Was ist die treibende Kraft für den VN-Index im Jahr 2024?
Von Jahresbeginn 2024 bis heute ist der VN-Index im Vergleich zum Jahresbeginn um fast 12 % von rund 1.136 Punkten auf 1.269 Punkte (Schlusskurs am 5. März) gestiegen. Damit erzielte der Markt nach Japan die zweitbeste Performance in Asien. Die verbesserte makroökonomische Lage im Kontext rekordniedriger Zinsen und das Engagement der Regierung für den Entwicklungsplan des vietnamesischen Kapitalmarkts haben das Vertrauen der Anleger wiederhergestellt. JP Morgan prognostiziert, dass 2024 das prädiktive Jahr eines neuen Wirtschafts- und Aktienzyklus sein wird. Die Finanzgruppe geht davon aus, dass der VN-Index im positiven Szenario 1.450 Punkte erreichen wird; das Basisszenario liegt bei 1.300 Punkten.
Der Bericht von JP Morgan verdeutlichte, dass die positive Dynamik des vietnamesischen Aktienmarktes auf eine Marktaufwertung, eine starke Erholung von Produktion und BIP, die Auszahlung öffentlicher Investitionen und kontinuierliche ausländische Direktinvestitionen in unser Land zurückzuführen ist. Insbesondere das Bild des aufgewerteten vietnamesischen Aktienmarktes zeichnet sich immer deutlicher ab, was sich in der Entschlossenheit der Regierung zeigt.
Werden 25 Milliarden USD in vietnamesische Aktien investiert?
Am Morgen des 28. Februar fand unter dem Vorsitz des Premierministers eine Konferenz zur Umsetzung der Aufgabe der Entwicklung des Aktienmarktes (TTCK) im Jahr 2024 statt, auf der konkrete Ziele und Maßnahmen zur Marktaufwertung vorgestellt wurden. Ein Finanzdirektor erklärte auf der Konferenz: „Die Weltbank schätzt, dass die Modernisierung des Aktienmarktes unter bestimmten Bedingungen bis 2030 bis zu 25 Milliarden US-Dollar an neuem Investitionskapital von internationalen Investoren auf den vietnamesischen Markt bringen könnte.“
Laut Analysten von JP Morgan arbeitet die vietnamesische Regierung parallel zur Einführung des KRX-Systems derzeit an der Abschaffung der Vorhandelsmargen. Die staatliche Wertpapieraufsichtsbehörde teilte mit, dass sich das System-Upgrade in der letzten Testphase befindet, bevor es im ersten Quartal dieses Jahres eingeführt wird. Darüber hinaus legt die vietnamesische Wertpapierverwahrstelle einen Vorschlag zur Abschaffung der Vorhandelsmargen und zur Implementierung des CCP-Modells (Central Counterparty) mit dem neuen System vor. Dies ist eines der wichtigen Kriterien, die dem vietnamesischen Markt fehlen. Sollte dieser Engpass behoben werden, könnte der FTSE Vietnam neu bewerten.
Welche Aktien sind interessant?
Da mit der Aufwertung Vietnams Milliarden von Dollar in den Markt fließen, werden Aktien, die die Anforderungen an Kapitalisierung, Streubesitz und Liquidität der Schwellenländer erfüllen, das Ziel ausländischer Kapitalströme sein. Insbesondere MSN-Aktien der Masan Group, einem führenden Unternehmen im vietnamesischen Einzelhandel, zählen zu den wichtigsten Investitionen von JP Morgan bei der Analyse der Aussichten des vietnamesischen Aktienmarkts im Jahr 2024.
Zuvor veröffentlichte JP Morgan einen Analysebericht und bewertete MSN im Jahr 2024 mit 102.000 VND pro Aktie und einer durchschnittlichen jährlichen EPS-Wachstumsrate von 36 % im Zeitraum 2022–2025. Mit dieser Bewertung können MSN-Aktien ein Wachstumspotenzial von bis zu 35 % gegenüber dem Preis von 75.700 VND pro Aktie am 5. März erreichen. Laut JPMorgan sind MSN-Aktien dank ihrer führenden Position in einem großen und vielversprechenden Einzelhandelsmarkt, der auf die Kernsegmente Verbraucher und Einzelhandel ausgerichteten Kapitalallokation und der Entwicklung des modernen Verbrauchermarkts zu einem der besten Vertreter der attraktiven Verbrauchergeschichte Vietnams geworden.
Masans MSN-Aktien verzeichneten kürzlich einen deutlichen Durchbruch bei der Handelsliquidität. Am 29. Februar übertraf das Handelsvolumen dieser Aktie den Durchschnitt der letzten fünf Handelstage um das Fünffache und erreichte 7,83 bzw. 8,29 Millionen Einheiten mit einem Gesamthandelswert von 588 bzw. 586 Milliarden VND. Der Anstieg von Volumen und Kurs von MSN setzte sich am 5. März mit einer Höchstgrenze und einer plötzlichen Liquidität von fast 1.000 Milliarden VND fort und schloss bei 75.700 VND. Dies deutet darauf hin, dass klug investiertes Kapital in die Aktie fließt und den Aktienkurs über das Dreimonatshoch treibt.
Angesichts der starken Bestätigung eines intelligenten Geldflusses und der positiven Trends auf dem vietnamesischen Markt sowie der führenden Position der Masan Group im Einzelhandelssektor ist die MSN-Aktie eine gute Investitionsmöglichkeit mit hohem Gewinnpotenzial.
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