VNDirect předpovídá, že index VN by mohl v příštích 12 měsících dosáhnout 1 900 bodů.

Společnost VNDirect Securities ve své nově zveřejněné strategické zprávě zhodnotila, že silný růst v posledních dvou měsících způsobil výrazný nárůst úrovně ocenění trhu ve srovnání se začátkem roku. Po sezóně oznámení obchodních výsledků za 2. čtvrtletí 2025 s mnoha pozitivními výsledky a krátkodobé korekci trhu na konci července se však poměr ceny a zisku (P/E) trhu vrátil do atraktivní zóny.

Toto ocenění je stále poměrně atraktivní se slevou přibližně 9,6 % ve srovnání s 10letým průměrem. VNDirect očekává, že růst zisku po zdanění (EPS) podniků kótovaných na HOSE dosáhne v roce 2025 přibližně 20–22 %, což odpovídá prognóze poměru P/E indexu VN v roce 2025, která činí přibližně 13násobek. Atraktivní ocenění pomůže Vietnamu zůstat i nadále potenciální destinací pro investory.

*Vietnamský akciový trh se vrací do atraktivní zóny, očekává se, že index VN dosáhne 1 850–1 900 bodů.*

Vietnamský trh navíc zaznamenal návratnost vlastního kapitálu ve výši 13,6 %, což je číslo, které je lepší než ostatní trhy v regionu. Podle VNDirect budou pozitivní obchodní výsledky důležitým základem pro udržení stabilního vzestupného trendu akciového trhu ve střednědobém a dlouhodobém horizontu.

Pokud jde o akciový trh, celková výkonnost trhu je pozitivní, jelikož index VN rychle prorazil své historické maximum. VNDirect dále poukázal na další pozitivní bod: podíl akcií s cenami nad úrovní odporu MA200 je nad 66 %, zatímco podíl akcií překračujících úroveň odporu MA50 dosáhl místy 83 % a v současné době se pohybuje kolem 77 %. Vzhledem k vysokému podílu akcií překračujících důležité střednědobé a dlouhodobé úrovně odporu lze pozorovat, že se tržní dynamika ubírá pozitivním směrem.

Přestože je spread pozitivní, VNDirect stále varuje investory, aby věnovali pozornost rostoucím krátkodobým rizikům. Od roku 2021, pokaždé, když podíl akcií překračujících MA50 dosáhne více než 80 %, prochází index VN obdobím korekce nebo diferenciace. Vzhledem k faktorům, jako je pozitivní sezóna obchodních výsledků za 2. čtvrtletí 2025 a návrat tržních ocenění na atraktivní úrovně, VNDirect očekává, že pokud ke korekci dojde, bude tato úroveň relativně mírná, než se trh vrátí k dalšímu vzestupnému trendu.

Z dlouhodobého hlediska, konkrétně v příštích 9–12 měsících, si VNDirect zachovává optimistický výhled se základním scénářem, že by index VN mohl dosáhnout rozmezí 1 850–1 900 bodů. Mezi klíčové faktory patří možnost růstu trhu, vyhlídka na uvolnění měnové politiky Fedu a solidní růst firemních zisků, čímž se vytvoří základ pro zlepšení ocenění a posílení důvěry investorů.

Pokud jde o příběh o upgradu trhu, VNDirect předpovídá, že FTSE oficiálně povýší vietnamský trh na sekundární rozvíjející se trh a očekává, že zbývající kritéria pro upgrade indexu MSCI budou splněna v roce 2026 a vietnamský trh bude oficiálně povýšen na rozvíjející se trh společností MSCI v červnovém přezkumu z roku 2027.

Zdroj: https://congthuong.vn/vndirect-du-bao-vn-index-co-the-len-1-900-diem-trong-12-thang-toi-415946.html