Směrem k modelu Vládního investičního fondu, zlepšení správy státního kapitálu

(Chinhphu.vn) - Zdokonalování institucí, zvyšování autonomie, konsolidace zdrojů a uplatňování moderní správy a řízení pomohou SCIC maximalizovat její roli strategického investora vlády, přispět ke zlepšení efektivity využívání státního kapitálu, podpořit udržitelný růst a stabilizovat makroekonomiku v novém období.

Odborníci a manažeři diskutují na workshopu „Propagace modelu Státní kapitálové investiční korporace směrem k profesionálnímu obchodování s kapitálem, vytvoření vládního investičního fondu“ - Foto: VGP/HT

SCIC potvrzuje výhody obchodního modelu kapitálových investic

Na mezinárodní konferenci konané 3. prosince s tématem „Podpora modelu Státní kapitálové investiční korporace směrem k profesionálnímu obchodování s kapitálem, vytvoření vládního investičního fondu“ náměstek ministra financí Cao Anh Tuan vysoce ocenil úspěchy SCIC za téměř 20 let a uvedl, že model podnikání v oblasti kapitálových investic a obchodování se ukázal jako efektivnější než tradiční mechanismus administrativního řízení.

Od svého založení převzala společnost SCIC 120 podniků, včetně 18 korporací a společností s ručením omezeným, s celkovým státním kapitálem přesahujícím 24 746 miliard VND a řešila mnoho významných problémů ve společnostech Vinaconex, Vinatex a Seaprodex. V současné době SCIC zastupuje vlastníka 112 podniků s celkovou účetní hodnotou 56 284 miliard VND a zároveň implementuje řešení pro optimalizaci zdrojů a správu státního majetku v souladu s předpisy.

Zástupce ministra Cao Anh Tuan zdůraznil, že oddělení funkce zástupce kapitálového vlastnictví od státního řízení ministerstev, poboček a obcí je důležitým krokem vpřed, který pomáhá zkrátit procedury, zkrátit pracovní proces a dobře využít investiční příležitosti. Model správy kapitálu ve směru investice – podnikání pomohl SCIC fungovat efektivněji a profesionálněji.

Od roku 2014 společnost SCIC prodala kapitál ve 396 podnicích, přičemž vybrala téměř 48 000 miliard VND, což je 4,4násobek pořizovací ceny a představuje 90 % hodnoty kapitálu prodaného od jejího založení. Zároveň SCIC podpořila nové investice v celkové hodnotě více než 55 000 miliard VND, včetně 16 000 miliard VND investovaných do podniků, které získala, 15 000 miliard VND investovaných pod vedením vlády a 10 639 miliard VND v klíčových oblastech, jako je energetika, přístavní infrastruktura a finance – bankovnictví.

Zástupce Ministerstva financí potvrdil, že SCIC stále více prokazuje svou roli jako důležitý finanční nástroj pro zachování a rozvoj státního kapitálu a přispívá k podpoře hospodářského růstu.

Promluvil náměstek ministra financí Cao Anh Tuan - Foto: VGP/HT

Transformace modelu - nevyhnutelný krok vývoje

Náměstek ministra Cao Anh Tuan uvedl, že výsledky dosažené SCIC stále neodpovídají jejímu potenciálu a postavení. Náměstek ministra uvedl, že Národní shromáždění schválilo zákon 68/2025/QH15 o správě a investicích státního kapitálu v podnicích, který nahrazuje zákon 69/2014 a představuje posun od „správy a využití kapitálu“ k „správě kapitálu a investicím“ a vytváří důležitý právní základ pro zlepšení efektivity státního majetku.

Ministerstvo financí dokončuje tři vyhlášky, které upravují zákon 68/2025/QH15, a to: vyhlášku o správě státního kapitálu a investicích; vyhlášku o inspekci, dohledu a hodnocení efektivity podniků; a vyhlášku o restrukturalizaci kapitálu státních podniků. Zároveň ministerstvo vypracovává šest specifických vyhlášek o provozních a finančních mechanismech pro korporace a skupiny v klíčových odvětvích, včetně vyhlášky o podnicích investujících a obchodujících se státním kapitálem – právní základ pro plnou podporu role SCIC.

Politbyro řídí vývoj projektu státního hospodářského rozvoje, který se zaměřuje na zlepšení efektivity sektoru státních podniků a restrukturalizaci státních podniků směrem ke snížení jejich počtu, zvýšení jejich rozsahu a zaměření na klíčová odvětví.

Podle náměstka ministra Cao Anh Tuana je nezbytné studovat mezinárodní zkušenosti s modelem vládního investičního fondu. Modely jako Temasek, Khazanah nebo Danatara poskytují Vietnamu mnoho ponaučení. „Pokud se zaměřujeme na model vládního investičního fondu, je nutné vypočítat finanční mechanismus, zdroje a právní rámec, aby se SCIC mohl skutečně stát efektivním finančním nástrojem,“ poznamenal.

Na workshopu se mezinárodní experti, finanční instituce a konzultanti podělili o své zkušenosti s reformou řízení státních podniků, analyzovali Temasekův model a zhodnotili proces ekvitizace a roli SCIC v restrukturalizaci státních podniků. Názory se zaměřily na zdokonalení organizační struktury, operačního mechanismu, zlepšení transparentnosti a vedení SCIC k fungování v souladu s mezinárodními standardy.

Pan Nguyen Chi Thanh, předseda představenstva SCIC, po obdržení komentářů uvedl, že návrhy předložené na workshopu mají vysokou praktickou hodnotu, zejména pokud jde o potvrzení potřeby poskytnout SCIC větší autonomii v oblasti investic, odprodeje aktiv a správy a řízení společností. Podle něj bude SCIC, pokud dostane dostatek pravomocí a flexibilních mechanismů, investovat profesionálněji, transparentněji a efektivněji a postupně se vyvine v model vládního investičního fondu s nezávislým monitorovacím systémem a transparentním zveřejňováním informací.

Pan Nguyen Chi Thanh - předseda představenstva SCIC - Foto: VGP/HT

Pan Nguyen Chi Thanh také uvedl, že po téměř 20 letech provozu společnost SCIC v podstatě dokončila svou misi restrukturalizace státních podniků: „Z více než 1 000 podniků má SCIC nyní asi 100 podniků – to je velký krok vpřed.“

Vedoucí představitelé SCIC zdůraznili, že jasná strategie rozvoje je nezbytným předpokladem pro realizaci dlouhodobé vize. Strategii do roku 2030 a vizi do roku 2035 schválil premiér v roce 2023, čímž vytvořil důležitý základ pro tvorbu vyhlášek a směrnic pro jejich praktické zavedení.

Pokud jde o operační mechanismus, SCIC navrhla zvýšit iniciativu v investičních rozhodnutích a vyhnout se byrokratizaci obchodních rozhodnutí. Mezinárodní experti rovněž uvedli, že investiční aktivity SCIC by měly být založeny na trhu, podobně jako v modelu Temasek.

Důležitým zdůrazněným bodem je rozšíření rozsahu přijímání státního kapitálu. V současné době SCIC spravuje pouze asi 2 % celkového kapitálu, takže je třeba jí umožnit přijímat více, zejména prostřednictvím navýšení kapitálu ve stávajících podnicích, jako jsou Vietnam Airlines, Song Da nebo Vinaconex, namísto pokračování v zakládání nových specializovaných investičních společností.

Dr. Can Van Luc, člen Národní poradní rady pro finanční a měnovou politiku, hovoří - Foto: VGP/HT

Pokud jde o finanční zdroje, SCIC navrhla navýšit základní kapitál a ponechat si část zisku po zdanění k reinvesticím. Současné předpisy umožňují přidělit maximálně 30 % zisku Fondu rozvojových investic, což omezuje možnost rozšiřování investic.

Dr. Can Van Luc, člen Národní poradní rady pro finanční a měnovou politiku, navrhl úpravu cíle „zachování kapitálu“ v dlouhodobém horizontu a podle investičního portfolia. „Není možné požadovat absolutní zachování kapitálu v každém projektu. Důležitá je celková efektivita investičního portfolia ve střednědobém a dlouhodobém horizontu...“, zdůraznil a zároveň uvedl, že SCIC se musí zaměřit na zvyšování hodnoty podniku, diverzifikaci portfolia a přispívání k makroekonomické stabilitě podobně jako velké vládní investiční fondy ve světě.

Huy Thang

Zdroj: https://baochinhphu.vn/huong-toi-mo-hinh-quy-dau-tu-chinh-phu-nang-tam-quan-ly-von-nha-nuoc-102251203180430977.htm