Corporate Governance – die Grundlage für nachhaltige Entwicklung

Um die rechtlichen Grundlagen zu stärken und Unternehmen zu guter Unternehmensführung gemäß internationalen Standards zu ermutigen, haben das Finanzministerium , die staatliche Wertpapierkommission und die Börsen ihre Richtlinien kontinuierlich verbessert und ihre Öffentlichkeitsarbeit und Beratung verstärkt. Im Zeitraum 2024–2025 wurden zahlreiche wichtige Dokumente erlassen, darunter das Gesetz Nr. 56/2024/QH15, das Dekret Nr. 245/2025/ND-CP und das Rundschreiben Nr. 68/2024/TT-BTC. Diese trugen dazu bei, Hindernisse zu beseitigen, die Transparenz zu erhöhen und die legitimen Rechte der Anleger zu schützen.

An der Hanoi Stock Exchange (HNX) konzentrieren sich die meisten Unternehmen auf die Optimierung ihrer Governance-Systeme. Aktuell nutzen über 90 % der Unternehmen das Modell mit einem Aufsichtsrat, 98 % haben ihre Satzung gemäß dem Unternehmensgesetz von 2020 angepasst und über 90 % haben interne Governance-Richtlinien erlassen. Auch die Einhaltung der Vorschriften zur Organisation von Hauptversammlungen, zur Offenlegung von Informationen und zur fristgerechten Berichterstattung von Finanzberichten wurde schrittweise verbessert, obwohl es noch vereinzelt Verzögerungen gibt, die behoben werden müssen.

Informationstransparenz bleibt ein zentrales Kriterium. Laut Vorschriften müssen börsennotierte Unternehmen ihre geprüften Jahresabschlüsse innerhalb von zehn Tagen nach Unterzeichnung veröffentlichen. Allerdings zögern rund 4 % der börsennotierten und 14 % der eingetragenen Unternehmen weiterhin mit der Veröffentlichung. Die Umsetzung des Rundschreibens Nr. 68/2024/TT-BTC, das die Offenlegung von Informationen in englischer Sprache vorschreibt, hat dazu beigetragen, dass sich der Markt internationalen Standards annähert. Dennoch verstoßen etwa 6,5 % der Unternehmen weiterhin gegen diese Vorschrift. Ab 2026 wird die Veröffentlichung aller Informationen in englischer Sprache verpflichtend sein. Unternehmen müssen daher proaktiv die entsprechenden personellen Ressourcen und Datensysteme bereitstellen.

Jährliche Wirtschaftskonferenz 2025, organisiert von der Hanoi Stock Exchange (HNX).

Im Hinblick auf die Governance-Struktur spielt der Verwaltungsrat eine zentrale Rolle in der strategischen Planung und der operativen Überwachung. Obwohl die meisten Unternehmen die Vorschriften zur Mitgliederzahl einhalten, gibt es weiterhin einige Fälle, die die Anforderungen nicht erfüllen. Die Einrichtung spezialisierter Ausschüsse wie des Prüfungsausschusses und des Vergütungs- und Risikomanagementausschusses trägt zur Professionalisierung der Unternehmensführung bei. Derzeit verfügen jedoch nur etwa 10 % der an der HNX notierten Unternehmen über einen Prüfungsausschuss und weniger als 6 % über andere Ausschüsse.

Die interne Aufsicht wird weiter gestärkt. Mehr als 87 % der Unternehmen haben die Struktur eines Aufsichtsrats mit drei bis fünf Mitgliedern sichergestellt, davon verfügen 30 % über einen hauptamtlichen Aufsichtsratsvorsitzenden. Allerdings haben mehr als 20 % der Unternehmen nicht die vorgeschriebene Anzahl regelmäßiger Sitzungen abgehalten, was die Effektivität der Finanz- und Betriebsaufsicht beeinträchtigt.

Unternehmen, die eine gute Unternehmensführung praktizieren, gewährleisten nicht nur die Einhaltung gesetzlicher Bestimmungen, sondern verbessern auch ihre Produktions- und Geschäftseffizienz, gewinnen Investitionskapital zu angemessenen Kosten und stärken das Vertrauen von Aktionären und Investoren. Gute Unternehmensführung trägt zudem dazu bei, die Wettbewerbsfähigkeit, Widerstandsfähigkeit und Anpassungsfähigkeit von Unternehmen gegenüber Marktschwankungen zu steigern.

Um die Qualität der Unternehmensführung weiter zu verbessern, ist eine enge Abstimmung zwischen Aufsichtsbehörden, Unternehmen und Investoren erforderlich. Die Aufsichtsbehörden müssen das Rechtssystem kontinuierlich optimieren, die Anwendung internationaler Standards fördern und die Aufsicht verstärken. Unternehmen müssen Transparenz, Verantwortung und Compliance als Kernwerte verankern und gleichzeitig in Humankapital und Technologie investieren, um den steigenden Anforderungen des Kapitalmarktes gerecht zu werden.

Die Stärkung der Corporate Governance ist nicht nur eine Voraussetzung im Integrationsprozess, sondern auch die Grundlage für den Aufbau eines transparenten, stabilen und nachhaltigen vietnamesischen Aktienmarktes, der positiv zu den wirtschaftlichen Entwicklungszielen des Landes bis 2030 und der Vision bis 2045 beiträgt.