Výrobky Thien Long jsou spojovány s mnoha generacemi studentů - Foto: TLG
Japonská společnost Kokuyo Group nedávno oznámila, že utratí 27,6 miliard jenů (což odpovídá téměř 4 700 miliardám VND) na zpětný odkup více než 65 % akcií společnosti Thien Long Group (TLG).
Thien Longu, nenech to „zmizet“ jako zubní pastu od Da Lan.
V komentáři pro Tuoi Tre Online expert na komunikaci Nguyen Dinh Thanh a spoluzakladatel Elite PR School uvedl, že „národní značky“ nejsou jen organizace, které vytvářejí pracovní místa, ale jsou také součástí národní paměti a národní hrdosti.
Jako příklad uvedl příběh Číny, která je hrdá na Huawei, Alibabu, Douyin (TikTok), nebo Korejce, kteří jsou hrdí na KakaoTalk, Naver...
Před Thien Longem se prodávaly desítky slavných vietnamských značek. Existovaly však i značky, které po zakoupení „zmizely“, například zubní pasta Da Lan.
Na druhou stranu se mnoho podniků, jako například Khoa Huy Hoang, Tan Hiep Phat, Vinamilk , vietnamské kávové řetězce nebo mnoho tradičních značek rybích omáček, stále snaží získat podíl na trhu... pod tlakem zahraniční konkurence.
„Thien Long je dobrá a dlouhodobá značka. Pokud tato fúze a akvizice pomůže společnosti Thien Long lépe se rozvíjet na vietnamském i mezinárodním trhu, je to dobré znamení,“ řekl pan Thanh.
Poznamenal však také, že pokud podniky ztratí své dominantní postavení, nebudou již schopny převzít iniciativu při orientaci rozvojových strategií, kontrole tempa růstu a rozdělování obchodních výhod.
Společnost Thien Long je v současné době kótována na burze HoSE pod kódem TLG s tržní cenou 67 400 VND za akcii. Pan Huynh Anh Huy, CFA, ředitel pro analýzu odvětví ve společnosti Kafi Securities, uvedl, že obchodní situace a finanční zdraví společnosti TLG vykazují pozitivní oživení po poklesu způsobeném pandemií COVID-19.
Tržby za prvních 10 měsíců se ve srovnání se stejným obdobím loňského roku zvýšily o 8,6 %. Z toho exportní segment vzrostl o 9,1 %, což je více než domácí tempo 8,5 %. Pan Huy vyhodnotil, že to ukazuje, že export se postupně stává novým motorem růstu pro TLG.
Pokud jde o obchodní výsledky, společnost TLG si udržela působivou hrubou ziskovou marži ve výši 45 % díky optimalizaci výrobních nákladů. Výrazně se také zlepšila ROE (návratnost vlastního kapitálu), z 18 % v roce 2023 na téměř 21 % dnes.
Pod jakým tlakem je Thien Long?
Celkově experti společnosti Kafi hodnotí, že domácí trh s papírenským zbožím vstupuje do období pomalého růstu. TLG si získala vedoucí podíl na trhu, takže pro domácí expanzi není mnoho prostoru. Expanze na mezinárodní trh se proto stala strategickým krokem k udržení dlouhodobého růstu.
„Tato dohoda je pro Kokuyo poměrně důležitá na její cestě stát se do roku 2030 přední značkou papírenského zboží v Asii,“ uvedl pan Huy. Pokud jde o TLG, fúze a akvizice jsou považovány za nejrychlejší způsob, jak expandovat do zahraničí, namísto budování vlastního distribučního systému, což zabere hodně času.
V nedávném oznámení zástupce společnosti Thien Long rovněž připustil, že akcie prodali zahraničnímu podniku s „důvěrou a očekáváním, že účast renomovaného partnera z Japonska pomůže společnosti TLG rozšířit spolupráci ve výzkumu, designu a vylepšování domácích i zahraničních produktů v souladu s globální strategickou orientací ‚globalizace‘“.
Ačkoli TLG potvrdila, že převod akcií neměl bezprostřední vliv na její obchodní operace, realita ukazuje, že když se stane dceřinou společností, bude muset dodržovat strategii mateřské společnosti.
Podle pana Huye by to mohlo snížit úroveň flexibility v obchodních rozhodnutích a vývoji produktů, aby vyhovovaly rychle se měnícím vkusům ve Vietnamu a ASEANu.
Kromě toho je při transformaci z rodinného modelu na nadnárodní korporaci významným faktorem také výzva integrace firemní kultury a udržení klíčových manažerských týmů.
Paní Ha Vo Bich Van, finanční poradkyně společnosti Hub Dong Hanh, členka FIDT Investment Consulting and Asset Management JSC, uvedla, že příběh Thien Long není jednoduchým „převzetím“.
Pro mnoho vietnamských podniků, navzdory jejich silným značkám na domácím trhu, není expanze do regionu i světa bezproblémová. Vyžaduje, aby podniky disponovaly mezinárodně standardizovaným dodavatelským řetězcem, zkušenostmi s nadnárodním managementem, globálním distribučním systémem a schopností inovovat produkty ve velkém měřítku. Tyto faktory jsou často k dispozici pouze tehdy, když podniky spolupracují se zahraničními korporacemi, které již mají integrované globální technologie, management a zdroje.
„Vietnamské značky nejsou slabé. Ale pro vstup na mezinárodní trh mnoha firmám chybí „žebříky“, které mohou poskytnout pouze nadnárodní korporace,“ zdůraznila paní Van.
Nemluvě o tom, že v poslední době čelí produkty TLG nemalému konkurenčnímu tlaku ze strany levných čínských produktů.
Poznámka k akciím TLG
Podle odhadů je s cenou, kterou Kokuyo v této transakci navrhl, průměrná cena každé převedené akcie TLG přibližně 82 000 VND, což je o 21 % více než tržní cena k 5. prosinci.
Expert Kafi však poznamenal, že investoři musí z dlouhodobého hlediska pečlivě sledovat stabilitu provozu a schopnost integrace podniků po fúzích a akvizicích.
Realita velkých transakcí, jako jsou SAB nebo BMP, ukazuje, že podniky často procházejí bouřlivým obdobím restrukturalizace. Pokud je však základní základ solidní, obchodní operace a hodnota akcií mohou v následujících cyklech stále silně růst.
Zdroj: https://tuoitre.vn/thien-long-ban-minh-noi-tiec-nuoi-thuong-hieu-viet-hay-co-hoi-vuon-ra-the-gioi-20251207161151624.htm
Komentář (0)