Experte: Die Möglichkeit einer Aufwertung des Aktienmarktes ist sehr nahe.

(Dan Tri) - Experten glauben, dass die Möglichkeit einer Aufwertung des vietnamesischen Aktienmarktes sehr nahe ist, da die Regierung, die Verwaltungsbehörden und die Unternehmen kontinuierlich die Voraussetzungen für eine Aufwertung schaffen.

Entschlossen, den Aktienmarkt aufzuwerten

Die Regierung hat vor kurzem das Dekret 245 erlassen, mit dem eine Reihe von Artikeln des Dekrets 155 geändert und ergänzt werden, um eine Reihe von Schwierigkeiten im Börsenhandel zu beheben.

Das übergeordnete Ziel des Projekts ist es, zur Umsetzung der Richtlinien und Strategien der Partei und des Staates beizutragen, den Aktienmarkt zu einem wichtigen mittel- und langfristigen Kanal der Kapitalmobilisierung für die wirtschaftliche Entwicklung auszubauen, die marktwirtschaftliche Institution unter staatlicher Führung zu perfektionieren und die regionale und internationale wirtschaftliche Integration zu stärken.

Das kurzfristige Ziel ist es, die Kriterien für eine Aufwertung vom Frontier Market zum Secondary Emerging Market durch FTSE Russell im Jahr 2025 vollständig zu erfüllen und das Secondary Emerging Market Rating von FTSE Russell beizubehalten.

Anleger beobachten die Entwicklungen am Aktienmarkt (Foto: D.D.).

Das langfristige Ziel ist es, bis 2030 die Kriterien für ein Upgrade in den MSCI Emerging Markets Index und den FTSE Russell Advanced Emerging Markets Index zu erfüllen.

Parallel dazu unterzeichnete Vizepremierminister Ho Duc Phoc den Beschluss des Premierministers 2014 zur Genehmigung des Projekts zur Modernisierung des vietnamesischen Aktienmarktes mit dem Ziel, diesen Markt zu einem wichtigen mittel- und langfristigen Kanal der Kapitalmobilisierung zu machen und gleichzeitig die regionale und internationale Integration zu fördern.

Das übergeordnete Ziel des Projekts ist es, den Aktienmarkt zu einem wichtigen mittel- und langfristigen Kapitalmobilisierungskanal für die wirtschaftliche Entwicklung auszubauen, die marktwirtschaftliche Institution unter staatlicher Führung zu perfektionieren und die regionale und internationale wirtschaftliche Integration zu stärken.

Die Möglichkeit eines Upgrades ist sehr nahe.

Im Gespräch mit einem Reporter der Zeitung Dan Tri erklärte Herr Phan Dung Khanh, Investment Consulting Director der Maybank Investment Bank, dass sich Vietnam kontinuierlich verändert, ergänzt und viele Bedingungen für den Modernisierungsprozess des Aktienmarktes erfüllt habe.

Er sagte, dass auch ausländische Organisationen Schritte unternommen hätten, um viele der von Vietnam erreichten Kriterien anzuerkennen. „Die Möglichkeit einer Höherstufung ist sehr nahe, da Regierung, Verwaltungsbehörden und Unternehmen kontinuierlich die Voraussetzungen für eine Höherstufung fördern“, erklärte er.

Insbesondere das soeben erlassene Regierungsdekret 245 stellt weiterhin eine wichtige Lösung dar, um das Ziel der Anwerbung ausländischen Investitionskapitals zu erreichen, den Prozess der Modernisierung des Aktienmarktes zu unterstützen und dadurch Ressourcen für die wirtschaftliche Entwicklung des Landes zu schaffen.

Er betonte insbesondere, dass sich der Markt zunehmend für ausländische Investoren öffnet. Nicht nur der Wertpapiersektor, sondern auch die Regierungsverordnung 05 zur Pilotierung des Krypto-Asset-Marktes in Vietnam sorgt für einen Aufschwung ausländischer Kapitalzuflüsse.

Das Regierungsdekret 245 zielt auch darauf ab, Hindernisse für ausländische Investoren abzubauen. Insbesondere wird das Verfahren zur Anerkennung des Status professioneller Wertpapierinvestoren an ausländische Rechtsdokumente angepasst, was die Teilnahme an Einzelemissionen vereinfacht.

Mit Blick auf die jüngsten Entwicklungen am Aktienmarkt erklärte Herr Khanh, dass ausländische Investoren in den fünf Jahren von 2020 bis 2024 in vier Jahren netto verkauften und nur in einem Jahr netto kauften. Seit Jahresbeginn hatten ausländische Investoren zwar auch netto verkauft, sind aber nun wieder zu Nettokäufen zurückgekehrt.

Ein Vertreter der Maybank Investment Bank erklärte mit Blick auf die Markteinschätzung, dass Nettoverkäufe nur kurzfristig zu erwarten seien. Da der Aktienmarkt in letzter Zeit kontinuierlich neue Höchststände erreicht habe, würden Anleger – darunter auch ausländische Investoren – Gewinne realisieren. Angesichts der offenen Politik der Regierung gegenüber ausländischen Kapitalzuflüssen gehe er davon aus, dass ausländische Investoren mittel- und langfristig wieder Nettokäufe tätigen würden.

Anleger handeln an der Börse (Foto: D.D.).

Auch der Wirtschaftsexperte Dr. Dinh The Hien teilt diese Ansicht und erklärte, diese Entscheidung zeige die Entschlossenheit der Regierung, den rechtlichen Rahmen für den Markt zu optimieren. Seiner Meinung nach handele es sich bei der Aufwertung nicht nur um eine Klassifizierung, sondern um einen Teil der Strategie, Ho-Chi-Minh-Stadt und Da Nang zu einem internationalen Finanzzentrum auszubauen.

Ein internationales Finanzzentrum kann sich nur entwickeln, wenn es über eine Börse verfügt, die globalen Standards entspricht und qualitativ hochwertige Produkte – von Aktien bis Anleihen – anbietet. „Die Qualität der gehandelten Waren ist der entscheidende Faktor. Nur Unternehmen, die wirklich innovativ und transparent sind und die gesamte Branche repräsentieren, können ausländisches Kapital langfristig anziehen und binden“, betonte er.

Herr Hien führte weiter aus, dass viele Märkte in der Region aufgrund fehlender nachhaltiger Grundlagen unregelmäßige ausländische Kapitalflüsse verzeichneten. Daher müsse Vietnam sich darauf konzentrieren, einheimische Unternehmen zu Großunternehmen auszubauen und so eine Quelle wertvoller börsennotierter Güter zu schaffen.

Der Experte sagte, dass eine Modernisierung des Aktienmarktes Vietnam dabei helfen werde, internationale Investoren anzuziehen und die Voraussetzungen dafür zu schaffen, dass Unternehmen Kapital mobilisieren können, um Produktion und Geschäftstätigkeit auszuweiten.

Die Modernisierung des Aktienmarktes ist kein Ziel, sondern ein natürliches Ergebnis.

In einer vorangegangenen Arbeitssitzung mit Vertretern von FTSE Russell (einer Tochtergesellschaft der London Stock Exchange Group, die sich auf die Erstellung, Pflege, Lizenzierung und Vermarktung von Aktienmarktindizes spezialisiert hat) erklärte Finanzminister Nguyen Van Thang, die Regierung sei entschlossen, bis 2025 ein BIP-Wachstum von mindestens 8 % zu erreichen, das zwar rasant, aber nachhaltig sein soll. Um dieses Ziel zu erreichen, habe die Regierung das Finanzministerium angewiesen, zahlreiche wichtige Maßnahmen umzusetzen, darunter die Förderung der Aktienmarktentwicklung.

Minister Nguyen Van Thang bekräftigte, dass die Modernisierung des Aktienmarktes kein Ziel, sondern ein natürliches Ergebnis sei, wenn Vietnam konsequent seine zentralen Entwicklungsziele in Richtung eines fairen, transparenten und effektiven Aktienmarktes verfolge.

Hauptsitz des Volkskomitees von Ho-Chi-Minh-Stadt (Foto: Hai Long).

Viele Wertpapierfirmen äußerten sich ebenfalls zu den Marktaussichten. Laut einem Bericht von VPBanks verzeichneten die meisten Märkte nach ihrer Aufwertung einen Anstieg der ausländischen Kapitalzuflüsse, unabhängig von den Kriterien des FTSE oder MSCI.

Normalerweise ist dieser Kapitalzufluss 5- bis 7-mal höher als vor der Aufwertung. Das Wertpapierunternehmen schätzt, dass nach Inkrafttreten der Aufwertungsentscheidung rund 3 bis 7 Milliarden US-Dollar in den vietnamesischen Markt fließen können. Sollten ausländische Investoren kurzfristig zügig Kapital investieren, würde dies dem Markt einen enormen Schub verleihen.

Vietcap Securities geht davon aus, dass der Beitritt zur Gruppe der Schwellenländer vietnamesischen Aktien helfen könnte, 6 bis 8 Milliarden US-Dollar ausländisches Kapital anzuziehen. Laut SSI Securities könnte der vietnamesische Aktienmarkt dank der Aufwertung rund 1 Milliarde US-Dollar aus ETF-Fonds erhalten, aktiv verwaltete Fonds nicht mitgerechnet. Insbesondere der Vanguard FTSE Emerging Markets ETF wird voraussichtlich mehr als 363 Millionen US-Dollar in den vietnamesischen Markt investieren.

Mit Blick auf den Jahresendausblick prognostiziert Agriseco Securities, dass der VN-Index bis Ende 2025 die Spanne von 1.700 bis 1.800 Punkten erreichen könnte, da erwartet wird, dass der Gesamtgewinn des Marktes im nächsten Jahr um etwa 20 % steigen wird.

Darüber hinaus werden viele günstige makroökonomische Faktoren den Markt weiterhin stützen, wie beispielsweise die Möglichkeit, dass die Fed ab September mit dem Zinssenkungszyklus beginnt, die Regierung ein Wirtschaftswachstumsziel von 8,3-8,5% für dieses Jahr festlegt und gleichzeitig die Kreditvergabe fördert, die Fiskalpolitik lockert, die Auszahlung öffentlicher Investitionen beschleunigt und eine Modernisierung des Marktes bis Ende 2025 anstrebt.

Quelle: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/chuyen-gia-kha-nang-thi-truong-chung-khoan-duoc-nang-hang-dang-den-rat-gan-20250915145646145.htm