VN -Index durchbricht seinen Aufwärtstrend
Nach fast 4 Monaten kontinuierlicher Preissteigerungen und 6 Wochen starker Gewinne, die den historischen Höchststand seit 2022 übertrafen, stieg die Liquidität dramatisch an, der VN-Index beendete den Juli mit einem Rückgang.
Am Ende der Woche sank der VN-Index nach fünf Handelssitzungen um -2,35 % auf 1.495,21 Punkte. Der Höhepunkt der Woche war die historische Liquiditätssitzung, bei der das entsprechende Volumen 2,7 Milliarden Aktien erreichte, mit einem Handelswert von fast 72.000 Milliarden VND in der Sitzung am 29. Juli 2025.
Im Gegensatz dazu stiegen die beiden Indizes an der Hanoi Stock Exchange, HNX-Index und UPCoM-Index, um 4,07 % und beendeten die Woche bei 264,93 Punkten bzw. um 0,63 % auf 106,46 Punkte.
VN-Index nach 1 Handelswoche leicht gesunken (Screenshot: SSI iBoard)
Die Marktbreite tendiert zur Verkaufsseite, da der kurzfristige Verkaufsdruck nach dem vorherigen Anstieg stark zunimmt. Die meisten bekannten und marktorientierten Aktiengruppen wie Banken, Wertpapiere und Immobilien haben sich verlangsamt oder angepasst und schwanken je nach Status des VN-Index.
Bei den Industriegruppen kam es zu starkem Abwärtsdruck in den Bereichen Einzelhandel, Telekommunikationstechnologie, Meeresfrüchte, Landwirtschaft , Stahl, Immobilien usw. Unterdessen stiegen die Preise bei Wertpapier- und Schifffahrtsgruppen weiter an und gerieten erst in der letzten Sitzung der Woche unter starken Verkaufsdruck.
Die Preiserhöhungsbemühungen kommen hauptsächlich von einzelnen Aktien wieSHB (SHB, HOSE), PET (PETROSETCO, HOSE), KBC (Kinh Bac Urban Area, HOSE), HDC (HODECO, HOSE), HAH), VSC (Vinconship, HOSE), …
Die Liquidität explodierte weiter, als der durchschnittliche Transaktionswert 46.322 Milliarden VND/Sitzung erreichte, ein starker Anstieg von +36,5 % im Vergleich zur letzten Woche und der höchste Stand aller Zeiten.
Letzte Woche war die zweite Woche in Folge, in der ausländische Investoren Nettoverkäufer auf dem Markt waren. Der Nettoverkaufswert stieg deutlich von 1.940 Milliarden VND in der Vorwoche auf fast 4.900 Milliarden VND. Der Schwerpunkt des Nettoverkaufstrends lag auf den Codes: FPT (FPT, HOSE), HPG (Hoa Phat Steel, HOSE), SSI (SSI Securities, HOSE), CTG (VietinBank, HOSE),...
Der Markt erhielt letzte Woche viele wichtige makroökonomische Informationen. Am 1. August verkündete US-Präsident Donald Trump, dass der US-Steuersatz für Vietnam 20 % beträgt (angepasst vom vorherigen Satz von 46 %). Viele Experten sind davon überzeugt, dass Vietnam mit diesem Steuersatz seine Wettbewerbsposition gegenüber anderen Ländern in der Lieferkette weiterhin behaupten kann.
Die profitabelsten Unternehmen im zweiten Quartal 2025
Der Jahresabschluss (FS) für das zweite Quartal 2025 wurde veröffentlicht. Die Bankengruppe bestätigte erneut ihre zentrale Rolle, da sie die Hälfte der Liste der 20 gewinnstärksten Unternehmen ausmacht. Insbesondere die VietinBank (CTG, HOSE) stieg an die Spitze auf und überholte traditionelle Wettbewerber, um den höchsten Gewinn in diesem Zeitraum zu erzielen.
Dementsprechend meldete die „Bank“ im zweiten Quartal 2025 einen Vorsteuergewinn von 12.097 Milliarden VND, ein Plus von 79 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Dieses Ergebnis ist auf eine deutliche Reduzierung der Kosten für die Kreditrisikovorsorge zurückzuführen, die im gleichen Zeitraum um 62 % sank, während der Nettoumsatz leicht um 3,3 % auf 15.842 Milliarden VND stieg.
Die Bankengruppe ist mit sieben Namen in den Top 10 vertreten und führt den Markt hinsichtlich der Geschäftsergebnisse im zweiten Quartal 2025 an. Illustratives Foto
Als nächstes folgt Vietcombank (VCB, HOSE) auf dem zweiten Platz mit einem Vorsteuergewinn von 11.034 Milliarden VND, ein Anstieg von 9 % im Vergleich zum zweiten Quartal 2024.
Es folgt Vinhomes (VHM, HOSE), das einzige nicht-finanzielle Unternehmen an der Spitze, mit einem Vorsteuergewinn von 9.106 Milliarden VND, der allerdings um 26 % zurückging, da der Zeitplan für die Projektübergabe hauptsächlich in die zweite Jahreshälfte fiel.
Auf Platz vier liegt BIDV (BID, HOSE) mit einem Gewinn von 8.625 Milliarden VND, ein Plus von 6 % gegenüber dem gleichen Zeitraum. Auf Platz fünf folgt Techcombank (TCB, HOSE) dicht gefolgt mit 7.899 Milliarden VND.
Auf diese Liste folgen in den Top 10 eine Reihe weiterer „Banken“, darunter: MB (MBB, HOSE); VPBank (VPB, HOSE), ACB (ACB, HOSE), …
Allein in den Top 10 der profitabelsten Unternehmen finden sich sieben Namen aus dem Bankensektor. Dies zeigt eine deutliche Erholung dieses Sektors im Kontext der beginnenden wirtschaftlichen Erholung und spiegelt die Effektivität bei der Kostenkontrolle, der Rückstellungsbildung und der Kreditausweitung wider.
Daten von FiinTrade zeigen, dass der Gesamtgewinn nach Steuern von fast 1.000 börsennotierten Unternehmen, die mehr als 97 % der gesamten Marktkapitalisierung ausmachen, bis Ende Juli im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 33,6 % gestiegen ist. Davon stieg der Nicht-Finanzsektor um 53,8 %, während der Finanzsektor, angeführt von den Banken, um 17,9 % zulegte.
Da die Staatsbank von Vietnam für dieses Jahr ein Kreditwachstumsziel von 16 % festgelegt hat, erwarten Analysten, dass die Gewinne der börsennotierten Banken in der zweiten Jahreshälfte weiter steigen und sie so ihre führende Position auf dem Aktienmarkt festigen werden.
Aktienszenario im August
Der vietnamesische Aktienmarkt (TTCK) hat den Juli 2025 mit einem starken Ergebnis abgeschlossen: Der VN-Index schloss bei 1.502,5 Punkten, ein Plus von 127 Punkten (+9,2 %) gegenüber Ende Juni. Am Nachmittag desselben Tages nahm jedoch der Verkaufsdruck plötzlich zu, verbunden mit einer schwächeren Nachfrage, was zu einem starken Rückgang des Index führte und ihn unter die 1.500er-Marke fallen ließ.
Nach einer Reihe starker Anstiege und einer Korrektur Ende Juli ist der Markt zu Beginn des Augusts mit einer deutlichen Erschütterung um den Höchststand herum konfrontiert.
Experten zufolge machen sich Anleger daher zu Beginn des neuen Monats Sorgen über eine mögliche Wiederholung des rasanten und starken Rückgangs von 12-14 % aus dem Jahr 2021. Der VN-Index könnte auf rund 1.330 Punkte zurückfallen und den Anlegern erhebliche Verluste bescheren. Die Marktlage hat sich jedoch geändert: Die Wirtschaft ist stabiler, die institutionellen und ausländischen Cashflows sind positiver und die börsennotierten Unternehmen verfügen über ein solideres Fundament.
Die aktuelle Schwankungsphase ist nach einer langen Wachstumsphase normal. Anstatt einen starken Rückgang zu befürchten, sollten Anleger die Branchengruppen, die vom Wirtschaftswachstum und den ausländischen Direktinvestitionen profitieren, aufmerksam beobachten und an ihren langfristigen Strategien festhalten. Während dieser Anpassungsphase haben viele Branchen zugelegt, beispielsweise öffentliche Investitionen, Seehäfen, Schifffahrt, Öl und Gas, Bergbau usw.
Die Faktoren, die den Markt im August stützten, blieben jedoch weiterhin vorhanden. Der Cashflow blieb im Markt und tendierte dazu, zwischen den Branchengruppen zu rotieren, anstatt sich nach den Anpassungssitzungen vollständig zurückzuziehen. Die Nachfrage aus dem institutionellen Sektor blieb stabil und spielte bei Schwankungen eine unterstützende Rolle in der Psychologie der Privatanleger. Darüber hinaus wären makroökonomische Informationen zu den Zöllen zwischen den USA und Vietnam, falls sie wieder aufgenommen würden, ein wichtiger Hebel zur Markterholung.
Um Risiken zu managen, sollten Anleger ihre Portfolios sinnvoll aufteilen und die Psychologie des Ausverkaufs oder der Verfolgung von Störsignalen vermeiden. Sie sollten die Margin-Ratio auf einem sicheren Niveau halten, Aktien, die sich von der Unterstützungszone erholen, weiterhin halten oder bei kurzfristigen Korrekturen eine Erhöhung des Anteils in Erwägung ziehen. Darüber hinaus können Anleger mit einem hohen Barmittelanteil einen Teil ihrer Anlage in Aktien investieren, die spekulative Cashflows anziehen und im Vergleich zur nächsten Widerstandszone noch Spielraum nach oben haben.
Kurzfristige Marktschwankungen , Chancen mit geldfressende Aktien
Nach der Analyse von Vietcombank Securities (VCBS) verzeichnete eine Woche starker Schwankungen und befindet sich derzeit im Prozess der Stabilisierung und Dynamiksteigerung. Positiv ist, dass der Cashflow weiterhin Anzeichen einer Auszahlung zeigt, obwohl es Unterschiede zwischen Branchengruppen gibt und einzelne Aktien ihre eigenen Geschichten haben oder positive Geschäftsergebnisse im zweiten Quartal verzeichneten. Allerdings hat sich die Large-Cap-Gruppe noch nicht auf einen Konsens geeinigt, sodass weiterhin das Risiko von Schwankungen/Anpassungen besteht.
Angesichts der aktuellen Entwicklungen empfiehlt das Analyseteam den Anlegern, eine sichere Margenquote einzuhalten, weiterhin Aktien zu halten, die Anzeichen einer Erholung aus der Unterstützungszone zeigen, und bei Marktschwankungen eine Erhöhung des Anteils dieser Aktien in Erwägung zu ziehen.
Darüber hinaus schätzte Asean Securities , dass der Aktienmarkt kurzfristig wahrscheinlich weiter schwanken wird. Die Unterstützungszone des Index liegt bei 1.480 bis 1.485 Punkten, während die Widerstandszone bei 1.500 bis 1.510 Punkten liegt.
Anleger mit einem hohen Aktienanteil sollten vorrangig Aktien mit starkem Cashflow halten, die einen kurzfristigen Aufwärtstrend aufweisen und sich stärker als der Gesamtmarkt entwickeln. Anleger mit einem hohen Barmittelanteil können bei Schwankungen ausschütten, indem sie führende Sektoren bevorzugen und von der makroökonomischen Politik unterstützt werden: Banken, Wertpapiere, Immobilien , …
Mit der mittelfristigen Buy-and-Hold-Strategie können Anleger führenden Aktien mit Aussicht auf Gewinnwachstum im Jahr 2025 mehr Gewicht beimessen und sind im Preis deutlich abgezinst, während die Aktien auf dem technischen Chart zu starken Unterstützungsniveaus zurückgekehrt sind.
Kommentare und Empfehlungen
Frau Nguyen Minh Chau, Beraterin bei Mirae Asset Securities (Vietnam), schätzte, dass der VN-Index die negativste Handelswoche seit dem Einbruch aufgrund der Zölle verzeichnete. Ausländische Anleger stießen ihre Aktien erneut stark ab, mit einem Nettoverkaufswert von über 4,6 Milliarden Dollar in der gesamten Woche, was ebenfalls erheblichen Druck auf den Index ausübte. Angesichts dieser vielen Warnsignale dürfte der VN-Index voraussichtlich einen kurzfristigen Höchststand erreichen.
VN-Index kämpft diese Woche weiterhin mit einem Abwärtstrend
Was die makroökonomischen Daten betrifft, so ist neben den positiven Anzeichen der US-Zölle auf Vietnam auch der Trend zu US-Kapitalzuflüssen in den letzten sechs Monaten rückläufig. Die Gründe hierfür sind (1) turbulente geopolitische Entwicklungen und (2) die Auswirkungen der eigenen Zollpolitik auf US-Unternehmen. Schwellenländer mit stabiler geopolitischer Lage und hohem Wachstumspotenzial wie Vietnam werden zunehmend zu Zielen ausländischer Investitionen. Dies zeigt sich in der Nettokaufdynamik auf dem vietnamesischen Markt, die im Juli 8,717 Milliarden erreichte. Dieser Trend dürfte sich zum Jahresende aufgrund der Aufwertung des vietnamesischen Aktienmarktes weiter verstärken.
Kurzfristig ist der spekulative Cashflow jedoch im Allgemeinen nur auf einzelne Aktien verteilt und breitet sich nicht mehr wie Mitte Juli auf führende Gruppen aus. Dies zeigt, dass die interne Stärke des Marktes nachlässt und Anleger vorsichtig sein müssen. Der VN-Index könnte weiterhin Probleme haben und diese Woche sogar einen Abwärtskorrekturtrend beibehalten.
Anleger müssen einen kühlen Kopf bewahren und in den Verteidigungsmodus wechseln, um die Erfolge der letzten drei Monate zu bewahren oder zumindest ihr Kapital nicht zu „erodieren“. Daher empfiehlt sie, dass Anleger jetzt die veröffentlichten Daten des zweiten Quartals analysieren und auswählen sollten, um „Superaktien“ für das dritte Quartal 2025 zu finden und sich auf den Kauf vorzubereiten, wenn sich eine gute Preisspanne ergibt.
Die Branchengruppen für das Jahresende werden die Schlüsselbranchen für das Wirtschaftswachstum sein: Bankwesen, öffentliche Investitionen (Baumaterialien), Konsum und Immobilien.
Phu Hung Securities geht davon aus, dass der VN-Index unter 1.500 Punkte gefallen ist, wobei die entsprechenden Orders unter dem Durchschnitt der letzten 20 Sitzungen liegen, was auf die Zurückhaltung von Käufern und Verkäufern hindeutet. Diese Woche könnte der Index weiter schwanken, um die Preisbasis zu festigen. Die Erholungsdynamik wird sich erst bestätigen, wenn der VN-Index über 1.525 Punkte ausbricht und sich dort hält. Bleibt er unter diesem Niveau, könnte ihn der Anpassungsdruck in den Bereich von 1.460 bis 1.470 Punkten zurückziehen. Neue Käufer sollten die Aktienreaktion bei der Anpassung an die mittelfristige Unterstützungszone beobachten. Zu den vorrangigen Gruppen zählen Banken, Immobilien, Wertpapiere, Stahl und Versorgungsunternehmen (Strom).
Dividendenplan diese Woche
Laut Statistik haben 34 Unternehmen beschlossen, für die Woche vom 4. bis 8. August Dividenden auszuschütten. Davon zahlen 22 Unternehmen in bar, 7 Unternehmen zahlen in Aktien, 4 Unternehmen geben Bonusaktien aus und 1 Unternehmen zahlt gemischte Dividenden.
Der höchste Satz beträgt 100 %, der niedrigste 4,5 %.
7 Unternehmen zahlen nach Aktien:
Metallurgical Engineering JSC (SDK, UPCoM), Ex-Right-Handelstag ist der 4. August, Kurs 20 %.
Phat Dat Real Estate Development Corporation (PDR, UPCoM), Ex-Rechts-Handelstag ist der 4. August, Kurs 8 %.
Quang Nam Mineral Industry JSC (MIC, HNX), Ex-Rechts-Handelstag ist der 4. August, Kurs 55 %.
Dabaco Vietnam Group Corporation (DBC, HOSE), Ex-Rechts-Handelstag ist der 7. August, Kurs 15 %.
Vietnam Airports Corporation (ACV, UPCoM), Ex-Bezugsrechtshandelstag ist der 7. August, Kurs 65 %.
CEO Group Corporation (CEO, HNX), Ex-Rechts-Handelstag ist der 7. August, Kurs 5 %.
Tien Phong Technology Corporation (ITD, HOSE), Ex-Rechts-Handelstag ist der 7. August, Kurs 7 %
4 Unternehmen vergeben Aktien:
Advertising and Trade Fair JSC (VNX, UPCoM), Ex-Rechts-Handelstag ist der 4. August, Kurs 70 %.
Ho Chi Minh City Infrastructure Investment Corporation (CII, HOSE), Ex-Rechts-Handelstag ist der 5. August, Kurs 14 %.
Bac Kan Minerals JSC (BKC, HNX), Ex-Rechts-Handelstag ist der 7. August, Kurs 100 %.
Orient Commercial Joint Stock Bank (OCB, HOSE), Ex-Rechts-Handelstag ist der 8. August, Kurs 8 %.
1 gemischtes Unternehmen:
Zusätzlich zur Barzahlung zahlt Hai An Transport and Stevedoring JSC (HAH, HOSE) auch in Aktien mit einem Ex-Dividenden-Datum am 7. August zu einem Satz von 30 %.
Zeitplan für die Auszahlung der Bardividende
*Ex-Right-Datum: ist das Transaktionsdatum, an dem der Käufer mit der Übertragung des Aktieneigentums keine damit verbundenen Rechte mehr hat, wie etwa das Recht auf Dividenden oder das Recht, zusätzlich ausgegebene Aktien zu erwerben, aber weiterhin das Recht hat, an der Aktionärsversammlung teilzunehmen.
| Code | Boden | GDKHQ-Tag | Datum DO | Anteil |
|---|---|---|---|---|
| PWS | UPCOM | 4/8 | 28.8. | 10 % |
| KHW | UPCOM | 4/8 | 29.08. | 17 % |
| NTH | HNX | 4/8 | 21.08. | 10 % |
| NBC | HNX | 4/8 | 15/8 | 5 % |
| TNC | SCHLAUCH | 4/8 | 25.9. | 16 % |
| Video | SCHLAUCH | 4/8 | 19/8 | 5 % |
| VFG | SCHLAUCH | 4/8 | 8/20 | 10 % |
| BRC | SCHLAUCH | 5/8 | 8/20 | 12 % |
| IFS | UPCOM | 5/8 | 9/9 | 19,8 % |
| PLE | UPCOM | 5/8 | 28.8. | 9,5 % |
| TSG | UPCOM | 6/8 | 15/8 | 11 % |
| THN | UPCOM | 6/8 | 15/8 | 13,2 % |
| GMX | HNX | 6/8 | 28.8. | 12 % |
| SSC | SCHLAUCH | 6/8 | 29.08. | 20 % |
| NNC | SCHLAUCH | 7/8 | 29.08. | 10 % |
| TIPP | SCHLAUCH | 7/8 | 15/8 | 16 % |
| HAH | SCHLAUCH | 7/8 | 28.8. | 10 % |
| PNP | UPCOM | 7/8 | 28.8. | 16 % |
| MVC | UPCOM | 7/8 | 29.08. | 4,5 % |
| SBL | UPCOM | 7/8 | 21.08. | 5 % |
| TQW | UPCOM | 8/8 | 29.08. | 6 % |
| PTP | UPCOM | 8/8 | 3/9 | 9 % |
| PNT | UPCOM | 8/8 | 22.08. | 5 % |
Quelle: https://phunuvietnam.vn/chung-khoan-tuan-4-8-8-8-vn-index-rung-lac-ngan-han-nha-dau-tu-can-giu-dau-lanh-20250804000943629.htm
![[Infografik] Traditionelle Freundschaft und gute Zusammenarbeit zwischen Vietnam und Ägypten](https://vphoto.vietnam.vn/thumb/402x226/vietnam/resource/IMAGE/2025/8/4/9a2112b4046e4c128fdcb5403489866a)
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