Große Warnung, nachdem Silber Gold im Bullenmarkt 2025 überholt hat

Die Silberpreise sind auf ein Mehrjahrzehnthoch gestiegen und haben die Marke von 54 US-Dollar pro Unze überschritten – ein Plus von fast 80 % seit Jahresbeginn, womit der Goldpreisanstieg von rund 60 % deutlich übertroffen wurde. Doch ist dieser Aufwärtstrend nachhaltig? Es wurde eine wichtige Warnung ausgesprochen.

Ein 1 kg schwerer Silberbarren in Budapest, Ungarn. Foto: Getty Images

Die Finanz- und Wirtschaftsberatungsseite Trading Economics berichtete am 17. Oktober, dass der Silberpreis dank eines knappen globalen Angebots und einer starken Nachfrage nach sicheren Anlagen am selben Tag auf einem historischen Höchststand von über 54 USD/Unze verharrte.

Laut Trading Economics wurden die Märkte erschüttert, nachdem zwei regionale US-Banken, Zions Bancorp und Western Alliance, Kreditprobleme im Zusammenhang mit Betrugsvorwürfen bekannt gaben. Dies schürte die Sorge vor weit verbreiteten Risiken auf dem Kreditmarkt.

Die zunehmenden Handelsspannungen zwischen den USA und China, der anhaltende Stillstand der US- Regierung und die wachsenden Erwartungen an weitere Zinssenkungen durch die Federal Reserve (Fed) verstärkten ebenfalls die Nachfrage nach Edelmetallen.

Geopolitische Risiken und die Sorge vor explodierenden Staatsausgaben und einer immer weiter anwachsenden öffentlichen Verschuldung haben die Flucht in sichere Häfen zusätzlich angeheizt.

Silber konnte in London aufgrund einer historischen Verknappung ebenfalls zulegen, da ein Liquiditätsengpass eine weltweite Jagd nach Silber auslöste.

Die Nachfrage aus Indien hat die Angebotsknappheit weiter verschärft und einige Investmentfonds gezwungen, die Zuflüsse in Silber-ETFs auszusetzen.

Historisch gesehen haben sich die Preise für Silber und Gold parallel entwickelt. Silber hat sich in diesem Jahr jedoch besser entwickelt. Seit Jahresbeginn ist Gold um etwa 60 % gestiegen, Silber um 80 %. Damit ist Silber nach Platin (plus etwa 84 %) der Edelmetalle mit dem zweithöchsten Wertzuwachs.

Der rasante Anstieg der Silberpreise löste einen „Short Squeeze“ aus, da Händler, die auf fallende Silberpreise gesetzt hatten, gezwungen waren, zu höheren Preisen zu kaufen oder hohe Gebühren für die Silberleihe zu zahlen, was die Preise weiter in die Höhe trieb. Dieser Wettlauf befeuerte die Rallye und erhöhte die Kosten für die physische Silberleihe, wie die indische Zeitung „The Economic Times“ berichtete.

Analysten von Goldman Sachs warnen davor, dass die Rallye des Silbers zwar stark, aber auch sehr volatil sei und ein größeres Abwärtsrisiko aufweise als Gold, das im Gegensatz zu Gold nicht von Zentralbanken gestützt werde.

Gold wird derweil in großen Mengen von Zentralbanken gehalten, was eine stabile Nachfragebasis schafft. Silber hingegen verfügt nicht über diese institutionelle Unterstützung und wird stärker von der industriellen Nachfrage, beispielsweise der Solarzellenproduktion, beeinflusst.

Goldausstellung in der Deutschen Bundesbank in Frankfurt am Main. Foto: AFP/TTXVN

Gold ist etwa zehnmal seltener und pro Unze 80-mal wertvoller als Silber, was es für Reservezwecke praktischer macht. Banken konzentrieren sich bei der Verwaltung von Reserven eher auf den Wert als auf das Volumen, daher die Bevorzugung von Gold.

Der Goldmarkt ist zudem etwa neunmal so groß wie der Silbermarkt. Aufgrund seiner geringeren Größe reagieren die Silberpreise wesentlich stärker auf Investitionsströme und Bestandsveränderungen.

Die Banken bleiben mittelfristig optimistisch. Die Bank of America prognostiziert, dass der Silberpreis bis 2026 die Marke von 65 Dollar pro Unze erreichen könnte, während Goldman Sachs davon ausgeht, dass die Preise weiter steigen werden, wenn die Zinssenkungen der Federal Reserve mehr Investoren für das Edelmetall begeistern.

Anleger beobachten den Silberpreis genau. Kurzfristige Schwankungen sind unvermeidlich, doch die langfristige Nachfrage sowohl von Anlegern, die auf sichere Anlagen setzen, als auch von industriellen Abnehmern wird die Preise weiterhin stützen.

Silber verhält sich wie eine Art „beschleunigte“ Version von Gold. Wenn die wirtschaftlichen Risiken steigen, erzielt Silber oft eine höhere Rendite, da Anleger nach Sicherheit suchen.

Ohne die Unterstützung der Zentralbanken könnte Silber jedoch bei einer Änderung der Marktstimmung auch eine deutliche Korrektur erfahren. Selbst ein geringfügiger Kapitalabfluss könnte einen raschen Preisverfall auslösen und die derzeitige Angebotsknappheit in London lindern.

Quelle: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/canh-bao-lon-sau-khi-bac-vuot-vang-trong-cuoc-dua-tang-gia-nam-2025-20251017145342853.htm