Co by největší švýcarská banka získala koupí Credit Suisse?

Akvizice Credit Suisse přinesla UBS zisk téměř 35 miliard dolarů, poskytla jí aktiva dvojnásobek HDP Švýcarska a eliminovala konkurenta v sektoru obchodování s cennými papíry.

Dne 12. června oznámila banka UBS dokončení akvizice konkurenční banky Credit Suisse. Jedná se o největší fúzi v globálním bankovním sektoru od finanční krize v roce 2008. Dohoda také vytváří švýcarského bankovního giganta s aktivy v hodnotě 1,7 bilionu dolarů a 120 000 zaměstnanci po celém světě.

Po fúzi bude UBS Group spravovat dvě samostatné společnosti: UBS a Credit Suisse. Proces integrace by měl trvat 3–4 roky. Během této doby budou mít obě banky i nadále oddělené pobočky a budou pracovat se svými vlastními klienty a partnery.

Švýcarské finanční úřady (FINMA) uvedly, že dokončení převzetí „přineslo oběma bankám transparentnost a stabilitu“. Pro Švýcarsko se jedná o projekt celostátního významu, protože ekonomika země je silně závislá na finančním sektoru.

V březnu se UBS dohodla na převzetí Credit Suisse za více než 3 miliardy dolarů na základě nouzového ujednání švýcarské vlády . Credit Suisse se tehdy nacházela v krizi důvěry a zažívala masivní výběr finančních prostředků ze strany klientů. Švýcarští představitelé se obávali, že Credit Suisse – jedna z 30 nejvýznamnějších bank světa – zkrachuje a vyvolá globální finanční krizi.

„Toto znamená začátek nové kapitoly jak pro UBS, tak pro globální finanční průmysl,“ uvedli generální ředitel UBS Sergio Ermotti a předseda představenstva UBS Colm Kelleher v dopise tisku z 12. června.

Loga UBS a Credit Suisse na budovách v Ženevě. Foto: Reuters — Loga UBS a Credit Suisse na budovách v Ženevě. Foto: *Reuters*

Akvizice Credit Suisse bude pro UBS znamenat značné náklady. Minulý měsíc UBS odhadla, že v důsledku toho přijde o 17 miliard dolarů. To zahrnuje 13 miliard dolarů z úpravy hodnoty aktiv Credit Suisse a 4 miliardy dolarů na právní a administrativní výdaje.

Analytici se nicméně domnívají, že výhody, které UBS získala, byly značné. Díky akvizici Credit Suisse se segment správy aktiv UBS přes noc rozrostl na 5 bilionů dolarů. Stanou se také světovým lídrem ve správě aktiv pro bohaté, což je oblast, na jejíž rozvoj se UBS zaměřila po finanční krizi v roce 2008.

V Číně jsou již nyní přední bankou v tomto sektoru. Proto bude role UBS ve zbytku Asie fúzí s Credit Suisse dále posílena.

Jen ve Švýcarsku v současnosti dosahují kombinovaná aktiva těchto dvou bank dvojnásobku HDP země. Vklady také dosahují 45 % HDP. To je obrovské číslo, a to i na zemi se zdravými veřejnými financemi a nízkou mírou zadlužení, jako je Švýcarsko.

UBS také získá ziskové domácí podnikání Credit Suisse. Analytici se domnívají, že hodnota samotného tohoto segmentu je třikrát vyšší než cena, kterou UBS zaplatila za celou akvizici Credit Suisse.

Kromě toho UBS eliminuje konkurenta v segmentu obchodování s cennými papíry. V loňském roce UBS vydělala 7,1 miliardy dolarů z obchodování s dluhopisy, akciemi a měnami. Tento segment přinesl Credit Suisse 3,2 miliardy dolarů.

UBS rovněž očekává zisk až 34,8 miliardy dolarů z akvizice Credit Suisse za cenu výrazně nižší než účetní hodnota. Tato finanční rezerva pomůže kompenzovat potenciální ztráty a zvýšit zisky ve druhém čtvrtletí.

UBS také uznala, že by mohla ušetřit miliardy dolarů konsolidací nákladů obou bank, a to především prostřednictvím snižování počtu zaměstnanců. Fúze by mohla vést ke ztrátě desítek tisíc pracovních míst, mimo jiné v New Yorku a Londýně, kde UBS plánuje ponechat pouze část investičního bankovnictví Credit Suisse.

Banka také získala značnou podporu od úřadů. Minulý víkend švýcarská vláda souhlasila s absorbováním ztráty ve výši 9 miliard franků (10 miliard dolarů) vzniklé v důsledku záchranného balíčku Credit Suisse. To byla poslední hlavní překážka dokončení fúze, která pomohla UBS udržet si důvěru trhu během přechodného období. UBS bude mít také přístup k velkému úvěrovému limitu od Švýcarské centrální banky.

Vedoucí představitelé UBS mají s touto složitou dohodou stále před sebou spoustu práce, zejména s rozhodnutím, které oblasti a personál si ponechat, nahradit nebo zrušit. Přesto zůstávají optimističtí.

V dubnu Ermotti v televizi CNBC prohlásil, že dohoda s Credit Suisse nebyla riskantní a přinesla by mnoho dlouhodobých výhod. Kelleher na dubnové výroční schůzi UBS také prohlásil: „I když nejsme iniciátory, věříme, že tato dohoda je pro akcionáře UBS finančně atraktivní. Věřím, že jsme učinili správné rozhodnutí.“

Ha Thu (podle agentur Bloomberg a Reuters)

Zdrojový odkaz