Přehled ekonomických informací za týden 18.

Centrální směnný kurz se zvýšil o 24 VND, index VN se ve srovnání s předchozím víkendem zvýšil o 18,02 bodu a Vietnamská státní banka stáhla z trhu čistých 69 699,9 miliard VND... to jsou některé z významných ekonomických zpráv za týden od 18. do 22. března.

Přehled ekonomických zpráv 20. března Přehled ekonomických zpráv 21. března

Přehled ekonomických informací

Přehled

Několik významných centrálních bank po celém světě má v březnu důležitá zasedání o měnové politice. Politické kroky těchto centrálních bank jsou smíšené kvůli specifickému kontextu každé země a ekonomického regionu, zejména pak zasedáním amerického Federálního rezervního systému (Fed) a Bank of Japan (BoJ). Lze však předpovědět, že snižování úrokových sazeb bude v roce 2024 hlavním trendem ve světě.

Fed zvýšil svůj ekonomický a inflační výhled na rok 2024, ale nezměnil svou prognózu snížení základních sazeb. Konkrétně na dvoudenním zasedání ve dnech 19. a 20. března Fed zvýšil svůj ekonomický výhled USA na rok 2024 na 2,1 %, což je mnohem pozitivnější výsledek než prosincová prognóza 1,4 %. Index cen jádrového PCE na konec roku 2024 byl touto agenturou rovněž zvýšen na 2,6 % z 2,4 % v předchozí prognóze.

Kromě toho americký trh práce v posledních měsících stabilně vytváří nová pracovní místa mimo zemědělství . Fed předpovídá míru nezaměstnanosti v USA na konci roku pouze na 4,0 %, což je mírně méně než předchozí prognóza 4,1 %. Výše uvedené prognózy ukazují, že americká ekonomika je skutečně pod tlakem prostředí vysokých úrokových sazeb a pravděpodobně dojde k mírnému oživení, jakmile se inflace přiblíží k cíli a Fed opět sníží úrokové sazby.

Pokud jde o měnovou politiku, Fed na nedávném zasedání potvrdil svou prognózu, že úroková sazba na konci roku 2024 se bude pohybovat kolem 4,6 % (tj. v rozmezí 4,5 % – 4,75 %), což je o 75 bazických bodů méně než současná úroveň 5,25 % – 5,50 %, a oproti předchozí prognóze se nezměnila.

Předseda Fedu Jerome Powell po schůzi rovněž uvedl, že agentura dosáhla velkého pokroku v kontrole inflace, ale cesta vpřed je stále „hrbolatá“. A co je důležitější, řekl, že úrokové sazby pravděpodobně dosáhly vrcholu a že snížení úrokových sazeb v letošním roce je rozumné.

Na rozdíl od kroku Fedu zvýšila BoJ svou úrokovou sazbu poprvé za 17 let. Na svém zasedání minulý týden, 19. března, BoJ uvedla, že inflace v Japonsku by mohla v roce 2024 stabilně vzrůst nad 2,0 %. Data ukázala, že celkový index spotřebitelských cen v zemi ve skutečnosti překročil hranici 2,0 % již více než rok. Kromě toho se v nedávných mzdových jednáních velké japonské společnosti dohodly na zvýšení mezd zaměstnanců na nejvyšší úroveň za 33 let.

Výše uvedené faktory jsou hlavními důvody, proč se BoJ rozhodla zvýšit úrokovou sazbu z -0,1 % uplatňovanou od začátku roku 2016 na 0,1 %. Je to také poprvé za 17 let, co může BoJ znovu zvýšit úrokovou sazbu.

Kromě toho BoJ v příštím roce zúžila a nakonec ukončila svá opatření kvantitativního uvolňování (QE). Japonská vláda ve své zprávě z 22. března dále potvrdila názor BoJ, když uvedla, že HDP země ve čtvrtém čtvrtletí roku 2023 mírně vzrostl o 0,1 %, na rozdíl od prognózy mírného poklesu o 0,1 %.

Úředníci tvrdí, že ekonomika roste mírným tempem a doufají, že růst mezd udrží spotřebitelskou poptávku (která tvoří 50 % HDP) navzdory mírnému zvýšení úrokových sazeb ze strany BoJ.

Evropská centrální banka (ECB), Bank of England (BoE) a Reserve Bank of Australia (RBA) dočasně zachovaly opatrný postoj. Tyto centrální banky se v březnu rovněž sešly na zasedáních o měnové politice a ponechaly své základní sazby beze změny na 4,75 %, 5,25 % a 4,35 %, přičemž čekaly na další údaje o inflaci a ekonomice, na jejichž základě se mohly rozhodnout o svém dalším postupu.

HDP všech tří regionů vykazoval v posledním čtvrtletí roku 2023 velmi slabé známky, tj. stagnoval, poklesl o 0,3 % a mírně vzrostl o 0,2 % ve srovnání s předchozím čtvrtletím. Inflace také vykazovala známky rychlejšího ochlazování a ve srovnání se stejným obdobím loňského února vzrostla pouze o 2,6 %, 3,3 % a 3,4 %, což je nepříliš daleko od inflačního cíle 2,0 %, o který se všechny tři centrální banky snaží.

Obecně platí, že s výjimkou USA a Japonska čelí ostatní rozvinuté ekonomiky stejné situaci slabého růstu a postupného ochlazování inflace. ECB, BoE a RBA jsou všechny pod tlakem, aby snížily úrokové sazby, pokud chtějí podpořit ekonomické oživení. Problémem pro tyto centrální banky je nyní ten správný čas jednat a vyhnout se riziku opětovného nárůstu inflačního tlaku. Doba, kdy Fed sníží úrokové sazby (s největší pravděpodobností červen 2024), bude proto velmi důležitá (i když k ní může dojít až po ECB, BoE a RBA), což bude znamenat, že světová měnová politika vstupuje do fáze širokého obratu.

Shrnutí domácího trhu za týden 18.-22. 3.

Na devizovém trhu v týdnu od 18. do 22. března Státní banka upravila centrální směnný kurz směrem nahoru. Na konci 22. března byl centrální směnný kurz kótován na 24 003 VND/USD, což představuje nárůst o 24 VND ve srovnání s předchozím víkendovým obchodováním.

Směnárna Vietnamské státní banky nadále uváděla nákupní kurz na 23 400 VND/USD, zatímco prodejní cena USD byla na konci týdne uváděna na 25 153 VND/USD, což je o 50 VND méně než maximální kurz.

Mezibankovní směnný kurz USD/VND v týdnu od 18. do 22. března nadále postupně rostl po většinu obchodních seancí. Na konci seance 22. března se mezibankovní směnný kurz uzavřel na 24 770 VND/USD, což je o 50 VND více než na konci předchozího týdne.

Směnný kurz USD/VND na volném trhu minulý týden kolísal mezi růstem a poklesem. Na konci seance 22. března se volný směnný kurz ve srovnání s předchozím víkendovým sezením snížil o 103 VND v nákupním i prodejním směru a obchodoval se na úrovni 25 457 VND/USD a 25 537 VND/USD.

Na mezibankovním peněžním trhu v týdnu od 18. do 22. března prudce klesly mezibankovní úrokové sazby ve VND ve všech splatnostech. K uzavření 22. března se mezibankovní úrokové sazby ve VND obchodovaly na přibližně následujících úrovních: jednodenní 0,20 % (-0,66 procentního bodu); 1 týden 0,48 % (-0,61 procentního bodu); 2 týdny 1,20 % (-0,24 procentního bodu); 1 měsíc 1,76 % (-0,28 procentního bodu).

Mezibankovní úrokové sazby v USD zůstaly po celou dobu splatnosti téměř nezměněny. Dne 22. března uzavřela mezibankovní úroková sazba v USD na hodnotách: jednodenní sazba 5,21 % (+0,01 procentního bodu), 1 týdenní sazba 5,30 % (beze změny), 2 týdenní sazba 5,38 % (+0,01 procentního bodu) a 1 měsíční sazba 5,40 % (beze změny).

V týdnu volného trhu od 18. do 22. března nabídla Státní banka v hypotečním kanálu 7denní termínované úvěry s objemem 15 000 miliard VND a úrokovou sazbou 4,0 %. Na tomto kanálu nebyl zaznamenán žádný ziskový objem ani objem v oběhu.

Vietnamská státní banka (SBV) minulý týden nabídla k aukci 28denní dluhopisy SBV, přičemž ve všech seancích licitovala o úrokové sazby. Na konci týdne bylo vybráno celkem 69 699,9 miliard VND, úroková sazba klesla z 1,4 % ročně na 1,35 % a poté v následujících seancích na 1,32 % a na konci týdne vzrostla na 1,7 %.

Vietnamská státní banka (SBV) tak minulý týden stáhla z trhu prostřednictvím volného trhu čistých 69 699,9 miliard VND, objem dluhopisů SBV v oběhu dosáhl 144 698,8 miliard VND.

Dne 20. března se státní pokladně úspěšně podařilo mobilizovat 6 095 miliard VND / 13 500 miliard VND státních dluhopisů nabízených k aukci, což odpovídá úspěšnosti 45 %. Z toho u 10letých dluhopisů bylo úspěšně mobilizováno 3 095 miliard VND / 5 000 miliard VND a u 15letých dluhopisů 3 000 miliard VND / 5 000 miliard VND. 5leté a 30leté dluhopisy byly nabízeny k aukci v hodnotě 3 000 miliard VND, respektive 500 miliard VND, ale aukce selhaly. Vítězná úroková sazba u 10letých dluhopisů činila 2,39 % (+0,03 procentního bodu oproti předchozí aukci) a u 15letých dluhopisů 2,59 % (+0,03 procentního bodu).

Tento týden, 27. března, nabídla státní pokladna státní dluhopisy v hodnotě 13 000 miliard VND, z toho pětileté dluhopisy v hodnotě 1 000 miliard VND, sedmileté dluhopisy v hodnotě 2 000 miliard VND, desetileté dluhopisy v hodnotě 5 000 miliard VND, patnáctileté dluhopisy v hodnotě 4 500 miliard VND a třicetileté dluhopisy v hodnotě 500 miliard VND.

Průměrná hodnota přímých a repo transakcí na sekundárním trhu dosáhla minulý týden 9 062 miliard VND/relaci, což je nárůst z 8 815 miliard VND/relaci v předchozím týdnu. Výnosy ze státních dluhopisů minulý týden nadále rostly napříč všemi splatnostmi.

Na konci obchodování 22. března se výnosy státních dluhopisů obchodovaly kolem hodnot: 1 rok 1,39 % (+0,06 procentního bodu ve srovnání s předchozím obchodováním); 2 roky 1,41 % (+0,05 procentního bodu); 3 roky 1,46 % (+0,06 procentního bodu); 5 let 1,67 % (+0,03 procentního bodu); 7 let 2,05 % (+0,04 procentního bodu); 10 let 2,54 % (+0,01 procentního bodu); 15 let 2,74 % (+0,03 procentního bodu); 30 let 3,04 % (+0,02 procentního bodu).

Akciový trh v týdnu od 18. do 22. března, podobně jako v předchozím týdnu, zaznamenal v první seanci silnou korekci, ale poté se pozitivně zotavil. Na konci seance 22. března dosáhl index VN hodnoty 1 281,80 bodu, což je o 18,02 bodu (+1,43 %) více než na konci předchozího týdne; index HNX vzrostl o 1,14 bodu (+0,89 %) na 241,68 bodu; index UPCoM mírně klesl o 0,40 bodu (-0,44 %) na 90,95 bodu.

Likvidita trhu byla na velmi vysoké úrovni, v průměru 33 000 miliard VND/obchodní seanci, což představuje pozitivní nárůst oproti 27 500 miliardám VND/obchodní seanci v předchozím týdnu. Zahraniční investoři na všech třech burzách nadále prodali téměř 2 600 miliard VND.

Mezinárodní zprávy

USA zaznamenaly některé pozoruhodné ekonomické údaje. Za prvé, ve stavebnictví dosáhl počet povolení k bydlení a zahájení výstavby v USA v únoru 1,52 milionu, respektive 1,52 milionu jednotek, což je více než 1,49 milionu a 1,37 milionu v lednu a také více než očekávaných 1,50 milionu a 1,43 milionu jednotek.

Prodej starých domů na tomto trhu navíc v únoru dosáhl 4,38 milionu jednotek, což představuje prudký nárůst oproti 4,0 milionům v lednu a zároveň více než prognóza 3,95 milionu jednotek. Jedná se o měsíc s nejvyšší úrovní prodeje od března 2023.

Průzkum agentury S&P Global dále uvedl, že index PMI pro americký zpracovatelský průmysl dosáhl v březnu 52,5 bodu, což je mírný nárůst oproti 52,2 bodu v únoru a zároveň více než prognóza 51,8 bodu. Naproti tomu index PMI pro sektor služeb tento měsíc dosáhl pouze 51,7 bodu, což je pokles oproti 52,3 bodu v únoru a nižší než prognóza 52,0 bodu.

Na trhu práce dosáhl počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti v USA v týdnu končícím 16. března 210 tisíc, což je na rozdíl od prognózy 212 tisíc podle statistických výsledků z předchozího týdne. Průměrný počet žádostí za poslední 4 týdny činil 211,25 tisíce, což představuje mírný nárůst o 2,5 tisíce ve srovnání s průměrem za předchozí 4 týdny.

Konečně, deficit běžného účtu USA v posledním čtvrtletí roku 2023 činil 195 miliard dolarů, což je téměř stejné jako deficit 196 miliard dolarů v předchozím čtvrtletí, ale stále o něco méně než předpokládaný deficit 209 miliard dolarů. Tento týden trh nadále čeká na oficiální zprávu o HDP USA ve čtvrtém čtvrtletí roku 2023 a na jádrový index spotřebitelských cen PCE za únor 2024, které budou oznámeny večer 28., respektive 29. března vietnamského času.

Bank of England (BoE) na svém březnovém zasedání ponechala základní úrokovou sazbu beze změny, zatímco britská ekonomika obdržela také některé důležité ukazatele. Na svém zasedání 21. března BoE předpověděla, že celkový index spotřebitelských cen (CPI) ve druhém čtvrtletí roku 2024 mírně klesne pod cílovou hodnotu 2,0 % a ve třetím a čtvrtém čtvrtletí mírně vzroste.

Výbor pro měnovou politiku (MPC) se rozhodl ponechat základní úrokovou sazbu na úrovni 5,25 %, tedy beze změny oproti předchozí úrovni, a zároveň zachoval názor, že restriktivní měnová politika by měla být zachována po dostatečně dlouhou dobu, dokud nebude eliminováno riziko, že inflace překročí cílovou hodnotu 2,0 %. MPC bude i nadále pečlivě sledovat známky inflačních tlaků a hospodářského oživení, aby mohl činit další rozhodnutí.

Pokud jde o britskou ekonomiku, celkový index spotřebitelských cen (CPI) a jádrový index spotřebitelských cen (CPI) v zemi v únoru meziročně vzrostly o 3,4 %, respektive 4,5 %, což představuje výrazné zpomalení oproti 4,0 % a 5,1 % v předchozím měsíci a téměř odpovídá prognóze 3,5 % a 4,6 %.

Dále, maloobchodní tržby ve Spojeném království v únoru stagnovaly (0,0 % m/m) poté, co v lednu vzrostly o 3,6 % m/m, oproti prognóze mírného poklesu o 0,4 %. Ve srovnání se stejným obdobím roku 2023 maloobchodní tržby ve Spojeném království mírně klesly o 0,4 % m/m.

Agentura S&P Global nakonec uvedla, že index PMI pro zpracovatelský průmysl ve Spojeném království dosáhl v březnu 49,9 bodu, což je nárůst oproti 47,5 bodu v předchozím měsíci a překonání očekávání 47,9 bodu. Index PMI pro služby ve Spojeném království tento měsíc dosáhl 53,4 bodu, oproti únorové prognóze 53,8 bodu.

Zdrojový odkaz