S poklesem motivace vývozců absorbovat americká cla

Popisek fotografie — Nová cla zvýšila ceny dováženého zboží, od elektroniky, aut až po spotřební zboží, čímž přenesla zátěž na americký lid a hrozí snížením domácí kupní síly (na fotografii: Pohled na nákladní přístav v Los Angeles, Kalifornie, USA). Foto: THX/TTXVN

Ayant Menon, vedoucí pracovník singapurského institutu ISEAS-Yusof Ishak, nedávno v komentáři na webových stránkách Východoasijského fóra (eastasiaforum.org) uvedl, že celní politika Trumpovy administrativy vyvolává vášnivé debaty o tom, kdo ve skutečnosti „ponese“ náklady na vyšší ceny: zahraniční vývozci nebo američtí spotřebitelé. Prezident Trump sice věří, že vývozci by měli nést cla snížením svých ziskových marží, ale realita složitých globálních dodavatelských řetězců naznačuje, že tento scénář nemusí trvat dlouho.

Když vstoupí v platnost americká cla, vývozci čelí obtížnému rozhodnutí: absorbovat cla (snížit zisky), nebo je přenést na americké dovozce (a riskovat ztrátu podílu na trhu).

Na základě literatury o „promítání“ změn politiky (včetně cel) do cen obchodovaného zboží závisí míra promítání na produktu a čase, nikoli pouze na úrovni konkurence mezi prodávajícími a kupujícími.

V krátkodobém horizontu může cla absorbovat buď vývozce, nebo dovozce (ten, kdo daň platí). Prezident Trump 17. května na Truth Social vyjádřil svůj názor, že společnosti jako Walmart a Čína by měly clo „přijmout“ a neúčtovat ho věrným zákazníkům.

Pokud vývozci nesou plné náklady na cla, dovážející země těží z obchodních podmínek, což může zlepšit sociální blahobyt. Naopak, pokud cla nesou dovozci nebo maloobchodníci, může to fungovat jako daň z příjmu právnických osob, což ovlivní spotřebitele.

Existují důkazy, že první kola cel Trumpovy administrativy vůči Číně byla částečně absorbována, přičemž čínští vývozci absorbovali 10 až 50 procent cel na některé produkty, jako je ocel.

Američtí spotřebitelé: Břemeno růstu cen a inflace

Vývozci nyní mají menší motivaci absorbovat cla, protože tentokrát jsou zdaněny všechny země – nejen Čína – což snižuje dopad na relativní konkurenceschopnost. To znamená, že mohou snáze přenést cla na americké dovozce a v konečném důsledku i na spotřebitele.

Již nyní se objevují známky růstu cen v důsledku cel. Vzhledem k tomu, že celní pauza (s výjimkou Číny) skončí v srpnu 2025 a zásoby před zavedením cel se vyčerpávají, ceny pravděpodobně budou i nadále růst.

Kromě toho nepřímé účinky, které časem zvýší inflační tlaky, zahrnují: Ceny domácích substitutů rostoucí napříč všemi oblastmi s cenami dovozu, se kterým konkurují; a rostoucí náklady na dovážené vstupy, které se šíří celým dodavatelským řetězcem, což snižuje konkurenceschopnost amerického exportu, který je používá.

Existuje také spirála cen a mezd: S rostoucími životními náklady požadují pracující vyšší nominální mzdy. Rostoucí inflační očekávání mohou navíc vést k nekontrolovatelné inflaci, která vyžaduje zpřísnění monetární politiky, jež snižuje hospodářský růst.

Diverzifikace dodavatelského řetězce a riziko narušení

Jedním z důvodů, proč prezident Trump podporuje cla, je přesvědčení, že vývozci se „obejdou cla“ přesunem výroby do USA, aby zůstali konkurenceschopní na největším spotřebitelském trhu světa . Společnosti jako Honda a Hyundai údajně plánují přesunout část své automobilové výroby z Mexika a polovodičové společnosti jako TSMC a Nvidia také plánují rozšířit své investice v USA. Realita složitých globálních dodavatelských řetězců a geograficky rozptýlené výroby však činí přesun ne snadným ani nevýhodným.

Naopak pravděpodobnou reakcí zemí je snížení jejich závislosti na „agresivním“ a nespolehlivém obchodním partnerovi, jako je USA. Existují náznaky, že jihovýchodní Asie již diverzifikuje svou produkci mimo USA. Například Indonésie a Evropská unie (EU) uzavřely obchodní dohodu v září 2025 po téměř deseti letech pozastavených jednání.

S klesající konkurencí o dodávky na americký trh se snižuje i motivace vývozců absorbovat cla. To povede k vyšším cenám a menšímu výběru – dokonce i nedostatku – pro americké spotřebitele.

Mezinárodní důkazy naznačují, že v dlouhodobém horizontu je nepravděpodobné, že by USA zaznamenaly významné nové obchodní nebo investiční výhody. Pravděpodobnějším scénářem je naopak rostoucí inflace, zhoršující se nerovnost a zpomalující růst, což zvyšuje riziko stagflace.

Zdroj: https://baotintuc.vn/phan-tichnhan-dinh/khi-dong-luc-ap-thu-thue-quan-tu-my-cua-cac-nha-xuat-khau-giam-xuong-20251024150330653.htm