Příběh Tesly: Může 1 000 miliard dolarů udržet Elona Muska?

(Dan Tri) - Tesla nabízí Elonu Muskovi bonusový balíček v hodnotě bilionu dolarů uprostřed úpadku segmentu elektromobilů. Bude hazardní hraní s roboty stačit k tomu, aby se stal prvním miliardářem s bilionem dolarů?

Rok 2025 se zdá být jedním z nejparadoxnějších pro Teslu a jejího brilantního, ale zároveň kontroverzního generálního ředitele Elona Muska.

Zároveň společnost nabídla potenciální kompenzační balíček ve výši bilionu dolarů – v historii korporace nemyslitelnou částku – aby si Muska udržela. Zároveň však základ velikosti Tesly, její byznys s elektromobily (EV), vykazuje nejzávažnější známky rozpadu.

Velká otázka se netýká jen investorů, ale i globálního trhu: Ohrožuje cestu Elona Muska stát se prvním bilionářem impérium, které vybudoval?

Impérium je v chaosu

Tesla je již dlouho symbolem, měřítkem globální revoluce elektromobilů. Tento monopol se však rychle rozpadá. Nedávná data vykreslují znepokojivý obraz. V USA, kde Tesla kdysi ovládala 80 % trhu, toto číslo v srpnu kleslo na pouhých 38 %.

Nevýhodou je, že tento pokles není způsoben tím, že by se američtí spotřebitelé odvraceli od elektromobilů. Naopak, trh s elektromobily v USA stále vzkvétá a dosáhl rekordních 9,9 % všech prodaných nových vozů. V srpnu bylo zákazníkům dodáno celkem 146 332 elektromobilů, což je historické maximum. To poukazuje na hořkou pravdu pro Teslu: ztrácí podíl na trhu ve prospěch konkurence.

Situace na mezinárodních trzích také není povzbudivá. Evropa, klíčový trh, zaznamenala v srpnu alarmující pokles registrací vozů Tesla: Francie zaznamenala pokles o 47,7 %, Švédsko o 84 %, Dánsko o 42 % a Nizozemsko ztratilo polovinu svých zákazníků. Ačkoli se v Norsku a Španělsku objevily jiskřičky naděje, celkový trend ukazuje, že atraktivita značky Tesla je na vyspělých trzích vážně testována.

Prodej aut Tesly za posledních 18 měsíců sotva vzrostl. Pro společnost, která očekává, že 90 % jejích tržeb a 94 % hrubého zisku do roku 2024 bude pocházet z prodeje aut, je to varovný signál. Akcie se sice od dubna zotavují, ale od začátku roku stále klesají o více než 11 %. Elon Muskův stroj na peníze evidentně běží pod svou kapacitou.

Tesla se potýká s problémem získat podíl na trhu, a to i přes prudký nárůst celosvětového prodeje elektromobilů (Foto: Getty).

Hra o Optima

Zdá se, že Elona Muska nerozhodují bouře, které zasáhly jeho hlavní podnikání. Místo toho si představuje ještě ambicióznější budoucnost, v níž budou elektromobily jen jedním kusem. Jeho nedávno oznámený „Master Plan 4“ otřásl světem technologií a investic.

Na rozdíl od předchozích verzí, které se zaměřovaly na „zelenou revoluci“, se tento plán zaměřuje na abstraktnější koncept: „Udržitelná prosperita pro všechny“. A nástrojem k realizaci této vize není Model 3 ani Model Y, ale humanoidní robot jménem Optimus.

Musk neváhal prohlásit, že Optimus by v budoucnu mohl tvořit až 80 % hodnoty Tesly. Jedná se o odvážný strategický posun, který Teslu mění z automobilky na giganta v oblasti umělé inteligence a robotiky. Tento krok implicitně přiznává, že trh s elektromobily již není schopen udržet si zázračné tempo růstu jako dříve.

Tesla potřebuje nové hřiště, nový příběh dostatečně poutavý, aby si udržel investory, a Optimus je řešením.

Boj o udržení krále

Právě v kontextu nejisté říše elektromobilů a přesunu vize k robotice učinila správní rada společnosti Tesla bezprecedentní rozhodnutí: navrhla Elonu Muskovi balíček výkonnostních bonusů v hodnotě až 1 000 miliard dolarů.

Pokud bude schválen, jednalo by se o největší kompenzační balíček v historii společnosti, který by se téměř rovnal současné tržní kapitalizaci Tesly. Plán Muskovi nevyplácí plat ani peněžní bonus. Celá odměna je místo toho vázána na zdánlivě nemožné cíle v příštím desetiletí, včetně zvýšení tržní kapitalizace Tesly na 7,5 bilionu dolarů (téměř osminásobek její současné hodnoty), prodeje o 12 milionů dalších elektromobilů a dosažení významných milníků v oblasti umělé inteligence, robotických taxíků a robotů Optimus.

Bonusový balíček je rozdělen do 12 fází, přičemž prvním milníkem je dosažení tržní kapitalizace společnosti na 2 000 miliard dolarů. Pokud se Muskovi nepodaří zdvojnásobit hodnotu Tesly do 10 let, nedostane nic.

Prospekt společnosti Tesla však odhalil šokující důvod, proč se s bonusovým balíčkem ve výši 1 bilionu dolarů potýká pan Musk: „Většina bohatství pana Muska nyní pochází z jiných společností než z Tesly a má atraktivnější možnosti než kdy dříve.“

Zde je otevřené přiznání: Tesla už není středem vesmíru Elona Muska. Čísla ukazují tento posun.

Musk vlastní pouze 13 % akcií Tesly v hodnotě přibližně 140 miliard dolarů. SpaceX je mezitím „zlatou husou“: vlastní 42 % akcií, což odpovídá přibližně 170 miliardám dolarů, pokud společnost dosáhne ocenění 400 miliard dolarů. Musk se tím ale nezastaví a vlastní také více než 50 % akcií xAI. Pokud tento startup v oblasti umělé inteligence dosáhne podle předpovědí hodnoty 200 miliard dolarů, hodnota jeho podílu přesáhne 100 miliard dolarů.

Muskovy kombinované podíly jen ve SpaceX a xAI (kolem 270 miliard dolarů) jsou téměř dvojnásobkem hodnoty jeho podílu v Tesle, a to nezahrnuje společnosti jako Neuralink. Je zřejmé, že Muskovo bohatství se přesunulo do soukromých společností – které jsou osvobozeny od veřejného dohledu akcionářů a rostou závratnou rychlostí.

Z prospektu Tesly jasně vyplývá, že tento masivní bonusový balíček je nezbytný k tomu, aby se Muskovi zabránilo v „upřednostňování jiných projektů“. Jinými slovy se nejedná jen o kompenzační balíček, ale o „retenční poplatek“ nebývalého rozsahu, zoufalý pokus zajistit, aby Tesla zůstala pro generálního ředitele v popředí zájmu.

Tesla bojuje složitěji než kdy dříve: nejen proti tradičním automobilkám, ale také soupeří o Muskovu vlastní pozornost v ambiciózní „galaxii“, kterou stvořil.

Sázka na bilion dolarů proto není jen bonusovým balíčkem, ale zásadní otázkou: dokáže být Tesla dostatečně rychlá a atraktivní, aby udržela Muska ve středu svého vesmíru, než ho SpaceX a xAI smetou ze stolu?

Zdroj: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/chuyen-o-tesla-1000-ty-usd-co-the-giu-chan-elon-musk-20250912090154240.htm