Řada miliardových projektů se mění: Silná kapitálová injekce, rušná staveniště

Na rozdíl od poklesu v roce 2024 zaznamenala první polovina roku 2025 velký nárůst vynakládání veřejných investic, přičemž řada miliardových projektů urychlila pokrok a podpořila výstavbu.

Letiště Long Thanh se připravuje na první komerční let v roce 2026 - Foto: BONG MAI

Vietnam provádí komplexní reformu veřejného i soukromého sektoru s cílem podpořit růst HDP. Jedním z hmatatelných výsledků tohoto úsilí je, že míra vyplácení veřejných investic se v první polovině roku 2025 zvýšila o více než 40 %, jak vyplývá z údajů ministerstva financí .

Miliardový projekt urychluje vyplácení finančních prostředků

Po poklesu v roce 2024 se vyplácení veřejných investic od druhého čtvrtletí roku 2025 zotavilo, a to díky dvěma klíčovým faktorům: jasnějšímu povědomí o důležitosti veřejných investic a tlaku na decentralizaci směrem k místním samosprávám. Cílem je zkrátit proces a zlepšit efektivitu realizace klíčových projektů.

Pan Michael Kokalari - Foto: TL

Zejména míra vyplácení provinčních prostředků se ve srovnání se stejným obdobím loňského roku zvýšila o více než 40 %. Mnoho obcí sloučilo administrativní jednotky, což zkrátilo proces schvalování a urychlilo postup investic.

Spolu s tím Národní shromáždění schválilo mnoho nových předpisů, které umožňují místním úřadům být proaktivnější při schvalování rozsáhlých projektů.

Například projekty letišť nebo městských oblastí s rozlohou nad 50 hektarů musely být dříve předkládány k posouzení premiérovi . Postupy se také výrazně zjednodušují na ústřední i místní úrovni, zejména u projektů, u kterých byla dokončena jejich dokumentace a jsou „připraveny k realizaci“.

Pan Michael Kokalari – expert ze společnosti VinaCapital – také uznal, že typickým reformním krokem je sloučení 63 provinčních státních pokladen do 20 regionálních jednotek a zároveň zrušení okresní úrovně. Snížení počtu kontaktních míst a zároveň umožnění dodavatelům předkládat platební dokumenty online, čímž se zkrátí doba zpracování z několika týdnů na pouhý 1–3 dny.

Vláda prosazuje model partnerství veřejného a soukromého sektoru (PPP) nejen v tradičních projektech (silnice, mosty, tunely atd.), ale rozšiřuje se i na high-tech infrastrukturu, jako jsou datová centra. Obnovují se také projekty, které byly dříve pozastaveny, jako například výstavba a převod (BT).

Zejména se urychlují i ​​projekty celostátního rozsahu. Doba zahájení a dokončení některých velkých projektů, jako je letiště Long Thanh (13 miliard USD), okružní silnice mezi Hanojem a Ho Či Minovým Městem (13 miliard USD) a železnice Lao Cai – Hanoj ​​– Hai Phong (8,4 miliardy USD), se zkrátila o tři roky.

Podpora soukromého sektoru, jaký dopad má na velké podniky?

Pan Michael Kokalari uvedl, že vláda upravuje řadu důležitých zákonů týkajících se investic do infrastruktury, aby připravila cestu pro větší zapojení soukromého sektoru do projektů.

Investiční fond se domnívá, že Vietnam se v současné době nachází v příznivé finanční situaci: veřejný dluh je pod 40 % HDP, rozpočtový přebytek za prvních 5 měsíců roku 2025 přesahuje 5 % HDP a stále zbývá více než 45 miliard USD nevyplacených konkrétně na infrastrukturní projekty.

Největší překážkou v minulosti byly administrativní a právní postupy, které se nyní postupně odstraňují prostřednictvím reformních iniciativ, které byly a jsou realizovány.

Podle společnosti VinaCapital vytváří rostoucí tok kapitálu do infrastruktury jasné příležitosti pro mnoho skupin podniků kótovaných na akciovém trhu.

V sektorech BOT (build-operate-transfer) a BT (build-transfer) dosahují podniky jako Cuong Thuan IDICO Development Investment (CTI), Ho Chi Minh City Technical Infrastructure (CII) a Deo Ca Transport Infrastructure Investment (HHV) dobrých zisků, i když stále čelí výzvám spojeným s velkým kapitálem a citlivostí politik.

Skupina dodavatelů, mezi které patří Construction Development Investment (DPG), Vinaconex Corporation (VCG), FECON (FCN), Cienco4 (C4G) a Coteccons (CTD), má silný cash flow, je méně závislá na pojistkách, ale má nízké ziskové marže.

V odvětví stavebních materiálů těží z veřejných investičních politik podniky jako Hoa Phat (HPG - ocel), Hoa An (DHA), VLB, Binh Duong Minerals and Construction (KSB - kámen) a Ha Tien 1 Cement (HT1), ačkoli stále nesou rizika spojená s postupem projektu a stabilními prodejními cenami.

Kromě toho mají infrastrukturní provozní skupiny, jako jsou technologicko-telekomunikační ELCOM (ELC) a HHV, stabilní cash flow, ale pomalý růst.

Zejména Hoa Phat (HPG) vyniká jako výrobce oceli v projektech, jejichž rozvoj upřednostňuje vláda podle usnesení 172 (investiční politika pro projekty vysokorychlostních železnic na ose sever-jih).

Švestkový květ

Zdroj: https://tuoitre.vn/hang-loat-du-an-ti-do-chuyen-minh-von-bom-manh-cong-truong-hoi-ha-20250708195851125.htm