Transparentnost v nabídce cenných papírů

Paní paní, zákon č. 56/2024/QH15 dokončil předpisy na posílení dohledu a přísné řešení podvodných a klamavých činů při vydávání a nabídce cenných papírů, zejména vytváření falešných cen cenných papírů a nabídky a poptávky. Mohla byste se o jejich obsahu podrobněji podělit?

Ve srovnání se starou úpravou zákona o cenných papírech z roku 2019 nedávno novelizovaný zákon o cenných papírech poprvé poskytuje podrobné pojmy týkající se jednání považovaných za manipulaci s akciovým trhem.

Jedná se o akt použití jednoho nebo více osobních nebo cizích obchodních účtů k uzavření tajné dohody za účelem neustálého nákupu a prodeje cenných papírů za účelem vytváření umělé nabídky a poptávky; zadávání objednávek na nákup a prodej stejného typu cenných papírů ve stejný obchodní den nebo vzájemná tajná dohoda o nákupu a prodeji cenných papírů, ale bez skutečného převodu vlastnictví, vlastnictví se pouze střídá mezi členy skupiny.

Kromě toho se za manipulaci s akciovým trhem považují: Neustálý nákup nebo prodej cenných papírů s dominantním objemem v době otevírání a zavírání trhu; obchodování s cennými papíry prostřednictvím spolčování a lákání ostatních k neustálému zadávání objednávek na nákup a prodej cenných papírů, což výrazně ovlivňuje nabídku a poptávku a ceny akcií; přímé či nepřímé vyjadřování názorů prostřednictvím médií o typu cenného papíru nebo organizaci vydávající cenné papíry s cílem ovlivnit cenu cenných papírů po transakci; používání metod nebo provádění jiných obchodních úkonů, šíření falešných fám, poskytování nepravdivých informací veřejnosti za účelem vytvoření falešné nabídky a poptávky...

Tato nařízení jsou doplněna a legalizována na základě reality nedávných porušení, což přispívá ke snížení podvodného jednání a posiluje schopnost chránit práva investorů. Toto posílení právního rámce vytváří podmínky pro transparentnější a udržitelnější rozvoj trhu.

Takže, paní, jaké jsou nové body k posílení odpovědnosti veřejných společností při zveřejňování informací a také ke zpřísnění podmínek pro organizace účastnící se transakcí a aktivit s cennými papíry?

Nový zákon o cenných papírech přidal další podmínky pro to, aby se podnik stal veřejnou společností. Konkrétně veřejná společnost je akciová společnost, která spadá do jedné ze dvou kategorií: společnost se základním kapitálem ve výši 30 miliard VND nebo více, s vlastním kapitálem ve výši 30 miliard VND nebo více a s alespoň 10 % hlasovacích akcií držených alespoň 100 investory, kteří nejsou hlavními akcionáři.

Nebo společnost úspěšně provedla primární veřejnou nabídku akcií prostřednictvím registrace u Státní komise pro cenné papíry (SSC) dle předpisů.

Je tedy patrné, že přidáním podmínky, že vlastní kapitál musí být ve výši 30 miliard VND nebo více, nový zákon zdůraznil finanční způsobilost veřejných společností a nepřímo zpřísnil podmínky pro organizace účastnící se transakcí a aktivit s cennými papíry.

Kromě toho je pozoruhodné, že tentokrát zákon ve srovnání s předchozími předpisy přidal mnohem více případů, kdy je veřejné společnosti odebrán status veřejné společnosti. Konkrétně kromě odebrání statusu z důvodu nesplnění jedné z předepsaných podmínek veřejné společnosti zákon č. 56 přidává také následující případy: Nezveřejnění informací o auditovaných ročních účetních závěrkách po dobu 2 po sobě jdoucích let; Nezveřejnění informací o usneseních valné hromady akcionářů po dobu 2 po sobě jdoucích let.

Zákon č. 56 dále dává Státní komisi pro cenné papíry dodatečnou pravomoc na základě seznamu akcionářů poskytnutého Vietnamskou korporací pro depozitář a clearing cenných papírů nebo na základě nejnovějších auditovaných účetních závěrek společnosti sama zrušit status veřejné společnosti, a to bez předchozího oznámení od podniku.

Tato regulace „ulevila“ současným veřejným společnostem od obtíží, protože v mnoha případech není možné zrušit „status veřejné společnosti“ kvůli nedostatečné spolupráci akcionářů nebo existují společnosti, které dobrovolně a striktně nedodržují předpisy, což ovlivňuje zájmy investorů.

Jak hodnotíte, zda nová nařízení přispějí k vytvoření příznivých podmínek pro obchodování zahraničních investorů?

Zákon doplnil o status profesionálních investorů do cenných papírů zahraniční osoby a organizace usazené v zahraničí, které provádějí investiční a obchodní činnosti ve Vietnamu. Jedná se o novinku oproti starým předpisům v zákoně o cenných papírech z roku 2019.

To přispívá k modernizaci vietnamského akciového trhu na mezinárodní scéně a vytváří příznivější podmínky pro zahraniční investory do akcií při rozhodování o investování ve Vietnamu.

Novelizovaný zákon o cenných papírech rovněž doplňuje právní základ pro zavedení clearingových a vypořádacích činností pro transakce s cennými papíry na trhu podle mechanismu centrální clearingové protistrany na vietnamském trhu s cennými papíry s cílem odstranit praktické překážky, přilákat zahraniční kapitálové toky a podpořit rozvoj akciového trhu s cílem jeho modernizace do roku 2025.

Moc děkuji!

Zdroj: https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/minh-bach-trong-chao-ban-chung-khoan/20250115084202352