Valná hromada akcionářů DNSE: Podpora derivátů, zvýšení cílových tržeb na 1 507 miliard VND

Dne 19. března 2025 uspořádala společnost DNSE Securities JSC (kód DSE) výroční valnou hromadu akcionářů za rok 2025 a schválila mnoho významných dokumentů.

Na schůzi představenstvo a výkonná rada DNSE informovaly o důležitých milnících, kterých společnost dosáhla po 1 roce od IPO. Současný tržní podíl DNSE na HSX je tedy přibližně 1,85 %, na HNX dosahuje 1,79 % a na UPCom 2,21 %. Podíl na trhu s deriváty dosáhl v únoru 2025 dvojciferných čísel. Začátkem roku 2025 DNSE dosáhla milníku 1 milionu zákaznických účtů otevřených u společnosti.

Pan Nguyen Hoang Giang - předseda DNSE vyjádřil očekávání růstu akciového trhu v kontextu nadcházející implementace systému KRX a toho, že Russell povýší vietnamský trh na rozvíjející se trh. Pan Giang uvedl, že DNSE a další společnosti zabývající se cennými papíry na systém KRX čekají již dlouho. Po uvedení systému do provozu se zpřístupní pokročilejší metody a produkty, které se přiblíží světu , a tím se zefektivní a otevře operace na akciovém trhu. Pan Giang dále očekává, že FTSE Russel letos brzy zmodernizuje akciový trh a přiláká do Vietnamu nové peněžní toky.

Na základě pozitivního výhledu trhu schválil kongres obchodní plán na rok 2025, který je vyšší než dříve oznámený dokument, s celkovými tržbami ve výši 1 507 miliard VND, což představuje nárůst o 85 %; zisk po zdanění ve výši 262 miliard VND, což je o 44 % více než v roce 2024. DNSE dříve plánovala předložit plán celkových tržeb ve výši 849 miliard VND a zisku po zdanění ve výši 262 miliard VND, což představuje pouze 2% nárůst tržeb.

Vedení DNSE uvedlo, že si stanovilo vyšší plány založené na kompletním a konkurenceschopném ekosystému produktů v kontextu tržní vlny, která by měla v nadcházejícím období, kdy KRX začne fungovat, explodovat.

Kongres schválil také plán na navýšení kapitálu a vydání dalších 1 200 miliard VND v dluhopisech v roce 2025 s cílem rozšířit kapitálové obchody a aktivity v oblasti maržových půjček. Očekává se, že dluhopisy budou vydány ve 3 dávkách s maximální dobou splatnosti 24 měsíců od data vydání. Nedávno, v lednu 2025, DNSE dokončila nabídku a distribuci 3 milionů dluhopisů v celkové hodnotě 300 miliard VND veřejnosti.

DNSE rovněž plánuje vydat 12,6 milionu akcií ESOP, což odpovídá 3,82 % z celkového počtu akcií v oběhu. Celková očekávaná emisní hodnota je maximálně 126 miliard VND, přičemž kapitál bude pocházet z přebytečného kapitálu a/nebo nerozděleného zisku po zdanění.

Za účelem zlepšení finanční kapacity, doplnění kapitálu pro úvěry a dluhopisy určené pro obchodování s marží, depozitní certifikáty a další cenné papíry se výroční valná hromada akcionářů DNSE rovněž dohodla na plánu navýšení kapitálu vydáním 85,65 milionu akcií stávajícím akcionářům, což odpovídá 25 % počtu akcií před datem emise, a to uplatněním práv na nákup, v poměru 4:1.

Očekávaná minimální nabídková cena je 12 500 VND za akcii, přičemž se očekává, že se získá 1 070,6 miliardy VND. Představenstvo je oprávněno stanovit konkrétní nabídkovou cenu. Po dokončení obou emisí DNSE zvýší svůj základní kapitál na 4 282,5 miliardy VND.

Dalším důležitým obsahem schváleným Kongresem je investiční politika, vkládání kapitálu do společnosti spravující fondy a žádost o licenci k uvádění warrantů. Podle představenstva DNSE se jedná o politiku, na které DNSE souhlasila od roku 2022, ale dosud ji nedokončila kvůli nesplnění faktorů tržních podmínek a partnerů. Zároveň DNSE v poslední době zaměřila své zdroje na klíčové obchodní oblasti, jako jsou deriváty. Očekává se, že tato aktivita pomůže DNSE rozšířit její finanční ekosystém, diverzifikovat produkty a zvýšit udržitelné příjmy.

Cílové hodnoty DNSE pro rok 2025

Aktualizace obchodních výsledků za první měsíce roku 2025 DNSE zaznamenala pozitivní signály, když se zvýšil počet nově otevřených účtů o téměř 90 000. V lednu a únoru 2025 DNSE zvýšila svůj podíl na trhu s deriváty na 14,67 %, respektive 16,32 % s více než 1 milionem zobchodovaných kontraktů, čímž si udržela pozici mezi dvěma největšími investory na trhu. Do konce února DNSE přilákala více než 50 000 investorů, kteří si otevřeli derivátové účty, což je téměř 1,9krát více než v lednu 2024. Odhaduje se, že v prvním čtvrtletí roku 2025 dosáhne DNSE zisku přibližně 64–65 miliard VND.

Výroční valné hromady akcionářů DNSE v roce 2025 se zúčastnil fond PYN Elite v čele s panem Petrim Deryngem. Během diskuse vznesl PYN Elite mnoho otázek představenstvu DNSE.

Tento investiční fond se zejména domnívá, že na trhu mají společnosti s vysokými ziskovými maržemi velký podíl ze sektoru samoobsluhy (přes 50 % příjmů). DNSE se mezitím na samoobsluhu nezaměřuje již více než rok a plán na rok 2025 také neobsahuje žádný obsah týkající se tohoto sektoru, zatímco rok 2025 je odhadován jako rok s dobrými vyhlídkami pro společnosti obchodující s cennými papíry, aby ze samoobsluhy vydělaly peníze. PYN Elite se proto domnívá, že pokud DNSE tuto aktivitu nebude propagovat, bude to škoda.

Zástupce DNSE však uvedl, že se společnost v současné době zaměřuje na budování udržitelných služeb pro zákazníky a vytváření hodnoty pro akcionáře. V současné době společnost zvažuje, že segment proprietárního obchodování se zaměří na investice do akcií (s 100–130 miliardami investovanými do 2 realitních kanceláří), zbytek tvoří budování portfolia dluhopisů pro poskytování služeb s pevným výnosem. Společnost se na proprietární obchodování nezaměřuje, protože buduje služby a rozvíjí zákaznické soubory.

V souladu s tím se maržový zůstatek DNSE během 1,5 měsíce zvýšil o více než 30 % a v únoru 2025 dosáhl hranice 5 000 miliard maržových půjček.

Společnost je také připravena převzít vedení, jakmile se trh bude silněji rozvíjet, a to na základě rozvoje technologické infrastruktury, optimalizace provozu a připravenosti na spuštění systému KRX. Plán tržeb pro rok 2025 je výrazně navýšen na základě prognózy zvýšené likvidity trhu a stávající platformy společnosti.

Očekává se, že cílové hodnoty dvojciferné návratnosti vlastního kapitálu (ROE) bude dosaženo v roce 2026. Zejména segment derivátů DNSE dobře roste a očekává se, že jeho podíl na trhu exploduje.