Časopis Financial Investment Magazine uspořádal 6. prosince workshop „Přehled kapitálového trhu v roce 2024 a vyhlídky na rok 2025“.

Paní Ta Thanh Binh, generální ředitelka Vietnamské korporace pro depozitáře a clearing cenných papírů (VSDC), uvedla, že na nedávném pracovním setkání ratingová jednotka FTSE Russell potvrdila, že Vietnam splnil 7/9 kritérií pro zvýšení ratingu akciového trhu.

Mezi dvě kritéria, která je třeba zlepšit, patří zrušení požadavku, aby zahraniční investoři (NĐTNN) vkládali finanční prostředky před obchodováním (předfinancování) a vyřizování neúspěšných transakcí (řízení neúspěšných obchodů).

Pokud jde o první kritérium, Ministerstvo financí nedávno vydalo oběžník 68/2024/TT-BTC s důležitým obsahem, kterým je zrušení povinného vkladu pro zahraniční investory.

Vzhledem k tomu, že konečným kritériem pro upgrade je zpracování neúspěšných transakcí, je podle paní Binh řešením použití centrálního clearingového mechanismu (CPP).

Paní Ta Thanh Binh.jpg
Paní Ta Thanh Binh - generální ředitelka VDSC. (Foto: VietnamFinance).

Nová nařízení v zákoně o cenných papírech, která byla právě přijata, vydláždila cestu pro odvětví cenných papírů k pokračování v implementaci řešení pro modernizaci podle standardů MSCI. Do června 2024 vietnamský akciový trh splnil kritéria 10/18.

Některá kritéria, jako například limit zahraničního vlastnictví, zbývající úroveň zahraničního vlastnictví a úroveň liberalizace devizového trhu, stále vyžadují zlepšení...

Paní Binh potvrdila, že s institucionálními reformami trh uvítá velké toky kapitálu. To však zároveň představuje problém tlaku na systém s velkým objemem transakcí, jejich hodnotou a rychlejší frekvencí transakcí.

„Častější a nepřetržitější transakce mohou vyvíjet velký tlak na obchodní systém a clearingový a platební systém. Kromě toho existují otázky týkající se toho, zda je konverze cizích měn schopna pokrýt tak velký objem transakcí,“ uvedla paní Binh.

Podle paní Binh bude tlak na zachování zvýšení ratingu i po splnění nových ratingových kritérií pro zúčastněné strany výzvou. Pákistánský akciový trh byl sice vylepšen, ale poté snížen na hraniční trh.

Podle pana To Tran Hoa, zástupce ředitele odboru rozvoje trhu (Státní komise pro cenné papíry), oběžník č. 68 mění a doplňuje řadu článků oběžníků upravujících transakce s cennými papíry v systému obchodování s cennými papíry, zúčtování a platby transakcí s cennými papíry a činnost společností obchodujících s cennými papíry.

Oběžník doplnil předpisy o transakcích nákupu akcií, které nevyžadují dostatek finančních prostředků při zadávání objednávek zahraničními institucionálními investory, a stanoví plán pro současné zavedení zveřejňování informací ve vietnamštině a angličtině.

Toto je právní základ pro zahraniční investory, aby se mohli účastnit vietnamského akciového trhu s nižšími náklady, ale minimalizovali rizika pro investory.

20241206_Seminář o panoramatu kapitálového trhu 2024_00540.jpg
Pan To Tran Hoa, zástupce ředitele odboru rozvoje trhu, Státní komise pro cenné papíry. Foto: VietnamFinance

Národní shromáždění schválilo 29. listopadu novelizovaný zákon o cenných papírech, který se zaměřuje na tři skupiny politik: zlepšení transparentnosti a efektivity emisních činností, pokračování v zdokonalování předpisů s cílem posílit dohled a přísné řešení podvodných a podvodných činů v emisních činnostech.

„Jedná se o předpisy, které podporují odpovědnost příslušných organizací a jednotlivců za zajištění rozvoje akciového trhu,“ řekl pan Hoa.

V roce 2025 bude Státní komise pro cenné papíry, aby bylo zajištěno nepřetržité, hladké, stabilní a transparentní fungování akciového trhu, podle pana Hoa upřednostňovat řešení k dosažení cíle brzké modernizace akciového trhu.

Zároveň pokračovat v implementaci řešení navržených v akčním programu k realizaci Strategie rozvoje akciového trhu do roku 2030.

Pan Nguyen Quang Thuan, generální ředitel společnosti FiinGroup, uvedl, že vietnamský akciový trh je „válkou“ mezi 9 miliony osobních účtů, včetně 3–4 milionů individuálních investorů, a zahraničními investory. Proto je nutné věnovat pozornost informační transparentnosti a podporovat domácí investiční fondy v „boji“ se zahraničními investory.

Zahraniční investoři jsou líní snižovat ztráty, ale individuální investoři prohrávají (v roce 2021 a začátkem roku 2024). Protože zahraniční investoři investují prostřednictvím fondů a investují dlouhodobě, zřídka prohrávají, ale v současné době je u individuálních investorů pravděpodobnější, že prohrají, částečně kvůli „surfovacímu“ myšlení.