Die Aktien warten erneut auf einen Aufschwung.

Am Ende der Handelssitzung am 11. September schloss der VN-Index erneut mit einem Minus von rund 1.250 Punkten, was einem leichten Rückgang im Vergleich zur vorherigen Sitzung und dem dritten Rückgang in Folge entspricht. Die Liquidität bleibt gering, da der Transaktionswert auf dem HoSE-Parkett weniger als 13.000 Milliarden VND beträgt. Viele Anleger sind entmutigt und wollen aufgrund schleppender und ruhiger Transaktionen keinen Blick auf den Vorstand werfen.

"Lebloser" Markt

Vor dem Feiertag am 2. September erlebte der Markt fast zwei Wochen lang explosive Handelsaktivitäten, nachdem der VN-Index unter 1.200 Punkte gefallen war und dann kräftig auf über 1.280 Punkte gestiegen war. Viele Investoren und Analysten haben große Erwartungen, dass der Markt nach den Feiertagen für eine Überraschung sorgen wird, denn es gibt viele positive Nachrichten aus der In- und Auslandswirtschaft .

Entgegen den Erwartungen schwankte der VN-Index kontinuierlich und fiel nach den Feiertagen stark. Während der Sitzung am 11. September fiel der Index auf 1.244 Punkte, bevor er seinen Rückgang auf 1,96 Punkte verringerte und bei 1.253 Punkten schloss. Insbesondere erreichten die Transaktionen an den Börsen HoSE, HNX und UpCoM nur über 13.900 Milliarden VND, wovon allein auf HoSE 12.843 Milliarden VND entfielen, ein sehr niedriger Wert im vergangenen Monat.

Selbst positive Nachrichten über die Abkühlung des USD/VND-Wechselkurses oder die bevorstehende Senkung der Zinsen durch die US-Notenbank (FED), wodurch ausländische Anleger nicht mehr so ​​leicht Wertpapiere ohne Vorfinanzierung kaufen können, konnten die Marktstimmung nicht trüben.

Warum sind Aktien immer noch enttäuschend? Herr Truong Hien Phuong, Senior Director der KIS Vietnam Securities Company, meinte, dies könne daran liegen, dass dem Markt für einen Ausbruch nicht genügend positive Informationen zur Verfügung stünden.

„Zusätzlich zu den Tatsachen, dass ausländische Investoren kontinuierlich Nettoverkäufe tätigen, schwankt der Markt in der Akkumulationszone, was es Anlegern unmöglich macht, zu surfen. Zudem fließen zu wenige große Geldmengen in den Markt. Im Gegenteil, viele Investmentteams und -gruppen verbreiten lautstark negative Informationen über die Geschäftsaktivitäten einiger großer Konzerne und Unternehmen, was die Stimmung der Anleger stark beeinflusst“, analysierte Herr Phuong.

Laut einem Reporter der Zeitung Nguoi Lao Dong haben sich in den letzten Tagen viele Wertpapierverbände, -gruppen und -investoren kaum noch ausgetauscht, Informationen angefordert oder den Anstieg oder Rückgang der Aktienkurse kommentiert wie zuvor. Viele Aktienkurse sind in den letzten zwei Wochen um 8 bis 10 Prozent gefallen, dennoch zögern viele Anleger mit Käufen.

Die Börse schreibt ständig rote Zahlen, was die Anleger enttäuscht. Foto: HOANG TRIEU

Welche Faktoren sorgen für den großen Schub?

Im Strategiebericht vom September erklärte die SSI Securities Company (SSI Research), dass der wichtigste Punkt in der kommenden Zeit das Rundschreiben sein werde, das sich darauf bezieht, dass ausländische institutionelle Anleger Wertpapiere kaufen können, ohne sofort über genügend Geld zu verfügen. SSI Research geht davon aus, dass dieses Rundschreiben im September herausgegeben und im vierten Quartal 2024 umgesetzt wird.

Auf dieser Grundlage beurteilt FTSE Russell den vietnamesischen Aktienmarkt im Bewertungszeitraum September positiv und entscheidet sich für eine Hochstufung Vietnams im Bewertungszeitraum September 2025. Diese Lösung kann ausländischen Investmentfonds dabei helfen, eine erneute Ausschüttung auf den vietnamesischen Markt in Erwägung zu ziehen und angesichts des schwächelnden US-Dollars zusätzlich den Investitions-Cashflow in die Schwellenmärkte zu verlagern.

„Historiellen Daten zufolge könnte der September eine gute Kaufgelegenheit sein, da wir im letzten Quartal des Jahres mit einem Marktwachstum rechnen. Marktfreundliche Faktoren treten allmählich deutlicher zutage als in der Vorperiode. Dazu gehören die Dynamik der Konjunkturerholung, die weiterhin unterstützende Geld- und Fiskalpolitik der Regierung , ein besseres Gewinnwachstum börsennotierter Unternehmen in der zweiten Jahreshälfte sowie die Erwartung einer allmählichen Rückkehr ausländischer Kapitalströme“, ergänzte Frau Hoang Viet Phuong, Direktorin von SSI Research.

Herr Truong Hien Phuong teilte diese Ansicht und sagte, dass weitere Anreize erforderlich seien, wie etwa ein positiverer Geschäftsbericht der börsennotierten Unternehmen für das dritte Quartal 2024, die Bestätigung einer Aufwertung des vietnamesischen Aktienmarkts oder eine offizielle Zinssenkung durch die FED, um Anreize für den Cashflow der Investoren zu schaffen.

Frau Tran Khanh Hien, Analysedirektorin der MB Securities Company (MBS), erklärte, dass die Auswirkungen der Korrekturen am Weltaktienmarkt auf dem Höhepunkt des Kurses auf den Inlandsmarkt nachlassen würden, wenn im September dieses Jahres unterstützendere Informationen eintreffen würden. Einige Märkte in Südostasien widersetzten sich dem globalen Aktientrend, als der US-Dollar auf das Niveau von Anfang des Jahres fiel.

Die kürzlich veröffentlichte Reihe makroökonomischer Daten für August 2024 bietet Anlegern weitere Anhaltspunkte zur Einschätzung der Konjunkturaussichten und der Geschäftsergebnisse von Unternehmen im dritten Quartal 2024. „Lichtblicke ergeben sich aus einer Reihe von Makrodaten wie Inflation, Fertigungsindizes, positiven Auszahlungen ausländischer Investitionen und anhaltend starkem Exportwachstum dank der Erholung der weltweiten Verbrauchernachfrage, insbesondere mit Blick auf die bevorstehende Ferienzeit zum Jahresende. Der USD/VND-Wechselkurs hat sich abgekühlt, was der Geldpolitik in der kommenden Zeit Spielraum zur Unterstützung der Wirtschaft geben wird. Der VN-Index hat im September weiterhin einen positiven Ausblick“, betonte Frau Hien.

Zinsen, Anleihen konkurrieren mit Aktien?

Einige Kommentare besagen, dass der Cashflow in Aktien durch andere Investitionskanäle wie Einlagenzinsen, Anleihen, Immobilien usw. konkurriert. Experten von KIS Vietnam sagen, dass dieser Kommentar nicht unbedingt richtig ist. Denn aktuelle Zahlen zeigen, dass sich die Anleiheemissionen vieler Unternehmen noch nicht wirklich erholt haben. Viele Anleger haben bei Anleihen-Anlagekanälen immer noch Angst vor krummen Ästen.

Die Einlagenzinsen sind zwar gestiegen, liegen aber derzeit bei 6,5–7 %, was im Vergleich zu Aktienanlagen kein attraktiver Zinssatz ist. Selbst als die Einlagenzinsen Ende 2022 und Anfang 2023 bei 8–9 % lagen, war es für Anleger nicht attraktiv, auf diesen Kanal umzusteigen.

Während die Immobilienbranche nur im Wohnungssegment aktiv ist, herrscht in anderen Segmenten noch überwiegend Abwarten und Beobachten. Tatsächlich ist der Cashflow der Anleger noch immer auf dem Aktienmarkt, es besteht nur ein Mangel an Vertrauen in einen Ausbruch des VN-Index, sodass sie kein Interesse an einer Auszahlung haben“, sagte Herr Truong Hien Phuong.

Quelle: https://nld.com.vn/chung-khoan-lai-cho-cu-hich-196240911205205568.htm