KII si půjčila 13 000 miliard, kde vzít peníze na 6 BOT projektů v hodnotě 75 000 miliard?

Akciová společnost Ho Chi Minh City Infrastructure Investment Joint Stock Company (kód CII) se nepodařilo zorganizovat výroční valnou hromadu akcionářů v roce 2023 z důvodu nedostatečného počtu hlasujících akcií, které se v dubnu 2023 zúčastnily. Za zmínku stojí, že společnost měla v plánu poskytnout akcionářům peníze, ale zúčastnilo se jí pouze 45,76 % z celkového počtu hlasujících akcií.

Klesající obchodní výsledky v první polovině roku 2023 a dluhy až do výše tisíců miliard VND navíc ukazují na nestabilitu kapitálové struktury společnosti.

Za 2. čtvrtletí roku 2023 se díky finančním provozním výnosům těsně vyhnulo ztrátě

Obchodní výsledky společnosti Ho Chi Minh City Infrastructure Investment ve druhém čtvrtletí vykázaly čistý příjem ve výši 843,4 miliardy VND, což představuje pokles o 15,2 % oproti stejnému období. Z toho náklady na prodané zboží tvořily velkou částku 641,6 miliardy VND. Hrubý zisk společnosti dosáhl 250,6 miliardy VND, což představuje pokles o 55,4 % oproti stejnému období. Hrubá zisková marže společnosti se snížila ze 45,5 % na pouhých 23,9 %.

Vysoký poměr nákladů na prodané zboží a pokles hrubého zisku naznačují, že obchodní operace CII mají problémy. Kromě toho se ve druhém čtvrtletí prudce zvýšily i finanční výnosy, a to z 259,5 miliardy VND na 461,9 miliardy VND, což představuje nárůst o 128,2 %.

Půjčte si 13 000 miliard, každý den splácejte 4 miliardy, získejte první peníze na realizaci 6 projektů v hodnotě 75 000 miliard, obrázek 1 — KII si půjčila 13 000 miliard a denně platila na úrocích 4,04 miliardy VND (Foto TL)

Většina těchto finančních příjmů pochází z investiční spolupráce, kapitálové podpory, vkladů a dluhopisů. To je také hlavní příjem, který pomáhá společnosti vyhnout se ztrátě zisku ve druhém čtvrtletí.

Přestože finanční výnosy prudce vzrostly, finanční náklady se také zvýšily o 41,2 % na 454,8 miliardy VND. Tyto náklady, z nichž velkou část tvoří úrokové náklady, vyvíjejí velký tlak na výnosy CII.

Náklady na obchodní správu a prodejní náklady zaznamenaly ve druhém čtvrtletí pokles na 35,8 miliardy, respektive 121,6 miliardy VND. Zisk po zdanění ve druhém čtvrtletí dosáhl 83,3 miliardy VND, což představuje pokles o 34,3 % oproti stejnému období. Nebýt finančních výnosů ve výši 461,9 miliardy VND, CII by ve druhém čtvrtletí jistě utrpěla ztrátu.

Dluh ve výši 13 000 miliard a denní úrokové náklady až 4 miliardy VND

Do konce druhého čtvrtletí dosáhla celková aktiva CII 26 649,2 miliardy VND, což představuje pokles o 6,7 % ve srovnání se začátkem roku. Společnost drží 954,6 miliardy VND v hotovosti a ekvivalentech hotovosti. Kromě toho má společnost malý vklad ve výši 2,5 miliardy VND a 615,6 miliardy VND v investicích do cenných papírů.

Za zmínku stojí, že dluhová struktura aktiv KII zaujímá relativně velký podíl. Krátkodobý dluh se zvýšil z 5 166,4 miliardy VND na 6 039,4 miliardy VND. To znamená, že krátkodobé úvěry se za prvních 6 měsíců roku zvýšily na 615,6 miliardy VND.

Dlouhodobý dluh v současné době představuje v aktivech CII 7 112,3 miliardy VND. Pokud spočítáme celkový krátkodobý a dlouhodobý dluh, CII si v současné době půjčuje až 13 151,7 miliardy VND. Tento obrovský dluh je v současné době o 62,2 % vyšší než vlastní kapitál společnosti, což představuje velká rizika pro správu kapitálu CII.

S tak velkým podílem dluhu jsou i úrokové náklady, které musí CII platit, relativně vysoké. Jen ve druhém čtvrtletí dosáhly úrokové náklady, které musí CII platit, 363,6 miliardy VND, což odpovídá tomu, že CII musí platit 4,04 miliardy VND na úrocích denně.

K 30. červnu 2023 společnost rovněž potvrdila splátkový kalendář úvěrů v 12 měsících až do výše 5 107,7 miliard VND. Částka, která má být v příštích 12 měsících uhrazena za dluhopisové úvěry, je rovněž zaznamenána na úrovni 2 004,7 miliard VND.

Společnost CII si půjčila tisíce miliard dongů a stále plánuje výzkum 6 projektů BOT s celkovou investicí 75 000 miliard dongů.

V dokumentu mimořádné valné hromady akcionářů v roce 2023, která se má konat 19. září 2023 v Ho Či Minově Městě, společnost CII oznámila studii 6 projektů BOT s celkovou investicí až 75 000 miliard VND.

Půjčte si 13 000 miliard, každý den splácejte 4 miliardy, získejte první peníze na realizaci 6 projektů v hodnotě 75 000 miliard, obrázek 2 — 6 BOT projektů s celkovou investicí až 75 000 miliard, které CII zkoumá, a to i přes obrovský dluh ve výši 13 000 miliard, který v současnosti existuje (Dokumenty mimořádné valné hromady akcionářů CII v roce 2023)

Mezi projekty patří: Dálnice Ho Či Minovo Město – Trung Luong – My Thuan, fáze 2, v hodnotě 22 000 miliard VND; Zlepšení dopravní kapacity v severozápadní oblasti Ho Či Minova Města, v hodnotě 19 059 miliard VND; Projekt modernizace a rozšíření státní dálnice 1A od křižovatky Tan Kien k hranici Long An, v hodnotě 11 982 miliard VND; Projekt zlepšení dopravní kapacity podél trasy Pham Van Dong – Nguyen Xi – Ung Van Khiem – Nguyen Huu Canh, v hodnotě 10 108 miliard VND; Projekt modernizace a rozšíření severojižní osy od Nguyen Van Linh k dálnici Ben Luc Long Thanh, v hodnotě 6 625 miliard VND; Projekt modernizace a rozšíření spojovací trasy dálnice Ho Či Minovo Město – Trung Luong, v hodnotě 5 048 miliard VND.

Studie projektů BOT s celkovým investičním kapitálem až 75 000 miliard VND přitahuje pozornost investorů, protože v současné době dluhová struktura tvoří velmi velkou část celkových aktiv KII. Kde tato jednotka vezme zdroje na realizaci takto velkých projektů?

Zdroj