Americké dluhové bankroty, svět není „v míru“; USD, i přes „ztrátu bodů“, stále dominuje globálně.

Pokud zuřící dluhová krize uvrhne Spojené státy do recese, je nepravděpodobné, že by se největší ekonomika světa „potopila sama“.

Mỹ vỡ nợ, thế giới cũng chẳng 'yên thân'

Americký bankrot by byl katastrofální událostí s nepředvídatelnými dopady. (Zdroj: Reuters)

Katastrofická událost pro svět

Podle stránky AP by se důsledky bankrotu rychle projevily po celém světě.

„Žádný kout globální ekonomiky nebude imunní, pokud americká vláda zkrachuje a tato krize nebude rychle vyřešena,“ řekl Mark Zandi, hlavní ekonom agentury Moody's Analytics.

Ekonom Zandi a dva jeho kolegové z agentury Moody's dospěli k závěru, že i kdyby byl dluhový limit porušen na maximálně týden, největší světová ekonomika by oslabila natolik, že by mohla zničit zhruba 1,5 milionu pracovních míst.

Tito tři experti předpověděli: „Pokud dluhová situace vlády potrvá déle, důsledky budou mnohem katastrofálnější. Hospodářský růst USA se sníží; v této zemi zmizí 7,8 milionu pracovních míst; úrokové sazby prudce vzrostou; míra nezaměstnanosti se zvýší z 3,4 % na 8 % a na akciovém trhu může dojít ke ztrátě 10 000 miliard USD.“

Podle profesora Eswara Prasada z Cornell University: „Selhání by bylo katastrofální událostí s nepředvídatelnými dopady. Tato událost by byla závažnější pro globální finanční trhy a USA.“

Bílý dům a republikáni ve Sněmovně reprezentantů jednají o dluhovém limitu a hledají průlom.

Hrozba bankrotu USA přichází v době, kdy světová ekonomika čelí řadě dalších hrozeb – od rostoucí inflace a úrokových sazeb až po důsledky vojenské intervence na Ukrajině. Kromě toho se mnoho zemí stalo skeptickými k nadměrné roli, kterou USA hrají v globálních financích.

V minulosti se američtí představitelé často snažili vyhnout se platební neschopnosti a zvýšit dluhový strop dříve, než by bylo příliš pozdě. Kongres od roku 1960 zvýšil, změnil nebo prodloužil limit pro zadlužení 78krát, naposledy v roce 2021.

Ale teď je problém horší. Kongres je rozdělen stranickou nezávislostí a dluh se hromadí po letech zvyšování výdajů a výrazných daňových škrtů. Na zdi na Manhattanu, nedaleko Times Square, se hodiny amerického dluhu každým dnem zvyšují, z 3 milionů dolarů, když byly v roce 1989 věnovány, na více než 31 milionů dolarů dnes.

Ministryně financí Janet Yellenová varovala, že vládě dojdou hotovostní rezervy a rozpočtové odůvodnění již od 1. června.

„Pokud by z jakéhokoli důvodu poklesla důvěryhodnost amerického ministerstva financí, vyslalo by to šokové vlny celým systémem a mělo by to obrovské důsledky pro globální růst,“ řekl Maurice Obstfeld, vedoucí pracovník Petersonova institutu pro mezinárodní ekonomii.

Je USD stále bezpečným přístavem?

Státní dluhopisy se široce používají jako zástava k úvěrům, jako nárazník proti bankovním ztrátám nebo jako útočiště v dobách nejistoty a jako místo, kde centrální banky ukládají devizové rezervy.

Vládní dluh USA (včetně státních pokladničních poukázek a dluhopisů) má podle mezinárodních bankovních předpisů nulovou rizikovou váhu. V současné době drží zahraniční vlády a soukromí investoři dluh v hodnotě téměř 7,6 bilionu dolarů – což představuje přibližně 31 % státních dluhopisů na finančním trhu.

Díky důležité roli amerického dolaru je pro USA relativně snadné si půjčovat a financovat svůj rostoucí vládní dluh.

Problémy s dluhovým stropem vyvolávají otázky ohledně obrovské finanční síly USA a amerického dolaru. (Zdroj: WSJ)

Zvýšená poptávka po dolarech má tendenci je činit hodnotnějšími ve srovnání s jinými měnami, což má svou cenu. Silný dolar činí zboží v USA dražším než v jiných zemích, což staví americké vývozce do konkurenční nevýhody.

Proto má Washington od roku 1975 každý rok obchodní deficit.

Podle Mezinárodního měnového fondu (MMF) tvoří americký dolar 58 % všech devizových rezerv držených centrálními bankami po celém světě, druhý největší podíl má euro s 20 % a čínský jüan necelá 3 %.

Výzkumníci z amerického Federálního rezervního systému (Fed) vypočítali, že mezi lety 1999 a 2019 bylo 96 % obchodu v Americe denominováno v dolarech. Stejně tak 74 % obchodu v Asii. Mimo Evropu, kde dominuje euro, se dolar podílel na 79 % obchodu.

Americká měna je ve skutečnosti tak spolehlivá, že obchodníci v některých nestabilních ekonomikách požadují platby v amerických dolarech, nikoli ve svých národních měnách.

I když krize vznikne ve Spojených státech, dolar zůstává pro investory bezpečným útočištěm. To se stalo koncem roku 2008, kdy kolaps amerického trhu s bydlením zničil stovky bank a finančních firem, včetně kdysi mocné Lehman Brothers. Přesto hodnota dolaru prudce vzrostla.

Pokud Washington překročí limit dluhu, aniž by vyřešil spor, a ministerstvo financí se dostane do bankrotu, Zandi předpovídá, že dolar opět poroste, alespoň zpočátku. „Kvůli nejistotě a strachu nevědí globální investoři, kam jít, kromě toho, kam vždy jdou v dobách krize, a to jsou Spojené státy, největší ekonomika světa,“ řekl Zandi.

Podle expertů však americký dolar, ačkoli je stále globálně dominantní, v posledních letech „ztratil půdu pod nohama“, protože mnoho bank, podniků a investorů přešlo na euro a juan. Využívání síly dolaru USA k uvalení finančních sankcí na své soupeře znepokojilo některé země.

Přesto se zatím neobjevila žádná zjevná alternativa. Ani euro, ani jüan nebyly schopny nahradit dolar v globálním obchodu.

Otázky týkající se dluhového stropu jistě vyvolají otázky ohledně nesmírné finanční síly USA a amerického dolaru.

Zdroj