Guvernér: Úvěry na nemovitosti jsou vysoké, ale stále bezpečné

Půjčky cenných papírů tvoří pouze 1,5 %, takže prudký nárůst úvěrů na nemovitosti je pochopitelný.

Na pravidelném online zasedání vlády s provinciemi a centrálně řízenými městy, které se konalo 7. srpna, guvernér Státní banky Nguyen Thi Hong uvedl, že úvěry v celém systému se za prvních 7 měsíců roku zvýšily přibližně o 10 % ve srovnání s koncem roku 2024 – což je poměrně vysoký nárůst ve srovnání s 6 % ve stejném období loňského roku.

Guvernér Nguyen Thi Hong. Foto: VGP

Guvernér Nguyen Thi Hong, znepokojený silným přílivem úvěrů do nemovitostí a cenných papírů, připustil, že růst úvěrů v těchto dvou sektorech je sice vyšší než průměr, ale to je v souladu se směřováním k odstraňování obtíží na trhu s nemovitostmi. Jakmile bude projekt zbaven právních překážek, bude nevyhnutelná potřeba kapitálu pro jeho realizaci.

V sektoru cenných papírů sice dochází k určitému růstu, ale tento podíl představuje pouze 1,5 % celkového nesplaceného dluhu, což nepředstavuje systémové riziko.

Guvernér potvrdil, že neustále pečlivě sleduje ukazatele bezpečnosti. Poměr krátkodobého kapitálu použitého na střednědobé a dlouhodobé úvěry je stále pod hranicí 30 %. Zároveň průběžně nařizuje úvěrovým institucím, aby vyvažovaly kapitál podle splatnosti a zajistily tak bezpečnost systému.

Podle statistik investičních elektronických novin Baodautu.vn z finančních zpráv komerčních bank za druhé čtvrtletí roku 2025 byl v první polovině roku 2025 sektor nemovitostí tím, který významně přispívá k růstu úvěrů mnoha bank.

Například v Techcombank tvořily v prvních 6 měsících letošního roku úvěry na nemovitosti (včetně úvěrů a dluhopisů) 59 % celkových nesplacených úvěrů. Včetně individuálních klientů dosáhl podíl úvěrů na nemovitosti v Techcombank více než 64 % celkového zůstatku nesplacených úvěrů celé banky. Konsolidovaný růst úvěrů na nemovitosti v Techcombank (pouze úvěry) dosáhl 21,5 % ve srovnání s koncem roku 2024 (téměř dvojnásobek růstu úvěrů banky ve výši 11,6 %).

V mnoha dalších komerčních bankách zaznamenaly úvěry na nemovitosti v první polovině roku také velmi silný nárůst. Konkrétně v HDBank dosáhly nesplacené úvěry na nemovitosti 83 125 miliard VND, což představuje nárůst o 22 % oproti začátku roku a podíl 16,4 %. VSHB dosáhly nesplacené úvěry na nemovitosti 163 754 miliard VND, což představuje nárůst o téměř 28,4 % oproti začátku roku a podíl 27,5 % oproti 24,5 % na konci roku 2024. V MB dosáhly úvěry na nemovitosti 85 834 miliard VND, což představuje nárůst o téměř 34 % oproti začátku roku a podíl 9,72 % (oproti 8,26 % na konci loňského roku).

Nesplacené úvěry na nemovitosti pro podnikatele ke konci června 2025 u TPBank vzrostly o 32 %, u PGBank o 30 %, u VietBank o 19 %, u MSB o 15 %...

Dvě klíčová řešení pro snížení závislosti na bankovních úvěrech

Podle expertů pumpování peněz do ekonomiky výrazně podpoří růst, ale také představuje rizika inflace. Guvernér uvedl, že průměrná inflace se daří kontrolovat na 3,6 % – stále v cílovém rozmezí stanoveném Národním shromážděním od 4,5 % do 5 %.

Guvernér však poznamenal, že inflační tlaky rostou. Faktory, jako jsou úpravy cen elektřiny, cen zdravotnických služeb a cen nájemného, vytvářejí tlak na vstupní náklady a v posledních měsících neustále zvyšují jádrovou inflaci. Jádrová inflace – která odráží dlouhodobý dopad měnové politiky – je důležitým ukazatelem, ohledně kterého výkonný orgán nemůže být subjektivní.

„Inflace se objevuje velmi rychle, ale je velmi obtížné ji kontrolovat a snižovat. Proto je nutné řídit politiku proaktivně, pečlivě sledovat vývoj a být opatrný,“ zdůraznil šéf bankovního sektoru.

Za prvních 7 měsíců letošního roku se celkové platební prostředky zvýšily o 7,5 % ve srovnání s koncem roku 2024, což je téměř dvojnásobek nárůstu ve stejném období loňského roku. Podle guvernérova vysvětlení je tento vysoký nárůst z velké části způsoben projekty restrukturalizace bankovního systému, které realizuje Státní banka, zejména speciálními úvěry určenými na převod bank podléhajících nucenému odkupu.

Kromě toho Státní banka využívá nástroje volného trhu k injekcím krátkodobých peněz na podporu likvidity systému úvěrových institucí, což pomáhá rozšiřovat úvěry a zároveň udržovat stabilní úrokové sazby. To je obzvláště důležité v kontextu požadavku vlády na stabilizaci úrokových sazeb na podporu výroby a podnikání, a to i přes růst úvěrů.

Z dlouhodobého hlediska guvernér zdůraznil potřebu synchronních řešení na podporu efektivnější měnové politiky. Z těchto návrhů jsou dva považovány za klíčové.

Zaprvé je nutné silně rozvíjet kapitálový trh, aby se uspokojila poptávka po střednědobém a dlouhodobém kapitálu, a tím se snížil tlak na krátkodobé kapitálové zdroje bankovního systému. Toto je směr, na kterém se vláda dohodla v posledním vyjádření.

Za druhé, je nutné rozšířit program úvěrových záruk pro malé a střední podniky. Pokud budou tyto podniky podporovány v získávání kapitálu prostřednictvím záručního mechanismu, vytvoří se silná produkční motivace ve všech odvětvích ekonomiky.

Kromě toho by v odvětvích, jako jsou nemovitosti a infrastruktura – které vyžadují velký střednědobý a dlouhodobý kapitál – měl být kapitál mobilizován prostřednictvím emise podnikových dluhopisů, místních dluhopisů nebo mezinárodních půjček.

„Pouze mobilizací kapitálu správnými kanály a správné povahy můžeme dosáhnout jak vysokého růstu, tak udržitelné stability,“ uvedl guvernér Nguyen Thi Hong.

Zdroj: https://baodautu.vn/thong-doc-tin-dung-bat-dong-san-tang-cao-nhung-van-an-toan-d352890.html