Vorschlag, dass der Staat keine 80%ige Kreditgarantie für Investoren übernimmt, die Hochgeschwindigkeitsstrecken bauen.

Das Bauministerium schlug vor, die staatliche Politik der Garantie von 80 % der Investorenkredite nicht in den Entschließungsentwurf der Nationalversammlung über eine Reihe spezifischer Mechanismen und Richtlinien aufzunehmen, die insbesondere für das Nord-Süd-Hochgeschwindigkeitsbahnprojekt gelten.

Aktuell haben viele Investoren vorgeschlagen, dass der Staat 80 % der Gesamtinvestition für den Bau der Nord-Süd-Hochgeschwindigkeitsstrecke zinslos als Darlehen bereitstellt. – Illustrationsfoto: AI

Das ist einer der Inhalte des Entschließungsentwurfs der Nationalversammlung zu einer Reihe konkreter Mechanismen und Maßnahmen, die insbesondere für das Hochgeschwindigkeitsbahnprojekt auf der Nord-Süd-Achse gelten und der kürzlich vom Bauminister der Regierung vorgelegt wurde.

Laut Angaben des Bauministeriums wurde auf Anweisung von Premierminister und Vizepremierminister Tran Hong Ha ein Team eingesetzt, das einen Beschlussentwurf für die Nationalversammlung zu einer Reihe spezifischer Mechanismen und Richtlinien, insbesondere für das Hochgeschwindigkeitsbahnprojekt auf der Nord-Süd-Achse, ausarbeiten soll. Das Team besteht aus 22 Mitgliedern verschiedener Ministerien und Behörden und wird vom Bauminister geleitet.

Die Politik des Staatshaushalts, bei einer Umsetzung des Nord-Süd-Hochgeschwindigkeitsbahnprojekts als Unternehmensinvestition maximal 80 % der Gesamtinvestitionen als Darlehen zu gewähren, hat im Redaktionsteam zahlreiche Meinungen hervorgerufen.

Die internationale Erfahrung zeigt, dass es bisher keine Beispiele für private Investitionen in ein Hochgeschwindigkeitsbahnprojekt von vergleichbarer Größenordnung wie das Nord-Süd-Projekt gibt, die ohne staatliche Unterstützung und Anreize Kapital amortisieren und Gewinne erzielen konnten. Um die Wirtschaftlichkeit von Hochgeschwindigkeitsstrecken zu erhöhen, ist eine Beteiligung des Privatsektors an Investitionen in dieses Projekt unerlässlich.

Der Prozess der Erstellung des Vorstudienberichts für das Nord-Süd-Hochgeschwindigkeitsbahnprojekt zeigt auch Folgendes: Wenn der Investor in das gesamte Projekt investiert, ist es unmöglich, das Kapital zurückzuerhalten; investiert der Investor in Lokomotiven, Waggons und Betriebsausrüstung, beträgt die erwartete Amortisationszeit bei der im Vorstudienbericht prognostizierten Transportnachfrage etwa 34 Jahre; sinken die Einnahmen im Vergleich zur Prognose um 5 %, beträgt die Amortisationszeit etwa 41,18 Jahre.

Nach Erlass der Resolution Nr. 68-NQ/TW durch das Politbüro gingen bei der Regierung und dem Bauministerium Investitionsvorschläge für das Nord-Süd-Hochgeschwindigkeitsbahnprojekt in Form von Unternehmensbeteiligungen mehrerer inländischer Privatinvestoren ein. Um die Wirtschaftlichkeit zu erhöhen, schlugen die Investoren Kredite aus dem Staatshaushalt mit einer Kredithöhe von bis zu 80 % der Gesamtinvestition (ohne Geländevorbereitung) und einem Zinssatz von 0 % für 30 Jahre vor; die verbleibenden 20 % des Kapitals sollten von den Investoren selbst aufgebracht werden.

Im Falle staatlicher Kredite an Investoren zum Bau des Nord-Süd-Hochgeschwindigkeitsbahnprojekts geht das Bauministerium davon aus, dass die Bahnstrecke nach vollständiger Tilgung der Schulden in das Eigentum des Investors übergeht. Während der voraussichtlichen Tilgungsphase von 30 Jahren werden die nach der Investition entstandenen Vermögenswerte als Sicherheit für den Staat dienen.

Laut Finanzministerium entspricht der Vorschlag der Regierung, Projektträgern Kredite mit 0 % Zinsen für 30 Jahre zu gewähren, faktisch der Übernahme der Zinsen durch die Regierung. Dies erhöht die direkten Zinszahlungen des Staates im Verhältnis zu den gesamten Staatseinnahmen und kann die Obergrenze überschreiten, was sich negativ auf die nationale Kreditwürdigkeit auswirkt. Darüber hinaus schwächt der Nullzins die Fähigkeit zur Kapitalrückzahlung und verringert die Motivation der Unternehmen zur Schuldentilgung.

Das Bauministerium hat Vorschläge von einer Reihe von Investoren für das Nord-Süd-Hochgeschwindigkeitsbahnprojekt zusammengetragen und vorläufige Berechnungen angestellt, wobei davon ausgegangen wird, dass der Staat die Kredite gemäß der erwarteten Struktur vergibt: 15 % der Gesamtinvestition im ersten Jahr (7,362 Milliarden USD); vom zweiten bis zum vierten Jahr jeweils 20 % der Gesamtinvestition (9,816 Milliarden USD/Jahr); und ab dem fünften Jahr 25 % der Gesamtinvestition (12,27 Milliarden USD).

Die Ergebnisse zeigen Folgendes: Bei einem Vorzugszinssatz von 1 % beträgt der gesamte Darlehenswert einschließlich Zinsen nach 30 Jahren etwa 64 Milliarden US-Dollar; bei einem Vorzugszinssatz von 5 % beträgt der gesamte Darlehenswert einschließlich Zinsen etwa 182 Milliarden US-Dollar, aber nach 30 Jahren nimmt der Staat nur etwa 49 Milliarden US-Dollar ein.

Der oben genannte Index berücksichtigt nicht die Risiken, die die Schuldentilgungsfähigkeit des Projekts beeinträchtigen (steigende Gesamtinvestitionen), und es liegen keine Daten zur Bewertung der Auswirkungen der Maßnahme auf die sozioökonomische Lage und den Staatshaushalt vor (direkte Zinsverpflichtungen des Staates/Gesamteinnahmen des Staatshaushalts, Schuldenobergrenze usw.). Daher ist das Bauministerium der Ansicht, dass diese Maßnahme sorgfältig und mit Bedacht geprüft werden muss.

Auf Grundlage der Stellungnahmen des Finanzministeriums und einer ersten Bewertung der Vorschläge einer Reihe von Investoren sowie der Bestimmungen des Gesetzes über die Verwaltung der öffentlichen Schulden schlug das Bauministerium vor, die Regelung, wonach der Staat 80 % der Kredite von Investoren bei in- und ausländischen Kreditinstituten garantiert, nicht in den Resolutionsentwurf aufzunehmen.

TUAN PHUNG

Quelle: https://tuoitre.vn/de-xuat-nha-nuoc-khong-bao-lanh-khoan-vay-80-cua-nha-dau-tu-lam-duong-sat-toc-do-cao-20251118172811182.htm