Minulý týden akciový trh vykazoval mnoho negativních signálů, index VN prudce klesl o 33 bodů; oznámení společností obchodujících s cennými papíry ukázala, že zisky v odvětví klesly... Co si o akciovém trhu tento týden myslí experti?
Minulý týden index VN klesl o téměř 33 bodů.
Po týdnu negativního obchodování si index VN nadále udržoval „klesající“ stav, ztratil téměř 33 bodů a klesl pod hranici 1 252,7 bodů. Dominoval prodejní tlak, přičemž se trhem šířila „červená“, zatímco peněžní tok na trh zůstal slabý.
Celková likvidita trhu dosáhla pouze 14 800 miliard VND, z čehož samotná spodní hranice HOSE činila 13 784 miliard VND.
Skupina realitních kanceláří se střední tržní kapitalizací vyniká svými podíly PDR (Phat Dat, HOSE), DIG (DIC Group, HOSE), DXG (Dat Xanh, HOSE)…, které vzrostly o 1–2 %.
Bankovní, ocelářské a maloobchodní skupiny se pod tlakem náhle obrátily a mírně upravily trh.
Nejvíce negativně ovlivněných akcií minulý týden bylyACB (ACB, HOSE), TCB (Techcombank, HOSE), STB (Sacombank, HOSE), FPT (FPT, HOSE), MBB (MBBank, HOSE), MSN (Masan, HOSE),...
Skupina akcií ovlivňujících VN-Index
Prodejní strana dominovala, index VN minulý týden prudce klesal (Foto: SSI iBoard)
Skupina aktivních akcií s nedostatečným příspěvkem k vytvoření odporu pro pokles, v čele s EIB (Eximbank, HOSE), GMD (Gamadept, HOSE), VNM ( Vinamilk , HOSE), DXG (Dat Xanh, HOSE), DIG (DIC Group, HOSE),...
Zahraniční investoři udržovali prodejní tlak po dobu 11 po sobě jdoucích seancí na celém trhu, přičemž celkový prodejní tlak přesáhl 400 miliard VND. Pod nejsilnějším prodejním tlakem byla společnost MSN s 242 miliardami VND, následovaná DGC, TCB (Techcombank, HOSE) a HPG ( Hoa Phat Steel, HOSE) s prodejním tlakem 50-100 miliard VND. Naopak aktivně se nakupovaly akcie VPB (VPBank, HOSE) s 6,8 miliony kusů, což přispělo k nárůstu indexu na konci týdne 0,2 bodu.
Zisky v odvětví cenných papírů klesají už druhé čtvrtletí po sobě
Po pozitivním prvním čtvrtletí vykazuje obchodní situace ve skupině cenných papírů známky zpomalení a poklesu již dvě po sobě jdoucí čtvrtletí. Ve třetím čtvrtletí dosáhl celkový zisk před zdaněním (PBT) skupiny společností zabývajících se cennými papíry (CTCK) přibližně 6 900 miliard VND, což odpovídá stejnému období roku 2023, ale je o téměř 7 % méně než v předchozím druhém čtvrtletí.
Toto je také období, kdy akciový trh nepříznivě kolísá. Index VN silně kolísá na hranici 1 300 bodů, což ovlivňuje náladu investorů. Transakce ve třetím čtvrtletí byly pochmurné, průměrná hodnota na indexu HOSE dosáhla méně než 15 000 miliard VND za seanci, což je přibližně o 25 % méně než ve stejném období roku 2023 a také v první polovině letošního roku.
Tyto faktory mají významný dopad na aktivity společností zabývajících se cennými papíry v oblasti vlastního obchodování. Makléři i osoby samostatně obchodující se potýkají s obtížemi a půjčování se pro společnosti zabývající se cennými papíry stalo aktivitou, která jim umožňuje ušetřit zisk.
Ve třetím čtvrtletí se úroky z úvěrů a pohledávek společností zabývajících se cennými papíry odhadovaly na 5 800 miliard VND, což představuje nárůst o 20 % oproti stejnému období roku 2023 a téměř o 4 % více než v předchozím čtvrtletí. Jedná se o třetí čtvrtletí po sobě, kdy tento zdroj příjmů vzrostl ve srovnání s předchozím čtvrtletím, a jedná se o historicky rekordní úroveň.
Zisky cenných papírů ve třetím čtvrtletí byly jasně diferencované, mnoho společností zabývajících se cennými papíry zaznamenalo pokles zisku před zdaněním o více než 100 miliard oproti druhému čtvrtletí, například: SSI Securities (SSI, HOSE), HSC Securities, APG Securities a zejména SHS Securities (SHS, HNX).
Naopak, společnosti VPS Securities (VPS, HOSE), VNDirect Securities (VND, HOSE), VIX Securities (VIX, HOSE) a ACBS Securities zaznamenaly silný nárůst zisku před zdaněním ve srovnání s předchozím čtvrtletím.
Všech 10 nejziskovějších společností zabývajících se cennými papíry v tomto odvětví vykázalo ve třetím čtvrtletí roku 2024 zisk před zdaněním přesahující 200 miliard VND. Pouze společnost TCBS Securities dosáhla zisku přesahujícího bilion VND se ziskem před zdaněním téměř 1 100 miliard VND. Zisk před zdaněním se však ve třetím čtvrtletí také snížil ve srovnání se stejným obdobím roku 2023 a předchozím druhým čtvrtletím.
Ztráty zaznamenaly především malé společnosti zabývající se cennými papíry, přičemž nejzávažnějším případem byla společnost APG se záporným ziskem po zdanění ve výši téměř 150 miliard VND.
Celkově nebyl třetí čtvrtletí pro společnosti obchodující s cennými papíry příliš příznivým obdobím. Veškerá očekávání pramenila ze snahy vlády o splnění cílů hospodářského růstu, vstoupil v platnost oběžník 68, který umožňuje zahraničním investorům obchodovat bez 100% marže,...
„Bratr, který překonal tisíc překážek“ pomohl Yeah1 ztrojnásobit tržby
Podle nejnovější finanční zprávy dosáhla společnost Yeah1 Group Corporation (YEG, HOSE) ve třetím čtvrtletí roku 2024 tržeb ve výši více než 345 miliard VND, což je třikrát více než ve stejném období. Jedná se o rekordně vysoké tržby od čtvrtého čtvrtletí roku 2020.
Je známo, že Yeah1 investovala do pořadu „Anh trai vu ngan cong gai“ – vietnamské verze slavného pořadu „Call me by fire“ z Číny, pro hvězdy starší 30 let, vysílaného od konce června.
„Bratr, který překonal tisíc překážek“ pomohl Yeah1 dosáhnout nejvyšších tržeb za poslední 4 roky (Foto: Internet)
Díky milionům zhlédnutí se mnoho vystoupení dostalo na vrchol trendů na YouTube a bylo široce diskutováno na sociálních sítích a mediálních platformách. Program přilákal desítky sponzorů, z nichž největším je Techcombank.
Od té doby se reklamní a mediální poradenské aktivity podílely na celkových tržbách společnosti více než 89 %, což pomohlo tržbám tohoto segmentu vzrůst 4,5krát ve srovnání se stejným obdobím loňského roku. Společnost Yeah1 vykázala hrubý zisk přesahující 79 miliard VND, což představuje 3,6násobný nárůst. Jedná se také o nejvyšší hrubý zisk společnosti od čtvrtého čtvrtletí roku 2018.
Přestože se náklady na řízení podniku v důsledku oživení podnikání zvýšily 2,5krát, společnost Yeah1 stále dosáhla zisku po zdanění ve výši téměř 34,3 miliardy VND, což je 10,7krát více než ve třetím čtvrtletí roku 2023. Jedná se o nejvyšší zisk od roku 2022.
Za prvních 9 měsíců roku společnost Yeah1 zaznamenala tržby ve výši více než 629 miliard VND, což představuje přibližně 2,5násobný nárůst ve srovnání se stejným obdobím, a zisk téměř 55,8 miliardy VND, což představuje 4,5násobný nárůst. Společnost tak dosáhla téměř 79 % tržeb a 86 % zisku plánovaného na tento rok.
Ocelářský průmysl těží z antidumpingové politiky
Vietnamský ocelářský průmysl v posledních letech čelil mnoha závažným výzvám: silným výkyvům cen surovin, tlaku z levného dováženého ocelového průmyslu, zejména z Číny. Zlom však nastal, když se Ministerstvo průmyslu a obchodu rozhodlo uplatnit antidumpingové clo (CBPG) na ocelářské výrobky dovážené z Číny a Jižní Koreje.
Společnost MB Securities (MBS) uvedla, že tato opatření nejen pomáhají omezit nekalou konkurenci ze strany levné oceli, ale také vytvářejí příležitosti pro restrukturalizaci, zotavení a rozvoj domácích ocelářských podniků.
Zavedení antidumpingových cel na za tepla válcované svitkové oceli (HRC) z Číny vytvořilo velkou příležitost pro domácí podniky. Tržní podíl vietnamských společností se pravděpodobně výrazně zvýší, když budou dodávky levné oceli z Číny omezené. To pomůže vietnamským podnikům nejen zvýšit produkci, ale také zlepšit ziskové marže.
Společnost Shinhan Securities však zdůraznila, že kromě mnoha pozitivních vyhlídek čelí toto odvětví stále některým závažným výzvám, jako jsou kolísání cen vstupních materiálů a riziko globální hospodářské recese.
Celkově vzato jsou a budou antidumpingová opatření důležitým faktorem při přetváření struktury vietnamského ocelářského průmyslu. Ocelářský průmysl musí i nadále optimalizovat náklady, zlepšovat výrobní kapacitu a rozšiřovat exportní trhy, aby mohl využít nových příležitostí.
Komentáře a doporučení
Podle společnosti TPS Securities se akcie MBB (MBBank, HOSE) společnosti Military Commercial Joint Stock Bank – MB (MBB, HOSE) doporučují k nákupu s cílovou cenou 29 000 VND za akcii, přičemž se očekává nárůst o 18 % s uzavírací cenou 25. října.
Nedávný vývoj akcií MBB (Foto: SSI iBoard)
Podle TPS je v posledních 5 letech patrné, že obchodní strategie MB Bank se zaměřuje na individuální zákazníky. Konkrétně na konci června 2024 dosáhly ostatní netermínované vklady zákazníků MBB 230 210 miliard VND, což je druhé nejvyšší číslo za bankovní skupinou Big4.
Mezitím netermínované vklady (CASA) MBB v roce 2019 dosáhly pouze 92 352 miliard VND, což se rovná vkladům TCB a je o něco více než u jiných komerčních bank. Většina této významné změny je patrná od doby, kdy MBB v polovině roku 2019 zavedla digitální transformaci.
Díky velkému počtu individuálních zákazníků je navíc marže MB s více než 37 % na špici v oboru, následovaná TCB a VPB, které jsou také velmi silné v digitální transformaci a do konce června 2024 dosáhly 36 %, respektive 33 %.
Lze říci, že obchodní strategie zaměřená na individuální zákazníky nejen pomáhá bance MB mít velký objem vkladů, ale také jí pomáhá dosáhnout dobrého poměru CASA, což pomáhá snižovat tlak na čistou úrokovou marži a uplatňuje tak cenově dostupnější politiku a lepší úvěrové produkty.
Pan Vu Manh Minh, investiční konzultant společnosti Mirae Asset Securities , zhodnotil, že trh čelí poměrně náročným krátkodobým faktorům: Směnný kurz USD/VND stoupá, což nutí Státní banku prodávat USD za účelem stabilizace směnného kurzu a stahovat VND z trhu; zároveň státní pokladna nakupuje, což zvyšuje krátkodobý tlak na likviditu VND.
Zahraniční faktory také vyvolávají obavy, pokud neexistuje jasný trend, nepřetržité nákupy a prodeje v krátkém časovém období a velmi jasná diferenciace; což vytváří nestabilitu v psychologii investorů.
Index VN prochází „těžkým“ obdobím, ale stále existuje mnoho pozitivních fundamentálních faktorů.
Pro investory je toto náročné období, protože světová a vietnamská ekonomika se vyvíjejí různými cestami a podléhají mnoha nepředvídatelným výkyvům. Nejdůležitější však je, aby investoři zachovali klid, dobře řídili rizika a vždy pečlivě sledovali vývoj na trhu.
V krátkodobém horizontu by investoři měli omezit investice do akcií citlivých na kolísání směnných kurzů, zejména do akcií s velkým podílem dluhu v cizích měnách. Zároveň by měli upřednostňovat akcie s přínosem pro konec roku, jako jsou nemovitosti a veřejné investice, protože se jedná o odvětví, která budou přímo těžit z balíčků veřejných investic schválených pro rok 2025.
Přestože v krátkodobém horizontu může dojít k silným korekcím, fundamentální ukazatele trhu jsou ve střednědobém horizontu stále velmi pozitivní. Investoři by se proto měli zaměřit na strategii akumulace akcií s dlouhodobým růstovým potenciálem, když cena akcií klesne do atraktivních cenových rozpětí, jako je bankovnictví - nemovitosti - průmyslové parky; neměli by nakupovat, když je trh horký, ale trpělivě budovat pozici nákupem, když se cena přiměřeně upraví s opakovaným nákupem.
Společnost KB Securities se domnívá, že prodejní strana nadále dominuje. Pozitivní je, že tlak na nabídku v důsledku nízkých cen byl lépe kontrolován a již nedochází k panickým prodejům, což otevírá příležitosti k brzkému oživení. Dominuje však boční trend, reakce na oživení ve slabých zónách podpory často netrvají dlouho a riziko pádu do silnějších zón podpory stále přetrvává.
Společnost Vietcap Securities uvedla, že nedostatek kupní síly minulý týden zhoršil pokles indexu VN. Hlavní zóna podpory pro tento týden je 1 240 – 1 250 bodů. Hranice 1 265 bodů působí jako rezistence pro trh, kde se vrátí vysoký prodejní tlak z minulého týdne. V současné době však neexistují žádné známky oslabení prodejního tlaku ani zlepšení ze strany nákupů. Investoři by proto měli před nákupem počkat na jasnější signál ze strany poptávky.
Harmonogram výplat dividend tento týden
Podle statistik má od 21. do 25. října nárok na dividendu 9 podniků, z nichž všech 9 podniků vyplácí dividendu v hotovosti.
Nejvyšší sazba je 4 %, nejnižší 20 %.
Harmonogram výplaty dividend v hotovosti
*Datum ex-dividendy: je datum transakce, kdy kupující po získání vlastnictví akcií nebude požívat souvisejících práv, jako je právo na příjem dividend, právo na nákup dalších vydaných akcií, ale bude mít i nadále právo účastnit se valné hromady akcionářů.
| Kód | Patro | Globální den vzdělávání | Den ČT | Podíl |
|---|---|---|---|---|
| GHC | HADICE | 1. listopadu | 22. listopadu | 20 % |
| TFC | HNX | 1. listopadu | 20. listopadu | 12 % |
| CLW | HADICE | 31. října | 25. listopadu | 4 % |
| PCC | UPCOM | 31. října | 14. listopadu | 15 % |
| BHA | UPCOM | 31. října | 12. listopadu | 6 % |
| ABR | HADICE | 30. října | 21. listopadu | 20 % |
| DHT | HNX | 30. října | 29. listopadu | 5 % |
| BDW | UPCOM | 30. října | 20. listopadu | 12 % |
| XDH | UPCOM | 29. října | 8. listopadu | 8 % |
* Komentáře a doporučení uvedené v článku jsou pouze orientační.
Zdroj: https://phunuvietnam.vn/nhan-dinh-ve-thi-truong-chung-khoan-tuan-28-10-1-11-20241028083653896.htm
Komentář (0)