Výhled akciového trhu na týden 31. 3. – 4. 4.: Tlak na restrukturalizaci portfolia v očekávání výsledků hospodaření za první čtvrtletí

Vietnamský akciový trh i v minulém týdnu čelil korekčnímu tlaku, zejména v posledních třech seancích týdne, kdy se zvýšily obavy z eskalace cel.

Dne 26. března USA zavedly s platností od 2. dubna 2025 25% dovozní clo na automobily, což je desetkrát vyšší než předchozí sazba. Tento krok způsobil prudký pokles globálních automobilových akcií, což negativně ovlivnilo náladu investorů, která byla již tak nestabilní kvůli vlekoucí se obchodní válce. Kromě toho se očekává, že USA 2. dubna oznámí reciproční daňovou politiku zaměřenou na skupinu 15 zemí s vysokými daněmi a velkými obchodními přebytky, přičemž Vietnam je ohrožen.

Je pozoruhodné, že likvidita trhu oslabila již třetí týden po sobě, přičemž zahraniční investoři pokračují v silném trendu čistých prodejů na HoSE s hodnotou -2 107,1 miliardy VND tento týden.

Podle expertů ze společnosti Pinetree Securities Company to ukazuje, že ačkoliv se růst zpomalil, současný prodejní tlak není příliš velký. Minulý týden byl stále obtížným obchodováním, protože po období silného růstu od začátku roku byla nálada investorů poněkud opatrnější, když se indexu VN-Index opakovaně nepodařilo dobýt pásmo 1 340 bodů. Zároveň bylo nadšení z akcií Vingroup , které začalo hned v první seanci týdne (24. března), také jedním z důvodů, proč se investoři obávali, že by mohlo dojít k silnému propadu.

Během posledních 4 obchodních seancí index VN-Index průběžně prorážel linie podpory MA5, MA10 a MA20 odpovídající pásmu 1 324 – 1 326 bodů, což vedlo investory k tendenci zůstat venku, aby ochránili úspěchy, kterých dosáhli od začátku roku.

Pan Dinh Quang Hinh, vedoucí oddělení makroekonomické a tržní strategie společnosti VNDIRECT Securities Joint Stock Company, se příští týden domnívá, že trh si může udržet opatrný sentiment a index VN by mohl otestovat důležitou zónu podpory 1 300 bodů (+/- 10 bodů). Pravděpodobnost, že index klesne hlouběji pod tuto zónu, však není díky 3 bodům vysoká.

Zaprvé, obavy ohledně cel do značné míry ovlivnily nedávnou korekci.

Za druhé, Vietnam nedávno podnikl rázné a včasné kroky k minimalizaci rizika uvalení „tvrdých“ cel ze strany USA, včetně podpisu obchodních dohod s USA v hodnotě až 90 miliard USD a zvážení snížení cel na řadu dovážených produktů, jako jsou automobily, etanol, LNG, zemědělské produkty, dřevo a výrobky ze dřeva, aby do jisté míry vyvážil obchod s důležitými obchodními partnery.

Za třetí, přímý dopad cel na akciový trh je omezený, protože akcie související s exportem tvoří pouze malou část struktury akciového indexu. Rizika a dopady cel proto mohou být nadhodnoceny.

Pan Hinh trvá na svém názoru, že pokud se index VN vrátí do zóny podpory kolem 1 300 bodů (+/- 10 bodů), otevře se tím příležitost k vyplácení kapitálu za dobrých cen pro střednědobé a dlouhodobé cíle, zejména v odvětvích s pozitivními vyhlídkami v letošním roce, jako je bankovnictví, cenné papíry, rezidenční nemovitosti, elektřina a veřejné investice. V roce 2025 se na trhu sbíhá mnoho podpůrných faktorů, které očekávají pozitivní trend, včetně atraktivních ocenění, pozitivních vyhlídek na růst zisku firem, velkých přínosů ze zavedení systému KRX a modernizace trhu.

Podle expertů ze společnosti Pinetree Securities Company se akciové trhy, včetně vietnamského, zaměří 2. dubna na reciproční daňovou politiku vůči obchodním partnerům administrativy prezidenta Donalda Trumpa. Proto se očekává, že první tři obchodní seance v týdnu od 31. března do 4. dubna budou i nadále investorům způsobovat nepohodlí, pokud situace zůstane stejná jako v minulém týdnu, tedy scénář, kdy se index VN bude pohybovat do stran v rozmezí 1 315 - 1 326 bodů s akumulační základnou kolem oblasti 1 315 - 1 317 bodů, zatímco se bude čekat na nové signály z trhu.

Dalším faktorem, který by mohl mít velký vliv na celkový trend týdne, je doba, kdy se postupně odhalují odhadované údaje o obchodních výsledcích za první čtvrtletí roku 2025, a duben je také obdobím, kdy firmy pořádají valné hromady akcionářů a oznamují obchodní plány.

Odborníci ze společnosti Pinetree Securities Company se domnívají, že to bude nová hnací síla pro růst cen akcií. Skupiny akcií se proto budou více diferencovat na základě zpráv a na trhu bude obtížnější obchodovat, pokud si investoři nevyberou správné akcie, které odpovídají cash flow.

Sezóna finančních výkazů bude pro cash flow ve druhém čtvrtletí roku 2025 dobou hledání investičních příležitostí. Proto se očekává, že obecný trend v příštím týdnu se vrátí do oblasti 1 330 bodů, pokud se prudce nezvýší prodejní tlak. V negativnějším scénáři, kde by mohlo dojít k otřesu před zotavením trhu, by index VN mohl dále klesnout a otestovat hranici 1 302 bodů, ale možnost proražení této hranice je nepravděpodobná.

Zdroj: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-313-44-ap-luc-co-cau-danh-muc-cho-ket-qua-kinh-doanh-quy-i-d260371.html