Firmy zaznamenávají miliardy dolarů volných peněz.

Podle finančních zpráv z roku 2024 drží mnoho společností kótovaných na akciovém trhu, s výjimkou bankovního sektoru, obrovské množství hotovosti a vkladů.

Objevilo se překvapení: trh rozpoznává nového „krále hotovosti“. Po mnoha letech na vrcholu klesla v žebříčku společnost Vietnam Gas Corporation – PV GAS (GAS) a nahradila ji společnost Vingroup (VIC) miliardáře Phama Nhata Vuonga.

V roce 2024 zaznamenala společnost Vingroup prudký nárůst hotovosti a ekvivalentů hotovosti a krátkodobých finančních investic, a to z téměř 34 bilionů VND na konci roku 2023 na téměř 49 bilionů VND (přibližně 1,9 miliardy USD). To je považováno za vzácný průlom, který po mnoha letech dominance plynárenského giganta PV GAS výrazně stlačil dolů.

Další významná realitní společnost v ekosystému miliardáře Pham Nhat Vuonga, Vinhomes (VHM), také zaznamenala dramatický nárůst hotovostních rezerv, které se zdvojnásobily na více než 32 bilionů VND.

Na druhém místě je známá rafinerie Binh Son ( BSR ), tento gigant zaznamenal poměrně silný nárůst o 13 % a dosáhl přes 43 bilionů VND.

Mezi další významné korporace, které se trvale umisťují v první desítce z hlediska hotovostních rezerv, patří: FPT Group (31 bilionů VND), Hoa Phat Group (HPG) (téměř 26 bilionů VND), Mobile World Group (MWG) (24,6 bilionů VND), Vietnam Airports Corporation (ACV) (26,5 bilionů VND), VEAM, Duc Giang Chemicals, Vinamilk, Sabeco (SAB), Masan (MSN), PNJ, BVH...

Zejména mnoho podniků zaznamenalo prudký nárůst volných peněz. FPT zaznamenal nárůst o téměř 28 % ve srovnání s koncem roku 2023. MWG se zvýšil o 16 %...

Naopak, kromě PV GAS zaznamenala společnost HPG téměř 25% pokles kvůli investicím do rozšíření výroby v rámci rozsáhlého projektu Dung Quat 2. ACV také vykazovala klesající trend…

Akumulace velkého množství volných peněz může odrážet dobré obchodní výsledky a silný cash flow během roku, ale může také odrážet dvě strategie. Jednou z nich je, že podniky jsou opatrné tváří v tvář ekonomickým výkyvům. Nebo si podnik připravuje zdroje, aby v budoucnu využil velkých investičních příležitostí.

Společnosti Vingroup, MWG a FPT zaznamenaly v loňském roce lepší cash flow, zatímco HPG a ACV se zaměřují na velké projekty (letiště Dung Quat a Long Thanh)... ACV zaznamenala pokles volných prostředků z 28,8 bilionu VND na konci roku 2023 na 26,5 bilionu VND na konci roku 2024.

Mít spoustu peněz: je to výhoda, nebo nevýhoda?

Posouzení výše dostupné hotovosti je relativní, protože závisí na velikosti podniku. Hojnost hotovosti umožňuje podnikům být proaktivnější v investování, splácení dluhů a zvládání tržních rizik, jak dokazuje úspěch skupiny Hoa Phat Group při překonávání obtíží v letech 2022–2023 nebo schopnost společnosti Vinhomes spouštět realitní projekty i v náročných časech. Rozsáhlé hotovostní rezervy společností HPG a ACV pomáhají zajistit pokračování velkých probíhajících projektů.

Snadno dostupná hotovost také pomáhá podnikům rychle využít obchodních příležitostí a zvyšuje jejich finanční důvěryhodnost v očích investorů, partnerů a úvěrových institucí.

Držení příliš velkého množství hotovosti bez řádného plánu pro její využití však může vést k tomu, že podniky promeškají příležitosti k vyšším ziskům. Efektivita využití kapitálu bude také nízká. Nevyužité peníze uložené v bankách obvykle přinášejí nižší výnosy než půjčky.

V případě VIC skupina z 48 bilionů VND uložila 42 bilionů VND v bankách s různými dobami splatnosti a úrokovými sazbami v rozmezí od 1,9 % do 7,1 %. To v průběhu roku vygenerovalo úrokové výnosy ve výši několika bilionů VND.

PodnikatelreportingfinanceCanva.jpg
Řada společností kótovaných na vietnamské burze zaznamenala prudký nárůst hotovostních rezerv, které dosáhly velmi vysokých úrovní, a to i miliard USD. Foto: CV

Ve skutečnosti má většina velkých korporací, jako jsou Vingroup, HPG, MWG atd., velmi vysoké úvěry. Existují případy, kdy se bankovní vklady potýkají s problémy, například některé vklady v bankách procházejících restrukturalizací.

Kromě toho se mohou vyskytnout i případy manipulace s peněžními zůstatky, jako je navýšení krátkodobých půjček před koncem účetního období, převod krátkodobých investic, vykázání výnosů před skutečným obdržením peněz, prodej aktiv a jejich zpětný pronájem atd.

Velké množství hotovosti nemusí plně odrážet finanční zdraví společnosti. Záleží také na velikosti aktiv společnosti, celkovém dluhu atd. Poměr hotovosti k celkovým aktivům je u některých společností vysoký, jako například GAS, BSR, SAB, FPT, PNJ, MWG a REE. U jiných, jako například VIC, VHM, NVL, MSN a VRE, je tento poměr nízký.

Mnoho podniků má snížené hotovostní rezervy, ale dobré vyhlídky, a naopak. Některé podniky mají velké hotovostní rezervy k urychlení investičního postupu, jako například HPG, VHM, BSR…

Hotovost je často považována za „krále“, ale důležité je její co nejefektivnější využití. Hromadění velkého množství volné hotovosti není vždy dobrá věc. Někdy ekonomické potíže způsobí, že podniky odkládají expanzi a investice. Nicméně zdravý cash flow je něco, o co mnoho podniků usiluje.

Vietnamští magnáti drží miliardy dolarů v hotovosti, připravené investovat do masivních projektů . Mnoho podniků vlastněných vietnamskými magnáty drží obrovské množství hotovosti, dosahující miliard dolarů. Tato velká suma peněz je připravena k investování do ambiciózních projektů.