Flexibilní mechanismy a řešení pro modernizaci vietnamského akciového trhu

Na konferenci o plnění úkolu rozvoje akciového trhu v roce 2024, která se konala 28. února, premiér Pham Minh Chinh zhodnotil řadu vynikajících výsledků, kterých vietnamský akciový trh dosáhl, včetně těch nejvýznamnějších z hlediska rozsahu a likvidity.

Konkrétně dosáhla kapitalizace vietnamského akciového trhu k dnešnímu dni téměř 200 miliard USD, což je více než na mnoha asijských trzích, jako jsou Filipíny, Katar, Kuvajt... nebo na evropských trzích, jako je Řecko, Česká republika, Maďarsko... Průměrná likvidita dosáhla téměř 700 milionů USD, což odpovídá Indonésii, Malajsii, Singapuru a v rámci bloku ASEAN je to hned za Thajskem.

Likvidita je také plusem nebo mínusem, když se na ni podívají a vyhodnotí ratingové a tržní klasifikační organizace, jako jsou FTSE Russell a MSCI. S výše uvedenými údaji dosáhla úroveň likvidity vietnamského akciového trhu regionu ASEAN, což znamená, že bez iniciativy na „záchranu“ přetížení objednávek na burze cenných papírů v Ho Či Minově městě (HOSE) v období 2020–2021 by bylo obtížné dosáhnout úrovně investorů, které bylo v poslední době dosaženo.

Konkrétně od konce čtvrtého čtvrtletí roku 2020 byl obchodní systém na burze HOSE často přetížený, „zamrzající“ a docházelo k dlouhodobému přetížení objednávek. Tato situace negativně ovlivnila náladu na trhu, zájmy investorů a zejména reputaci vietnamského akciového trhu v očích zahraničních investorů (NĐTNN) a ratingových organizací.

Předseda SOVICO Nguyen Phuong Thao na setkání s ministrem financí Ho Duc Phoc 15. října 2021

Dne 6. března 2021 na konferenci „Dialog 2045“ s heslem „Důvěra v soukromou ekonomiku“ navrhl miliardář Nguyen Thi Phuong Thao iniciativu využití domácích kapacit a zdrojů k řešení přetížení objednávek na HOSE, namísto čekání na spuštění zahraničních expertů a korejského systému KRX. Vláda tuto iniciativu podpořila, ministerstvo financí „přikývlo“ a Sovico koordinovalo s FPT zahájení „100denní záchranné kampaně pro HOSE“.

V plánovaných 100 dnech byl oficiálně spuštěn nový obchodní systém HOSE, který vznikl z digitální iniciativy miliardářky Nguyen Thi Phuong Thao a pana Truong Gia Binha - předsedy přední technologické skupiny FPT, Sovico a HDBank, spolu s FPT, s kapacitou zpracovat 3-5 milionů objednávek denně, což je více než trojnásobek oproti starému systému. Ihned poté explodovala likvidita na vietnamském akciovém trhu, objem obchodů postupně překročil hranici více než 30 000 miliard a rekordní hodnota dosáhla více než 56 100 miliard VND. Průměrná likvidita dosud dosáhla regionální úrovně, jak již zmínil výše premiér.

Paní Nguyen Thi Phuong Thao a pan Truong Gia Binh jsou oba vedoucími pracovníky společností kótovaných na burze ve skupině VN30 na indexu HOSE s desítkami tisíc domácích i zahraničních institucionálních a individuálních investorů jako akcionářů; jsou to typické společnosti, které investorům přinášejí hodnotu a důvěru a přispívají k rozvoji vietnamského akciového trhu.

Ministr financí Ho Duc Phoch udělil čestná uznání skupinám SOVICO a FPT za jejich úspěchy v řešení přetížení objednávek HoSE.

Flexibilní řešení a mechanismy

Na nedávné konferenci pan Truong Gia Binh, předseda FPT, řekl: „Rádi bychom vyjádřili naši vděčnost vládě, ministerstvu financí a Státní komisi pro cenné papíry za to, že nám dali 100 dní na záchranu společnosti HOSE.“

Vysílám vděčnost, protože pokud by se řídily starými mechanismy a starými řešeními, digitální iniciativy, jako je ta podnikatelky Nguyen Thi Phuong Thao, nebo soukromé ekonomické organizace jako Sovico, HDBank nebo FPT, by měly potíže s účastí, potvrzením své kapacity a přispěním hodnoty do výše uvedené kampaně. A to je také typický příklad flexibility v řešeních a mechanismech směřujících k modernizaci vietnamského akciového trhu.

Podle aktualizovaných zpráv z roku 2023 má vietnamský akciový trh stále některá kritéria, která nebyla splněna a je třeba je upravit. Kromě kritérií týkajících se plateb, rozmanitosti produktů a efektivity operačního systému obě organizace kladou důraz na kritéria otevřenosti vůči zahraničním investorům.

V současné době je poměr vlastnictví zahraničních investorů u společností kótovaných na burze ve Vietnamu omezený, zejména „prostor“ pro vlastnictví na hranici 30 % u komerčních bank. Mezitím „prostor“ u bank, jako jsou ACB, HDBank, MB, Techcombank..., již není k dispozici nebo je téměř zaplněn. Kromě kritérií pro modernizaci je vytváření zdrojů zboží a atraktivních adres, jako u výše uvedených bank, pro přilákání zahraničního kapitálu při modernizaci realitou, ale nyní téměř neexistuje.

Tváří v tvář této realitě a s cílem splnit kritéria pro modernizaci trhu předložili experti na konferenci 28. února pozoruhodný návrh, flexibilní směr podobný iniciativě a kampani k řešení výše zmíněného problému s přetížením objednávek HOSE.

Konkrétně poradce korejského velvyslanectví ve Vietnamu navrhl flexibilní řešení: Uvolnění limitů pro zahraniční vlastnictví s cílem zvýšit nabídku akcií pro zahraniční investory a využití depozitních certifikátů bez hlasovacího práva, které by odpovídaly cílům státního řízení stanoveným pro každé odvětví a profesní skupinu.

Zástupce ministra Nguyen Duc Chi (šestý zleva) 28. července 2022 poděkoval členům trhu květinami.

Aby Vietnam splnil kritéria, může být flexibilní ve svých mechanismech, mít nová řešení a reakce, aby se posunul k cíli modernizace akciového trhu. Cíl, který premiér Pham Minh Chinh zdůraznil z hlediska „Řekni to a udělej to“.

„Jsme odhodláni v roce 2025 povýšit vietnamský akciový trh z hraničního na rozvíjející se,“ zdůraznil premiér na výše uvedené konferenci a v květnu příštího roku se setkal s podáním zprávy o konkrétních úkolech, a to před plánovanými hodnoceními indexů MSCI a FTSE v červnu a září 2024.

Zdrojový odkaz: https://thanhnien.vn/linh-hoat-co-che-va-giai-phap-de-nang-hang-thi-truong-chung-khoan-viet-nam-185240229182643295.htm