„Laufschritt“ des Aktienmarktes

Mit Beginn der nächsten Handelssitzung (30. September) wird der Aktienmarkt das dritte Quartal 2024 abschließen und damit in das letzte Quartal des Jahres eintreten.

Anleger beobachten die Marktentwicklung. Illustrationsfoto: VNA

Dies ist auch die Phase, in der der Markt die Geschäftsergebnisse der Unternehmen erhält. Tatsächlich erreichte der VN-Index nach über drei Monaten Handelspause am letzten Handelstag der vergangenen Woche (27. September) erneut die Marke von 1.300 Punkten. Analysten werten die vergangene Handelswoche als Aufwärtstrend, da der VN-Index den alten Höchststand erneut testete. Der Index stößt jedoch auf eine starke Widerstandszone, sodass in den kommenden Handelstagen mit zunehmenden Gewinnmitnahmen zu rechnen ist.

Die Liquidität steigt rasant an

Experten der Vietnam Construction Securities Joint Stock Company (CSI) kommentierten, dass die vergangene Handelswoche (23. bis 27. September) als Aufwärtstrend gewertet werden kann, da der Index seinen alten Höchststand erneut testete. Obwohl der VN-Index die Marke von 1.300 Punkten nicht durchbrechen konnte, hinterließ er dennoch viele positive Signale. Allen voran die Rückkehr der Liquidität. Tatsächlich explodierte die gehandelte Liquidität in der vergangenen Woche und übertraf in den letzten drei Handelstagen den Durchschnitt der letzten 20 Tage deutlich.

Die Bedeutung der Bankengruppe zeigte sich letzte Woche deutlich, als sie einen starken Kursanstieg verzeichnete und 40 % des gesamten Handelsvolumens ausmachte. Leider verstärkte sich der Gewinnmitnahmedruck in den letzten beiden Handelstagen der Woche, sodass der Markt den Höchststand nicht mehr übertreffen konnte.

Die Divergenz begann, als sich Gewinnmitnahmen in mehreren Branchen ausbreiteten. Zum Handelsschluss der Woche vom 23. bis 27. September notierte der VN-Index bei 1.290,92 Punkten, ein Plus von 18,88 Punkten gegenüber dem vorangegangenen Wochenende.

Nach fast drei Monaten erlebte die Marktliquidität eine explosive Woche und übertraf den Durchschnitt der letzten 20 Handelswochen um 9,3 %. Zum Ende der Handelswoche erreichte die durchschnittliche Liquidität im Parkett der HOSE 802 Millionen Aktien (ein Plus von 21,66 % gegenüber der Vorwoche), was einem Handelswert von 19.365 Milliarden VND (ein Plus von 18,74 %) entspricht.

Letzte Woche verzeichnete der Markt drei Handelstage mit starkem Anstieg. Der Handelsstart verlief überwiegend positiv, wobei 13 von 21 Branchengruppen zulegten. Maßgeblich zum Wachstumstempo beitrugen Branchen mit hoher Marktkapitalisierung und starken Folgeeffekten, wie beispielsweise Wertpapiere (plus 3,47 %), Banken (plus 3,3 %) und Meeresfrüchte (plus 2,55 %).

Im Gegenteil, der Anpassungsdruck belastet weiterhin die folgenden Branchengruppen: Konsumgüter (minus 2,21 %), Luftfahrt (minus 2,02 %), Telekommunikationstechnologie (minus 1,64 %), Pharmazeutika (minus 1,02 %)...

Ausländische Investoren verkauften letzte Woche netto Aktien im Wert von 498 Milliarden VND an allen drei Börsen. Im Fokus der Verkäufe standen Aktien wieVIB , VPB und HPG.

CSI stellte fest, dass der Verkaufsdruck an der psychologisch wichtigen Marke von 1.300 Punkten erneut stark zunahm und es dem VN-Index somit unmöglich machte, seinen alten Höchststand zu übertreffen. Zum Wochenschluss drehte der Markt in einen leichten Rückgang bei hoher Liquidität (das Handelsvolumen an der HOSE stieg im Vergleich zum Durchschnitt der letzten 20 Handelstage um 50,13 %). Obwohl die Liquidität in der letzten Handelssitzung der Woche hoch war, reichte der Rückgang nicht aus, um den in den drei vorangegangenen Handelstagen bestehenden Aufwärtstrend zu stoppen.

CSI geht davon aus, dass der Aufwärtstrend weiterhin absolut dominant ist, allerdings besteht eine hohe Wahrscheinlichkeit für eine Korrektur, nachdem der VN-Index letzte Woche zweimal die psychologisch wichtige Marke von 1300 Punkten nicht überwinden konnte.

Die Korrektur dürfte den VN-Index in die Unterstützungszone von 1.280 Punkten führen. Experten des CSI gehen jedoch weiterhin davon aus, dass der VN-Index in den kommenden Wochen die psychologisch wichtige Marke von 1.300 Punkten überschreiten und sich dem Widerstandsniveau von 1.320 bis 1.330 Punkten annähern wird.

Herr Pham Binh Phuong, ein Experte der Mirae Asset Securities Joint Stock Company (Vietnam), erklärte, dass der VN-Index in den letzten beiden Handelstagen der Woche maßgeblich von der Performance von Bankaktien profitierte. Möglicherweise verunsicherte dieser Faktor die Anleger und veranlasste sie zum Verkauf, als der Index die psychologisch wichtige Marke von 1.300 Punkten erreichte.

Mit Blick auf das Handelsvolumen der letzten drei Handelssitzungen dieser Woche äußerte Herr Pham Binh Phuong eher Besorgnis als Zuversicht hinsichtlich der hohen Liquidität. Das Auftreten einer kurzfristigen Korrektur zur Bildung einer neuen Preisbasis vor der Fortsetzung des Aufwärtstrends dürfte diesem nachhaltiger dienen als ein Aufwärtstrend auf Basis einer Liquiditätsbasis von über 20 Billionen VND pro Sitzung.

Laut Analystin Nguyen Huy Phuong von Dragon Viet Securities Joint Stock Company (VDSC) unternahm der Markt am vergangenen Wochenende weiterhin Anstrengungen, die psychologische Widerstandszone von 1.300 Punkten zu überwinden, blieb jedoch erfolglos und musste einen Rückschlag verkraften. Die Liquidität ging im Vergleich zur vorherigen Sitzung zurück, blieb aber hoch, was darauf hindeutet, dass der Angebotsdruck weiterhin hoch ist, während sich der Markt der Widerstandszone nähert.

Angesichts des aktuellen Signals ist es wahrscheinlich, dass sich die Marktentwicklung vorübergehend verlangsamen wird und es in der nächsten Handelssitzung zu einer Anpassung kommen könnte, um die Unterstützung des Cashflows im Bereich von 1.285 Punkten erneut zu testen.

Tatsächlich legte der vietnamesische Aktienmarkt im Kontext günstiger inländischer und internationaler Nachrichten zu.

Laut Experten der Saigon- Hanoi Securities Joint Stock Company (SHS) erhielt der Markt letzte Woche zahlreiche positive makroökonomische Nachrichten. So führte Generalsekretär und Präsident To Lam Gespräche mit führenden US-Unternehmen; die vietnamesische Staatsbank erhöhte das Volumen ihrer Offenmarktgeschäfte (OMO) deutlich, um die Liquidität des Bankensystems zu stärken und damit künftig ein niedrigeres Interbankenzinsniveau zu erreichen; die chinesische Volksbank (PBoC) senkte den Mindestreservesatz um 0,5 Prozentpunkte und reduzierte damit die Leitzinsen und die Marktzinsen. Diese Maßnahme wird dem Finanzmarkt rund 1 Billion Yuan (141,7 Milliarden US-Dollar) an langfristiger Liquidität zuführen.

Darüber hinaus hat sich der Weltaktienmarkt in letzter Zeit sehr positiv entwickelt, was den inländischen Anlegern Zuversicht und Mut verleiht, Kapital für den Kauf von Aktien auszugeben.

Die US-Aktienkurse stiegen die dritte Woche in Folge.

Zum Handelsschluss am 27. September erreichte der Dow Jones Index ein Rekordhoch, da die US-Inflationsdaten die Wahrscheinlichkeit erhöhten, dass die US-Notenbank (Fed) bei ihrer Sitzung im November die Zinssätze aggressiv senken würde.

Der Dow Jones Index stieg um 0,33 % auf 42.313 Punkte, während der S&P 500 Index um 0,13 % auf 5.738,17 Punkte und der Nasdaq Composite Index um 0,39 % auf 18.119,59 Punkte fielen.

Auf Wochensicht stiegen jedoch alle drei wichtigen US-Aktienindizes die dritte Woche in Folge.

Der US-Preisindex für die privaten Konsumausgaben (PCE) stieg im August 2024 gegenüber Juli 2024 nur um 0,1 %, was der Prognose der an der Reuters-Umfrage beteiligten Ökonomen entspricht.

Im Vergleich zum Vorjahreszeitraum stieg der Index im August 2024 um 2,2 %. Auch die Konsumausgaben, die mehr als zwei Drittel der US-Wirtschaftsleistung ausmachen, legten im letzten Monat um 0,2 % zu. Dieser Anstieg lag zwar unter den geschätzten 0,3 %, zeigte aber, dass die Wirtschaft im dritten Quartal 2024 ihre positive Dynamik beibehielt.

Die Märkte preisen bei der November-Sitzung eine Zinssenkung um 25 Basispunkte ein, wobei die Wahrscheinlichkeit einer Senkung um 50 Basispunkte nach den Inflationsdaten nun auf 56,7 % gestiegen ist.

Die US-Notenbank Fed leitete ihren jüngsten geldpolitischen Lockerungszyklus am 18. September mit einer Zinssenkung um 50 Basispunkte ein.

Die US-Aktienindizes sind die meiste Zeit der vergangenen Woche gestiegen. Der S&P 500 schloss am 26. September auf einem Rekordhoch, nachdem der Chiphersteller Micron Technology eine optimistische Gewinnprognose veröffentlicht hatte. Bereits am Vortag, dem 24. September, setzte der US-Aktienmarkt seinen Aufwärtstrend fort und erreichte ein neues Allzeithoch, beflügelt von der Zuversicht der Anleger hinsichtlich des neuen chinesischen Konjunkturpakets.

Der S&P 500 ist seit Anfang September 2024 um 1,6 % gestiegen. Laut FactSet-Daten steuert der S&P 500 mit nur noch einem verbleibenden Handelstag im September auf seinen ersten Septembergewinn seit 2019 zu.

Herr Sam Stovall, Chef-Anlagestratege bei CFRA Research in New York, sagte, dass die Anleger weiterhin vorsichtig seien und abwarteten, ob eine „sanfte Landung“ das wahrscheinlichste Ergebnis für die US-Wirtschaft sei.

Quelle: https://baoquangninh.vn/buoc-chay-da-cua-thi-truong-chung-khoan-3321487.html