Hinterlegungszertifikate – Neue Möglichkeiten für vietnamesische Wertpapierinvestoren

Im Kontext der Globalisierung ist die Förderung des Angebots und der Notierung von Wertpapieren im Ausland, insbesondere durch Instrumente wie Hinterlegungszertifikate, eine unvermeidliche Notwendigkeit.

Am 21. Juli 2025 organisierte die State Securities Commission (SSC) in Zusammenarbeit mit der Singapore Stock Exchange (SGX) den Workshop „Depository Certificates – Neue Investitionsmöglichkeiten und Tools für vietnamesische Wertpapierinvestoren“.

Der Workshop zog eine große Zahl direkter und Online-Teilnehmer an, darunter Experten, Vertreter von Wertpapierfirmen, Wertpapierfondsverwaltungsgesellschaften und börsennotierten Unternehmen.

Der Workshop wurde für Verwaltungsbehörden, Börsen und Marktteilnehmer organisiert, um Erfahrungen auszutauschen und zu teilen und so die Möglichkeiten des Zugangs zu internationalen Kapitalmärkten in Form von Hinterlegungszertifikaten zu erweitern.

Das Wertpapiergesetz von 2019 hat eine Rechtsgrundlage für das Angebot von Wertpapieren durch vietnamesische Emittenten im Ausland geschaffen. Das Dekret Nr. 155/2020/ND-CP, das eine Reihe von Artikeln des Wertpapiergesetzes detailliert beschreibt, enthält detaillierte Hinweise zu den Bedingungen und Verfahren für die Registrierung des Angebots und der Notierung von Wertpapieren im Ausland, einschließlich Hinterlegungszertifikaten. Das Rundschreiben Nr. 119/2020/TT-BTC des Finanzministeriums enthält außerdem Vorschriften für die Übertragung des Eigentums an Wertpapieren im Rahmen der Ausgabe oder Löschung von Hinterlegungszertifikaten.

Dies ist eine wichtige Rechtsgrundlage für Vietnam, um das Angebot und die Notierung im Ausland (einschließlich des Angebots und der Notierung von Hinterlegungszertifikaten) schrittweise systematisch und professionell einzuführen und zu entwickeln.

In seiner Eröffnungsrede zum Workshop sagte Herr Vu Chi Dung, Leiter der Abteilung für Recht und Außenbeziehungen der staatlichen Wertpapierkommission, dass der vietnamesische Aktienmarkt nach mehr als zwei Jahrzehnten der Entwicklung hinsichtlich Umfang, Qualität und Tiefe wichtige Fortschritte gemacht habe.

Im Kontext der starken Globalisierung ist die Förderung des Angebots und der Notierung von Wertpapieren im Ausland, insbesondere durch Instrumente wie Depository Receipts (DR), eine unvermeidliche Voraussetzung, nicht nur um internationale Kapitalmobilisierungskanäle zu erweitern, sondern auch um vietnamesischen Unternehmen zu helfen, ihre Position auf dem internationalen Finanzmarkt zu verbessern; gleichzeitig werden Bedingungen geschaffen, die globalen Investoren einen leichteren Zugang zu vietnamesischen Unternehmen ermöglichen.

Herr Vu Chi Dung, Leiter der Abteilung für Rechts- und Außenangelegenheiten der staatlichen Wertpapierkommission, hielt die Eröffnungsrede des Workshops.

Der Vertreter der staatlichen Wertpapierkommission teilte mit, dass die staatliche Wertpapierkommission in der kommenden Zeit den synchronen Rechtsrahmen weiter perfektionieren und eng mit internationalen Finanzorganisationen, den wichtigsten Börsen der Welt und Experten zusammenarbeiten werde, um die Unterstützung vietnamesischer Unternehmen zu fördern und sicherzustellen, dass der DR-Angebots- und Notierungsprozess reibungslos, transparent und effektiv abläuft.

Herr Nguyen Quang Thuong, stellvertretender Generaldirektor der Vietnam Stock Exchange (VNX), sprach über die Ausrichtung der Entwicklung neuer Produkte auf dem vietnamesischen Markt und fügte hinzu, dass Vietnam über eine Rechtsgrundlage für die Ausgabe und Notierung von Hinterlegungszertifikaten für vietnamesische Aktien im Ausland verfüge und die erste Umsetzung tatsächlich erfolgreich gewesen sei.

Derzeit werden auf dem thailändischen Markt Hinterlegungszertifikate auf vietnamesische Aktien ausgegeben. VNX wird die bilaterale Zusammenarbeit mit SGX auch in Zukunft weiter vorantreiben, unter anderem durch den Erfahrungsaustausch bei der Entwicklung neuer Produkte und Technologien sowie durch die Abstimmung mit SGX bei der Ausgabe von DRs auf vietnamesische Aktien in Singapur.

In ihrer Präsentation auf dem Workshop gab Frau Bernice Tan, Vizepräsidentin der Singapore Exchange, einen Überblick über den SGX-Aktienmarkt und berichtete über Erfahrungen beim Aufbau eines rechtlichen und technischen Rahmens, bei der Implementierung, dem Betrieb und der Verwaltung von Hinterlegungszertifikatsprodukten sowie bei der Koordination zwischen SGX und Börsen in der ASEAN-Region bei der Ausgabe von Hinterlegungszertifikaten zwischen Börsen.

Laut Frau Bernice Tan wird die Ausgabe von Inter-Exchange Depository Receipts die bestehende Marktinfrastruktur nutzen, um eine Liquiditätskonnektivität zwischen den ASEAN-Märkten zu erreichen.

Das Hinterlegungsscheinmodell kommt dem inländischen Ökosystem zugute, indem es die Möglichkeiten für Privatanleger, Intermediäre und Emittenten erweitert. Gleichzeitig fördern Hinterlegungsscheine die Liquidität auf den inländischen und zugrunde liegenden Märkten.

Quelle: https://baodautu.vn/chung-chi-luu-ky---co-hoi-moi-cho-nha-dau-tu-chung-khoan-viet-nam-d337244.html