Přebytečná likvidita, Vietnamská státní banka po půl roce uvolňování absorbuje 10 000 miliard VND

Odpoledne 21. září Státní banka nečekaně oznámila emisi 28denních státních pokladničních poukázek v hodnotě 9 995 miliard VND s výnosnou úrokovou sazbou 0,69 % ročně. Způsob platby úroků z cenných papírů je jednorázová platba na začátku splatnosti se splatností 19. října.

Toto je první seance, kdy Státní banka obnovila službu forwardových prodejů po více než 6 měsících pozastavení (od 10. března). K kroku ke stažení peněz z trhu došlo v kontextu neustálého přebytku likvidity systému v poslední době.

NHNH stahuje peníze z trhu poprvé za půl roku. (Foto: Hoang Ha).

Nově zveřejněné údaje Vietnamské státní banky rovněž ukazují, že růst úvěrů je stále velmi pomalý a k 15. září dosáhl pouze 5,56 % (zatímco cíl pro celý rok je asi 14–15 %), což je jen mírně více než úroveň 5,33 % z konce srpna.

Na předchozím zasedání guvernér Nguyen Thi Hong potvrdil, že Státní banka pečlivě sleduje směnný kurz, aby mohla provést odpovídající řízení. Zástupce guvernéra Dao Minh Tu také uvedl, že pokud úrokové sazby klesnou, směnný kurz pravděpodobně opět prudce vzroste a je nutné najít rovnováhu mezi úrokovými sazbami a směnnými kurzy.

Očekává se, že znovuotevření kanálu pro výběr peněz prostřednictvím státních pokladničních poukázek správcovskou agenturou sníží přebytečnou likviditu v systému a vytvoří tlak na zvýšení úrokových sazeb na mezibankovním trhu. To bude mít pozitivní dopad na směnný kurz, který je pod velkým tlakem kvůli rozdílným měnovým politikám mezi USA a Vietnamem.

V diskusi o tomto kroku k opětovnému zpřísnění měnové politiky generální ředitel investiční společnosti FIDT, pan Huynh Minh Tuan, uvedl, že je to v kontextu nadměrné likvidity v systému (mezibankovní úrokové sazby jsou na úrovni 0,15 % ročně) rozumné; zároveň to pomáhá snižovat tlak na směnné kurzy a omezovat spekulace s kurzem.

Pro akciový trh bude mít tato zpráva krátkodobý psychologický dopad a umožní mu snadnou adaptaci, ale nebude příliš znepokojivá. Investoři mohou nakupovat, jakmile trh tuto informaci promítne.

„Absorpce likvidity pomáhá stabilizovat směnné kurzy, vytváří stabilnější prostředí pro oživení ekonomiky a podporuje střednědobý vzestupný trend akciového trhu,“ zhodnotil pan Tuan.

Současný přebytek likvidity ve skutečnosti v poslední době vytvořil tlak na směnný kurz, což vedlo k silnému odchodu zahraničních investorů z trhu. Na akciovém trhu zahraniční investoři od začátku září vybrali více než 4 900 miliard VND, což je nejvíce od začátku roku.

Uvolnit měnovou politiku a zároveň stabilizovat inflaci Uvolňujeme měnovou politiku, abychom dosáhli cíle růstu úvěrů a zároveň kontrolovali inflaci v souladu se stanoveným cílem.

Zdroj