Akcie klesají nejvíce za 20 týdnů, analyzuje se šíření „strachu“ na trhu

Index VN minulý týden klesl o 34 bodů. V rozhovoru pro Tuoi Tre Online experti analyzovali hlavní obavy, které způsobily nejprudší pokles akcií za posledních 20 týdnů.

Zahraniční investoři prudce rozprodali mnoho akcií velkých společností - Foto: QUANG DINH

Vrátí se akcie do zóny 1 200 bodů?

* Pan Do Bao Ngoc - zástupce generálního ředitele společnosti Kien Thiet Securities:

- Minulý týden index prudce klesl na 1 218 bodů. Existuje možnost, že korekce způsobí pokles indexu zpět na 1 200 bodů.

Většina důvodů poklesu trhu se nezlepšila. Chybí také podpůrné informace. Zahraniční investoři mezitím velmi agresivně prodávali. Od začátku roku prodali přibližně 3–4 miliardy USD, což je dosud rekordní číslo.

Domácí cash flow je konkurován mnoha investičními kanály s vyššími výnosy než index VN, zatímco zahraniční investoři se přesouvají do USA nebo na jiné atraktivnější trhy.

Pan Do Bao Ngoc

Investoři se navíc obávají tlaku na náhlý nárůst směnného kurzu. Po znovuzvolení pana Trumpa byl inflační index v USA také vyšší, než se očekávalo, což mnoho lidí obává, že Fed bude ve svém plánu na snižování úrokových sazeb opatrnější. Index amerického dolaru ve skutečnosti prudce vzrostl, což vyvíjí velký tlak na směnný kurz VND/USD.

Tento týden musíme i nadále sledovat vývoj indexu USD (DXY). Pokud se objeví klesající trend, směnný kurz bude méně napjatý a akciový trh bude také méně pod tlakem.

Kromě toho, když skóre dosáhne 1 200, může to v krátkodobém horizontu stimulovat peněžní tok k dosažení dna. Je to ale dlouhodobé dno? Potřebuje to větší podporu, nejen otázku aktuálního ocenění.

Investoři budou investovat více peněz, až bude existovat důvěra v lepší ekonomický růst, jasnější oživení firemních zisků a zahraniční investoři se vrátí k čistým nákupům...

Směnný kurz se ochladí

* Pan Tran Truong Manh Hieu - vedoucí oddělení strategické analýzy, KIS Vietnam Securities:

- Nálada investorů se v uplynulém týdnu po zvolení pana Trumpa prezidentem USA skutečně stala pesimistickou. Vzhledem k očekávané obchodní politice by mohlo dovážené zboží do USA podléhat 10% clu.

To vyvolalo obavy z možného poklesu vietnamského exportu. Vzhledem k tomu, že vietnamská ekonomika je silně závislá na exportu, hrozí zpomalení hospodářského růstu, což negativně ovlivní náladu investorů a vytvoří prodejní tlak během posledních obchodních seancí.

Klesající trend se v krátkodobém horizontu znovu formoval, zejména když se index VN nachází v procesu vytváření nového dna, které je nižší než dno ze září 2024.

Pan Tran Truong Manh Hieu

V současné době existuje mnoho faktorů ovlivňujících směnný kurz, z nichž významným faktorem je rozdíl v reálných úrokových sazbách mezi Vietnamem a USA. Kapitálové toky mají tendenci se přesouvat do USA, aby využily vyšších úrokových sazeb, což od začátku roku vytváří tlak na směnný kurz VND/USD.

Tento tlak však nemusí být tak velký, jak se investoři obávají.

Zaprvé, Fed a hlavní centrální banky po celém světě snižují úrokové sazby a přecházejí k uvolněné měnové politice.

Za druhé, na konci roku již poptávka podniků po amerických dolarech není vysoká, protože velké objednávky na svátky ke konci roku byly dokončeny. Zároveň se vrátí toky cizích měn z těchto objednávek, což přispěje ke snížení tlaku na směnný kurz.

Za třetí, očekává se, že remitence v druhé polovině roku vzrostou, zejména s tím, jak se blíží lunární Nový rok 2025. Tyto faktory pomohou snížit tlak na směnný kurz.

Hybnost zahraničních čistých prodejů se zaměřila na akcie bluechip

* Pan Dinh Quang Hinh - vedoucí oddělení makroekonomické a tržní strategie - oddělení analýzy cenných papírů VNDirect:

Pan Dinh Quang Hinh

- Zvýšení výnosů z DXY a amerických státních dluhopisů vyvinulo tlak na kurz VND a výrazně zúžilo prostor pro měnovou politiku Státní banky.

Skutečnost, že centrální směnný kurz byl v uplynulém týdnu neustále zvyšován a mezibankovní směnný kurz se téměř vrátil na své poloviny roku, v kombinaci s opětovným růstem mezibankovní úrokové sazby na více než 5 %, negativně ovlivnila náladu investorů i výkonnost bankovních, cenných papírů a ocelářských akcií, které jsou vysoce citlivé na kolísání směnných kurzů a úrokových sazeb.

Čisté zahraniční prodeje soustředěné do akcií s vysokým podílem akcií také zvýšily tlak na akciové indexy.

Vzhledem k nedostatku dostatečně přesvědčivých podpůrných informací a absenci známek trvalého ochlazování mezibankovních úrokových sazeb a směnných kurzů si myslím, že investoři by v této době měli upřednostnit řízení portfoliových rizik.

Zdroj: https://tuoitre.vn/chung-khoan-giam-manh-nhat-20-tuan-phan-tich-noi-so-lan-tren-thi-truong-20241118090636559.htm