Firmy zaznamenávají miliardy dolarů volných peněz

Podle finanční zprávy za rok 2024 drží mnoho podniků kótovaných na akciovém trhu (TTCK), s výjimkou bankovního sektoru, obrovské množství hotovosti a vkladů.

Objevilo se překvapení, trh rozpoznal nového „krále hotovosti“. Po mnoha letech na vrcholu se společnost PetroVietnam Gas Corporation (GAS) „v žebříčku propadla“ a nahradila ji společnost Vingroup Corporation (VIC) miliardáře Phama Nhata Vuonga.

V roce 2024 zaznamenala společnost Vingroup prudký nárůst hotovosti, peněžních ekvivalentů a krátkodobých finančních investic z téměř 34 bilionů VND na konci roku 2023 na téměř 49 bilionů VND (přibližně 1,9 miliardy USD). To je považováno za vzácný průlom, který po mnoha letech dominance plynárenského giganta PV GAS stlačil dolů.

Další realitní gigant v ekosystému miliardáře Pham Nhat Vuonga, Vinhomes (VHM), také zaznamenal rychlý nárůst hotovosti, který se zdvojnásobil na více než 32 bilionů VND.

Na druhém místě je stále známý název Binh Son Refining and Petrochemical ( BSR ), tento gigant zaznamenal silný nárůst o 13 % na více než 43 bilionů VND.

Některá další velká jména zaznamenala hojné finanční obraty a často se umisťují v první desítce, včetně: FPT Corporation (31 bilionů VND), Hoa Phat Group HPG (téměř 26 bilionů VND), Mobile World MWG (24,6 bilionů VND), Vietnam Airports Corporation ACV (26,5 bilionů VND), VEAM, Duc Giang Chemicals, Vinamilk, Sabeco (SAB), Masan (MSN), PNJ, BVH...

Mezi nimi mnoho podniků zaznamenalo prudký nárůst volných peněz. FPT zaznamenal nárůst o téměř 28 % ve srovnání s koncem roku 2023. MWG se zvýšil o 16 %...

Na druhou stranu, kromě fotovoltaického plynu (PV GAS), zaznamenal pokles o téměř 25 % i HPG kvůli investicím do rozšiřování výroby v rámci megaprojektu Dung Quat 2. Klesající trend měl i ACV…

Akumulace velkého množství volných finančních prostředků může odrážet dobrou obchodní výkonnost a silný cash flow během roku, ale může také odrážet dvě strategie. Jednou z nich je, že podniky jsou opatrné tváří v tvář ekonomickým výkyvům. Nebo si podniky připravují zdroje, aby v budoucnu využily velkých investičních příležitostí.

Společnosti Vingroup, MWG a FPT zaznamenaly v loňském roce lepší cash flow, zatímco HPG a ACV se zaměřují na velké projekty (letiště Dung Quat a Long Thanh)... ACV zaznamenala pokles volných prostředků z 28,8 bilionu VND na konci roku 2023 na 26,5 bilionu VND na konci roku 2024.

Mít peníze, dobré nebo špatné?

Posouzení množství volných finančních prostředků je relativní, protože závisí na velikosti podniku. Hojnost hotovosti pomáhá podnikům být proaktivnější v investování, splácení dluhů a řešení tržních rizik, jako například v případě skupiny Hoa Phat, která v letech 2022–2023 překonala potíže, nebo v případě společnosti Vinhomes, která je schopna realizovat realitní projekty i v době, kdy je realitní trh obtížný... HPG a ACV mají dostatek finančních prostředků na to, aby pomohly zajistit realizaci velkých projektů.

Mít hotovost po ruce také pomáhá firmám rychle využít obchodních příležitostí a zvýšit finanční důvěryhodnost v očích investorů, partnerů a úvěrových institucí...

Nicméně, držení příliš velkého množství peněz a absence rozumného plánu pro jejich využití může vést k tomu, že podniky promeškají příležitosti k vyššímu zisku. Kapitálová efektivita také nebude vysoká. Volné peníze uložené v bankách jsou často nižší než peníze vypůjčené.

Stejně jako v případě VIC, z 48 bilionů tato skupina uložila 42 bilionů v bankách s mnoha různými podmínkami, úrokovými sazbami od 1,9 % do 7,1 %. Za celý rok vydělala na úrocích tisíce miliard dongů.

Doanhnhanbaocaotaichinh Canva.jpg
Řada podniků na vietnamském akciovém trhu zaznamenala prudký nárůst hotovosti na velmi vysokou úroveň, miliardy USD. Foto: CV

Ve skutečnosti má většina velkých korporací, jako jsou Vingroup, HPG, MWG…, velmi vysoké úvěry. Existují případy, kdy mají bankovní vklady problémy, například některé vklady v bankách, které jsou předmětem restrukturalizace.

Kromě toho se mohou vyskytnout i případy zkrášlení zůstatků hotovosti zvýšením krátkodobých půjček před koncem účetního období, převodem krátkodobých investic, zaznamenáním výnosů před jejich skutečným inkasem, prodejem aktiv a zpětným pronájmem...

Velké množství hotovosti nemusí zcela odrážet finanční zdraví podniku. Záleží také na velikosti aktiv podniku, celkovém dluhu... Poměr hotovosti k celkovým aktivům některých podniků je vysoký, například: GAS, BSR, SAB, FPT, PNJ, MWG, REE. Tento poměr je nízký v některých podnicích, například: VIC, VHM, NVL, MSN, VRE...

Mnoho podniků má omezené hotovostní prostředky, ale dobré vyhlídky a naopak. Některé podniky mají velké hotovostní zdroje k urychlení investičního postupu, jako například: HPG, VHM, BSR…

Hotovost je často považována za „krále“, ale důležité je její co nejefektivnější využití. Hromadění velkého množství volných peněz není vždy pozitivní věc. Někdy ekonomické potíže také způsobují, že podniky odkládají investiční a obchodní expanzi. Nicméně mnoho podniků očekává dobrý cash flow.

Vietnamští magnáti drží miliardy dolarů v hotovosti, připravené investovat do obrovských projektů. Mnoho podniků vietnamských magnátů drží obrovské množství hotovosti, až miliardy dolarů. Velké peněžní toky jsou připraveny investovat do realizace ambiciózních projektů.