártha

Zdrojový odkaz