Jižní Mekong (VC3) zaznamenává již pět let po sobě výrazný záporný peněžní tok.

Finanční výnosy se snížily a z likvidace investic již nevzniká žádný zisk.

Ve 2. čtvrtletí roku 2023 dosáhla společnost Nam Mekong (VC3) tržeb ve výši 120,9 miliardy VND, což představuje relativně pozitivní nárůst ve srovnání s 2. čtvrtletím roku 2022 a naznačuje mírné oživení obchodních operací společnosti. Hrubý zisk dosáhl 36,8 miliardy VND, což odpovídá hrubé ziskové marži ve výši 30,4 %.

Jižní Mekong (VC3) zaznamenal v letech 2018–2022 po dobu pěti po sobě jdoucích let výrazný záporný peněžní tok (Foto: Poskytnuto).

Finanční příjem společnosti však prudce klesl ze 17,3 miliardy VND na pouhých 447,3 milionu VND. To bylo vysvětleno skutečností, že společnost již nevykazovala zisky z likvidace investic. Kromě toho se úrokové výnosy z vkladů snížily ze 4,4 miliardy VND na pouhých 447 milionů VND, což způsobilo výrazný pokles tržeb společnosti.

Investiční aktivity ve společných podnicích a přidružených společnostech rovněž vykazují ztrátu ve výši 34 milionů VND. Náklady na prodej dosáhly pouze 180 milionů VND, zatímco administrativní náklady stále dosáhly 8,8 miliardy VND. Zisk společnosti VC3 po zdanění za 2. čtvrtletí dosáhl 15,8 miliardy VND.

Hotovostní rezervy se snížily 8,5krát a 80 % zásob je v současné době vázáno v projektu Bao Ninh 2.

Na konci 2. čtvrtletí 2023 dosáhla celková aktiva společnosti Nam Mekong výše 3 621,9 miliardy VND, což představuje mírný pokles ve srovnání se začátkem roku. Hotovostní rezervy se však během tohoto období snížily 8,5krát, ze 49,3 miliardy VND na pouhých 5,8 miliardy VND.

Naopak, peněžní ekvivalenty se zvýšily z 83 miliard VND na 321,9 miliardy VND. Jedná se o termínované vklady se splatností kratší než 3 měsíce u bank. Kromě toho zásoby evidované v celkových aktivech společnosti Nam Mekong představují 2 340 miliard VND, což odpovídá 64,6 % celkových aktiv.

Konkrétně zásoby jen v projektu Bao Ninh 2 Urban Area Project dosahují 1 847,7 miliard VND, což odpovídá téměř 80 % celkových zásob společnosti VC3. Ve srovnání se strukturou aktiv tvoří zásoby projektu Bao Ninh 2 51 % aktiv společnosti Nam Mekong.

Po dobu pěti let po sobě byl peněžní tok výrazně negativní a objem provozních peněz pocházejících z dluhu neustále rostl.

Dalším pozoruhodným aspektem provozu společnosti Nam Mekong je, že po mnoho po sobě jdoucích let jednotka vykazovala ve svých finančních výkazech výrazně záporný peněžní tok. To znamená, že tržby společnosti VC3 již mnoho let nestačí k pokrytí jejích každodenních obchodních operací.

Konkrétně od roku 2018 do konce roku 2020 byl čistý peněžní tok společnosti VC3 z obchodních operací trvale negativní a pohyboval se v rozmezí desítek až stovek miliard VND. Vrcholy nastaly v letech 2018 a 2022, kdy negativní peněžní toky činily 181,6 miliardy, respektive 214,3 miliardy VND.

Společnost VC3 vykazuje negativní provozní cash flow již pět let po sobě a její splátky dluhů neustále rostou.

Během těchto pěti let, aby kompenzovala deficit peněžních toků, VC3 neustále zvyšovala své zadlužení, doprovázené emisemi akcií za účelem získání hotovosti na investice do projektů.

Objem peněz, které si společnost Nam Mekong půjčila, se rok od roku neustále zvyšuje, ze 178,7 miliardy VND v roce 2018 na vrchol 734,6 miliardy VND v roce 2022. Jak již bylo uvedeno výše, více než polovina aktiv společnosti Nam Mekong je evidována jako zásoby v projektu Nam Bao Ninh 2, což naznačuje, že společnost musí pro tento projekt získat velké množství finančních prostředků.

Aby Nam Mekong kompenzoval nedostatek finančních prostředků za posledních pět let, kromě zvýšení půjček vydal také akcie za účelem získání kapitálu v řádu stovek miliard dongů. V letech 2020 a 2022 vydala VC3 akcie v hodnotě 285,7 miliardy, respektive 342,9 miliardy dongů, aby získala kapitál pro své projekty.

Je tedy patrné, že zisky společnosti VC3 za posledních pět let nestačily k pokrytí výdajů, což vedlo k nepřetržitému zápornému peněžnímu toku po dobu pěti let, což společnost nutilo zvýšit půjčky a získat kapitál prostřednictvím emise dalších akcií.

Zdroj: https://www.congluan.vn/5-nam-lien-am-nang-dong-tien-nam-me-kong-vc3-duy-tri-nho-huy-dong-von-va-di-vay-post264246.html