VNM se vrací do top 10 s kapitalizací 6,4 miliardy USD, na co by si investoři měli dát pozor?

Akcie VNM po dlouhém období bočního obchodování prudce vzrostly, což pomohlo přední vietnamské mlékárenské společnosti ( Vinamilk ) vrátit se mezi 10 společností s největší kapitalizací na burze. Ačkoli akcie VNM stále mají vyhlídky, experti investorům také dali doporučení ohledně rizik.

Tržní kapitalizace Vinamilk překonala „gigantickou“ Vingroup

Od „explozivní“ seance na konci minulého týdne index VN v posledních 3 po sobě jdoucích seancích silně vzrostl s celkovým nárůstem o 49 bodů, což indexu pomohlo překonat hranici 1 270 bodů po téměř 2 měsících nepřetržitého „třesení“ a ponuré likvidity.

Díky tomu má obecný trend růstu akciových kódů ve většině odvětví pozitivní vzestupný trend.

Typickým příkladem jsou akcie společnosti Vietnam Dairy Products Joint Stock Company - Vinamilk (VNM, HOSE), jejichž tržní cena prudce vzrostla a překročila hranici 76 000 VND/akcii. Po téměř 1 měsíci tak akcie VNM vzrostly o více než 16 % a obchodují se na nejvyšší úrovni za téměř 1 rok, od září 2023 do současnosti.

Díky tomu se kapitalizace společnosti Vinamilk zvýšila na přibližně 160 000 miliard VND (ekvivalent 6,4 miliardy USD). Tato hodnota překonala „velkou společnost“ Vingroup (kód akcie VIC) a vrátila se mezi 10 nejhodnotnějších podniků na vietnamském akciovém trhu. Současná úroveň kapitalizace je však stále omezená ve srovnání se zlatým obdobím na konci roku 2017, kdy byl Vinamilk nejhodnotnějším jménem na trhu.

Akcie VNM se nadále zotavují a obchodují se na nejvyšší úrovni za téměř rok (Foto: SSI iBoard)

Faktory, které pomáhají neustále zvyšovat zásoby VNM

Nárůst akcií VNM je způsoben silnou podporou zahraničních investorů. Od začátku července zahraniční investoři nakoupili přibližně 33 milionů akcií VNM, což odpovídá hodnotě téměř 2 400 miliard VND.

Pokud jde o obchodní výsledky, druhé čtvrtletí roku 2024 bylo pro společnost Vinamilk čtvrtletím s nejvyššími tržbami s 16 655 miliardami VND, čímž překonalo vrchol 16 194 miliard VND (3. čtvrtletí roku 2021), a je také čtvrtletím s nejvyšším růstem tržeb od začátku roku 2022 do dnešního dne, a to o 9,5 % za stejné období. Výsledkem je zisk po zdanění 2 696 miliard VND, což představuje nárůst o 21 % za stejné období.

Tento výsledek byl podpořen domácími a zahraničními obchodními aktivitami s tempem růstu 5,8 %, respektive 29,9 % ve stejném období. Z toho zahraniční trhy přispěly ve druhém čtvrtletí roku 2024 až 18,5 % ke konsolidovaným tržbám; čisté tržby z exportu dosáhly 1 740 miliard VND, což představuje nárůst o 37 % ve stejném období.

V prvních 6 měsících roku společnost Vinamilk dosáhla čistých tržeb ve výši 30 768 miliard VND a zisku po zdanění 4 903 miliard VND, což představuje nárůst o 5,7 %, respektive 18,6 % oproti stejnému období loňského roku. Po první polovině roku 2024 tak společnost Vinamilk dosáhla 51 % tržeb a zisku po zdanění 47 % plánu stanoveného na rok 2024.

Vývoj zisku po zdanění ve společnosti Vinamilk v posledních letech

Zdroj: Finanční výkazy

Také rozsah aktiv se po prvních 6 měsících roku pozitivně zlepšil. Za posledních 6 měsíců se společnosti Vinamilk podařilo „vyřešit“ dluh ve výši téměř 2 000 miliard VND, čímž se úroveň dluhu snížila na 15 856 miliard VND, a zároveň se její vlastní kapitál zvýšil o 9,5 % ve srovnání se začátkem roku na 38 337 miliard VND.

Celková aktiva společnosti Vinamilk dosáhla ke konci června 54 194 miliard VND, z čehož pasiva tvořila 29,3 % a vlastní kapitál 70,7 %.

Na jaké rizikové faktory by si investoři měli dát pozor?

Společnost Vinamilk těží ze silného růstu exportu ve druhém čtvrtletí roku 2024 (Foto: Internet)

Pozitivní růst společnosti Vinamilk přichází uprostřed silné podpory ze strany domácího spotřebitelského sektoru: maloobchodní tržby v červenci nadále silně rostly o téměř 10 % ve srovnání s předchozím měsícem; ekonomika se zotavila; a sazba daně z přidané hodnoty zůstala na 8 %, prodloužena do konce roku 2024.

Export také v prvních 7 měsících letošního roku zvýšil svou dynamiku růstu a za stejné období se zvýšil o 15,7 %. VNM z toho výrazně těžil a ve druhém čtvrtletí dosáhl vynikajících výsledků v oblasti exportu.

Podle společnosti Mirae Asset Securities dosáhla společnost Vinamilk ve druhém čtvrtletí letošního roku pozitivních obchodních výsledků díky poklesu cen surovin a podpoře marketingu produktů. Zároveň to pomohlo společnosti ukázat mnoho potenciálů a vyhlídek na růst v nadcházejícím období. Očekává se, že ceny sušeného mléka se v budoucnu budou dále snižovat, což v dlouhodobém horizontu přispěje k rozšíření ziskové marže společnosti; potenciál pochází z hovězího segmentu VNM.

Investoři by si však měli uvědomit, že se jedná o riziko i pro akcie VNM, jelikož světové ceny sušeného mléka se mohou i nadále zvyšovat, pokud jsou ovlivněny geopolitickými faktory nebo povětrnostními riziky; na domácím trhu se objevují noví konkurenti.

Zdroj: https://phunuvietnam.vn/vnm-tro-lai-top-10-voi-von-hoa-64-ty-usd-nha-dau-can-luu-y-gi-20240820184931513.htm