Vietnamské akcie po zprávách o volbách v USA prudce vzrostly, proč peněžní tok stále „mizí“?

Vietnamský akciový trh zaznamenal po skončení amerických voleb silné oživení v bodech. Likvidita je však stále poměrně nízká.

Vietnamský akciový trh právě zaznamenal silný růst - Foto: QUANG DINH

Akcie rostou, ale likvidita je nízká

Pan Donald Trump oficiálně vyhrál prezidentské volby v USA, které se konaly 6. listopadu vietnamského času.

Tato zpráva měla silný dopad na globální finanční trhy. Americké akcie prudce vzrostly a uzavřely na rekordním maximu. V Asii indexy rostly a klesaly v opačných směrech, přičemž dominantní barvou byla zelená.

Ve Vietnamu uzavřel index VN seanci 6. listopadu s nárůstem o 1,25 % (téměř 16 bodů). Hodnota spárovaných transakcí dosáhla více než 13 500 miliard VND, což je oproti předchozí seanci zotavení, ale stále o téměř 6 % méně než průměr 20 seancí.

V posledních měsících se index sice mnohokrát zotavil, ale likvidita se do „formy“ nevrátila.

Z průměrné hodnoty přesahující 20 000 miliard VND v prvním čtvrtletí roku se nedávná hodnota spárovaných objednávek na burze cenných papírů v Ho Či Minově městě často pohybuje na 13 000 až 14 000 miliard VND.

Dokonce i v listopadu – před americkými volbami – byla likvidita nižší než 9 000 miliard VND – což je nejnižší úroveň od poloviny května 2023 až do současnosti.

Pan Bui Van Huy - ředitel pobočky DSC Securities v Ho Či Minově Městě - uvedl, že trh zahájil první listopadové dny s velmi hlubokým poklesem likvidity.

Finanční a měnový trh lze přirovnat k nádobě spojující investiční kanály ekonomiky , finanční aktiva, zboží, nemovitosti atd.

„Když je cash flow nasáván do jiných investičních kanálů nebo se musí zaměřit na řešení jiných problémů, je nedostatek likvidity na akciovém trhu přirozený,“ řekl pan Huy.

Co brzdí cash flow?

Nejprve pan Huy zmínil, že platnost oběžníku 02 vyprší na konci roku 2024. Není těžké si představit dopad, když se mnoho bank musí zaměřit na zpracování, účetnictví a vyčištění svých účetních knih před tímto důležitým milníkem.

„Budou existovat položky, které nelze skrýt a které víceméně ovlivní zisky banky ve čtvrtém čtvrtletí roku 2024 a v celém roce 2025. Na řešení tohoto problému je nutné zaměřit určitý peněžní tok,“ uvedl pan Huy.

Dalším je relativně velký objem dluhopisů splatných na konci roku 2024. Ředitel DSC uvedl, že většinu tvoří dluhopisy realitních a stavebních podniků...

„Riziko řetězové reakce jako v roce 2022 je nepravděpodobné a firmy mají víceméně odlišné plány.“

„Je však nepopiratelné, že mnoho míst se potýká s vyrovnáváním zdrojů. To je také jeden z hlavních důvodů, proč akciový trh postrádá likviditu v současné době,“ uvedl expert.

	Větev
Banka	38,34
Nemovitost	14.2
Finanční a pojišťovací služby	5,62
Materiály, konstrukce	8,92
Ostatní	32,92

Kapitalizační struktura je převážně bankovnictví, stavebnictví a nemovitosti... VN-Index bude odrážet většinu očekávání trhu pro tuto skupinu odvětví - Data: VCI

Mezitím mnoho dalších investičních kanálů, jako je USD, zlato, bitcoin..., neustále rostlo v ceně. Stejně jako USD se i dolarový index (DXY) zvýšil z přibližně 100 na 105. Tento tlak donutil Státní banku k intervenčním opatřením.

Mezitím ceny zlata neustále dosahují nových vrcholů kvůli geopolitickým událostem. „Není přehnané říci, že nárůst ceny amerického dolaru způsobil odčerpávání likvidity, ceny zlata konkurují jako investiční kanál a ukazují na strach z rizika mezi globálními investory,“ poznamenal burzovní expert.

Konečně je vidět, že trh s nemovitostmi se plně nezotavil, ale existuje lokální pozemková horečka.

Pan Huy poukázal na to, že na severu probíhá vlna rostoucích cen nemovitostí, od pozemků po byty. Zdá se, že vlna pozemků se šíří i na jih, což je také kanál, který přitahuje spekulativní peníze.

Finanční trh, jak již bylo zmíněno, je spojitou nádobou a lokální pozemková horečka ovlivňuje likviditu akcií.

Likvidita se tedy může vrátit pouze tehdy, až budou výše uvedené problémy v zásadě vyřešeny, z nichž nejvýznamnější jsou situace se splatností dluhopisů a splatnost oběžníku č. 02.

„Depresivní trh je však někdy příležitostí k odfiltrování dobrých investičních příležitostí za zvýhodněné ceny a opuštění cash flow,“ uvedl svůj názor pan Huy.

Vybrané zahraniční peníze

Podle společnosti Vietcap Securities prodali zahraniční investoři v prvních 10 měsících letošního roku na celém vietnamském akciovém trhu čistě akcie v hodnotě 3,1 miliardy USD (prudký nárůst ve srovnání s čistým prodejem 362 milionů USD ve stejném období).

Zahraniční investoři také na thajském trhu prodali čistě 3,4 miliardy USD, zatímco na indonéském a filipínském trhu nakoupili 2,5 miliardy USD, respektive 43,9 milionu USD.

Zdroj: https://tuoitre.vn/chung-khoan-viet-tang-vot-sau-tin-bau-cu-my-vi-sao-dong-tien-van-mat-hut-20241107080923211.htm