Wall Street „zadržuje dech“ v očekávání zpráv Fedu, americké akcie se mírně diferencují

Na konci obchodní seance 9. prosince (brzy ráno 10. prosince vietnamského času) zaznamenal americký akciový trh rozdílný výkon, jelikož investoři si i nadále zachovávali opatrnost předtím, než americký Federální rezervní systém (Fed) oznámil své rozhodnutí o úrokových sazbách. V tomto vyčkávacím stavu klíčové indexy ve srovnání s předchozí seancí téměř neudělaly žádný výrazný rozdíl.

Americký akciový trh se před rozhodnutím Fedu o úrokových sazbách pohybuje bokem

Na konci obchodování klesl index Dow Jones o 179,03 bodu, tj. o 0,38 %, na 47 560,29 bodu. Index S&P 500 mírně klesl, ztratil 0,09 % a uzavřel na 6 840,51 bodu, ale zůstal poblíž svého historického maxima. Naopak index Nasdaq Composite vzrostl o 0,13 % na 23 576,49 bodu, což odráží stabilitu technologických akcií.

Pokles indexu Dow Jones byl částečně způsoben prudkým poklesem akcií JPMorgan Chase poté, co by provozní náklady banky mohly v příštím roce vzrůst až o 9 %, což vyvinulo tlak na celou finanční skupinu, jeden z hlavních pilířů indexu.

Zároveň výnosy amerických státních dluhopisů opět vzrostly poté, co nová data z trhu práce ukázala, že poptávka po najímání zaměstnanců zůstává stabilní. Růst výnosů vyvinul větší tlak na akcie citlivé na náklady, zejména na průmyslové a finanční společnosti.

Technologická skupina, která je hlavním kótovaným kapitálem na burze Nasdaq, si mezitím udržuje svou atraktivitu. Peněžní toky do růstových akcií pomáhají Nasdaqu udržet si zelenou barvu i přes nepříznivý celkový kontext.

Data od LSEG Lipper ukázala, že američtí investoři se v týdnu končícím 3. prosincem stáhli z akcií, aby se zajistili proti riziku nové politiky Fedu, přičemž fondy peněžního trhu přilákaly 104,75 miliardy dolarů, což je nejvíce za téměř měsíc.

Naproti tomu americké akciové fondy zaznamenaly čistý odliv ve výši 3,52 miliardy dolarů, což je druhý týden odlivu v řadě. Odliv zaznamenaly fondy se střední, malou i velkou tržní kapitalizací. Sektorové fondy však i nadále přitahovaly peníze, zejména v průmyslovém sektoru, sektoru zlata a drahých kovů.

Tento posun naznačuje, že se investoři silně přiklánějí k „bezpečnější“ strategii a čekají na sdělení Fedu ohledně měnových politik.

Většina trhu se shoduje na tom, že Fed pravděpodobně sníží úrokové sazby o 0,25 procentního bodu, čímž se referenční sazba dostane do rozmezí 3,50–3,75 %. Větší pozornost však přitahuje hodnocení stratégů Bank of America ohledně možnosti, že by Fed zavedl program nákupu státních pokladničních poukázek v hodnotě přibližně 45 miliard dolarů měsíčně.

Pokud bude program, označovaný jako Nákupy za účelem správy rezerv (RMP), realizován, bude zaměřen na stabilizaci likvidity ve finančním systému, spíše než na podporu růstu jako předchozí programy kvantitativního uvolňování (QE). V kombinaci s reinvesticemi MBS v hodnotě přibližně 15 miliard dolarů by celkové nákupy Fedu mohly dosáhnout 60 miliard dolarů měsíčně.

Fed však může čelit kritice, že tento krok není nic jiného než nové kolo „pumpování peněz“, které vytváří riziko zvýšení inflace, přestože hlavním účelem je zajistit hladký chod bankovního systému.

Obchodní seance 9. prosince je vnímána jako „rozcvička“ před výraznější volatilitou po zasedání Fedu. Pokud Fed projeví holubičí postoj, je vysoce pravděpodobné, že trh prudce vzroste, zejména v technologickém sektoru. Naopak i opatrný signál by mohl způsobit prudší korekce hlavních indexů.

Vzhledem k tlaku na index Dow Jones a stabilitě indexu Nasdaq se investorům doporučuje pečlivě sledovat vývoj výnosů z dluhopisů a zvážit restrukturalizaci svých portfolií, snížení podílu sektorů citlivých na úrokové sazby a zvýšení alokace do bezpečných aktiv.

Wall Street čelí klíčovému okamžiku, protože všechny zraky se upírají na směrový pokyn předsedy Jeromea Powella. Přetahovaná lanem 9. prosince odráží stav trhu, kdy „zadržuje dech“, a čeká na odpověď na otázku: Přikloní se Fed ke stimulaci růstu, nebo bude i nadále zachovat opatrný postoj?

Výsledek a sdělení Fedu z příští středy nejen vytvoří krátkodobé vlny, ale mohly by také utvářet směr amerického trhu po zbytek roku 2025 a začátek roku 2026.

Zdroj: https://thoibaonganhang.vn/pho-wall-nin-tho-cho-fed-chung-khoan-my-phan-hoa-nhe-174890.html