Prognose der Unvorhersehbarkeit des Weltölmarktes in der zweiten Hälfte des Jahres 2024

In der zweiten Jahreshälfte 2024 war der globale Ölmarkt unberechenbar und wurde von verschiedenen Faktoren beeinflusst, darunter Anpassungen der Produktionspläne der Organisation erdölexportierender Länder und ihrer Verbündeten (OPEC+), widersprüchliche Prognosen zur Ölnachfrage und Spannungen im Nahen Osten.

Die Produktionsausweitung der OPEC+ und die unterschiedlichen Nachfrageprognosen könnten die Ölpreise dämpfen. (Abbildung zur Veranschaulichung. Quelle: Investopedia)

Anzeichen für Marktveränderungen

Vor einigen Wochen prognostizierten viele Energieanalysten eine Erholung der globalen Ölpreise in der zweiten Jahreshälfte 2024, mit einem Preis von über 90 US-Dollar pro Barrel für Brent-Rohöl. Die Lage hat sich jedoch geändert, nachdem die OPEC+ angekündigt hat, die derzeitigen Produktionsbeschränkungen bereits im Oktober 2024 aufzuheben – früher als erwartet.

Diese Entscheidung der OPEC+ hat zu einem größeren Ölangebot und damit zu niedrigeren Ölpreisen geführt. Obwohl der Preis für Brent-Rohöl kürzlich die Marke von 85 US-Dollar pro Barrel überschritten hat, hat diese Entwicklung die Aussichten für den globalen Ölmarkt im zweiten Halbjahr verändert.

Viele Analysten, darunter Mark Luschini, Anlagestratege beim Finanzberatungsunternehmen Janney Montgomery Scott, prognostizierten eine Erholung der Ölpreise in der zweiten Jahreshälfte. Der Preis für Brent-Rohöl war von Jahresbeginn bis Mitte April 2024 um 20 % auf 93 US-Dollar pro Barrel gestiegen, bevor er bis Ende Mai 2024 wieder unter 80 US-Dollar fiel.

Die Weltwirtschaft erholt sich jedoch besser als erwartet, und die Aussicht auf Zinssenkungen durch die Zentralbanken hat viele Analysten dazu veranlasst, den Rückgang der Ölpreise als kurzfristige Schwankung zu betrachten.

Laut Herrn Luschini entwickelt sich die Weltwirtschaft besser als erwartet, mit Wachstum in Regionen außerhalb der USA und einer stabilen chinesischen Wirtschaft. Die US-Notenbank (Fed) wird die Zinsen voraussichtlich nicht so bald senken, wie Analysten zuvor prognostiziert hatten. Die meisten Fed-Gouverneure rechnen nun mit nur einer Zinssenkung in diesem Jahr, während viele Analysten mehrere Zinssenkungen im Laufe des Jahres erwarten.

Widersprüchliche Vorhersagen

Aufgrund veränderter Erwartungen hinsichtlich des Zeitpunkts einer Zinssenkung durch die Fed und der Möglichkeit einer Produktionsausweitung der OPEC+ im vierten Quartal hat Herr Luschini seine Prognose für den Preis von Brent-Rohöl in der zweiten Jahreshälfte 2024 auf 80-85 US-Dollar pro Barrel nach unten korrigiert.

Nicht nur Herr Luschini, sondern auch viele andere Experten beurteilen die positive Entwicklung der Ölpreise im zweiten Halbjahr vorsichtiger. Anfang des Monats senkte die US-Energiebehörde (EIA) ihre Prognose für den durchschnittlichen Brent-Rohölpreis in diesem Jahr von zuvor 88 US-Dollar auf 84 US-Dollar pro Barrel. Kurz darauf reduzierte auch die Internationale Energieagentur (IEA) ihre Prognose für das weltweite Ölnachfragewachstum im Jahr 2024 um rund 100.000 Barrel pro Tag auf 960.000 Barrel pro Tag.

Widersprüchliche Nachfrageprognosen könnten sich auf die Ölpreise auswirken. Die OPEC rechnet in diesem Jahr mit einem Anstieg der weltweiten Nachfrage um 2,2 Millionen Barrel pro Tag – doppelt so viel wie die IEA-Schätzung. Dieser Optimismus ist einer der Gründe, warum die OPEC+ die Produktion erhöht.

Analysten von JP Morgan gehen unterdessen davon aus, dass einige OPEC-Mitgliedsländer ihre festgelegten Produktionsquoten überschritten haben und dass die saisonale Nachfrage die Rohölnachfrage bis August um rund 4 Millionen Barrel pro Tag erhöhen und die aktuellen globalen Lagerbestände reduzieren könnte.

Im Wesentlichen könnten sinkende Ölvorräte ausreichen, um die Preise für Brent-Rohöl bis September 2024 wieder auf etwa 80-90 US-Dollar pro Barrel zu drücken.

Angesichts aktueller globaler Energiemarktberichte ist die Investmentbank Jefferies diesbezüglich jedoch unsicher. Jefferies' Prognose eines Ölpreises von 84 US-Dollar pro Barrel spiegelt die Besorgnis über eine Entspannung geopolitischer Spannungen, einen rückläufigen Dieselverbrauch in Europa und eine sich abschwächende US-Konjunktur wider.

Die IEA prognostiziert außerdem, dass sich die weltweiten Investitionen in saubere Energie im Jahr 2024 im Vergleich zu den Investitionen in fossile Brennstoffe verdoppeln werden, was den Aufwärtstrend der Ölpreise möglicherweise begrenzen könnte.

Auswirkungen geopolitischer Spannungen​

Die Entscheidung der OPEC+, die Produktion möglicherweise früher als erwartet zu erhöhen, und unterschiedliche Nachfrageprognosen könnten die Ölpreise in der zweiten Jahreshälfte niedrig halten.

Die US-Energieinformationsbehörde (EIA) hat kürzlich ihre Prognose für die Brent-Rohölpreise in diesem Jahr gesenkt. Auch die Internationale Energieagentur (IEA) hat ihre Nachfrageprognose reduziert.

Für die Verbraucher könnte eine Produktionssteigerung durch die OPEC+ dazu beitragen, den jüngsten Rückgang der Benzinpreise einzudämmen.

Die zunehmenden politischen Spannungen sind seit Anfang 2024 ein wichtiger Faktor für den Anstieg der Ölpreise. Der Markt hat die schwache Benzinnachfrage in den USA weitgehend ignoriert und sich stattdessen auf potenzielle Versorgungsengpässe im Nahen Osten konzentriert.

In den jüngsten Entwicklungen hat Israel angesichts der zunehmenden Angriffe aus dem Libanon Truppen an seine Nordgrenze verlegt. Analysten von RBC Capital Markets halten eine direkte militärische Konfrontation zwischen der Hisbollah und Israel für immer wahrscheinlicher. Das Risiko einer iranischen Intervention oder israelischer Angriffe auf iranische Energieanlagen stellt eine erhebliche Bedrohung für die regionale Energieversorgung dar.

Israels Offshore-Gasförderung ist anfällig für Angriffe der Hisbollah. Sollte Iran direkt eingreifen, könnte dies zu einem umfassenderen regionalen Konflikt führen und wichtige Öltransportrouten wie die Straße von Hormus gefährden.

Die Angriffe der Ukraine auf große russische Ölraffinerien verdeutlichen das Potenzial für Unterbrechungen der Öllieferungen aus Moskau. Geopolitische Konflikte treiben die Risikoprämien für Ölpreise in die Höhe und erhöhen gleichzeitig die Wahrscheinlichkeit eines angespannteren Marktes in den kommenden Monaten aufgrund von Lieferengpässen.

Die beiden wichtigsten Ölsorten, Brent und WTI, stiegen im Juni 2024 um mehr als 6 %. Die kurzfristigen Aussichten für den Ölmarkt sind positiv. Zwar belasten normalerweise die schwache Benzinnachfrage in den USA und unerwartete Lagerbestandszuwächse die Preise, doch werden diese Faktoren derzeit von den potenziellen Lieferengpässen aufgrund der eskalierenden Spannungen im Nahen Osten überschattet.

Händler beobachten die Entwicklungen im Nahen Osten genau, da jede Eskalation einen starken Preisanstieg auslösen könnte. Zudem werden die anstehenden US-Wirtschaftsdaten entscheidend sein, um die Nachfrageaussichten und mögliche Änderungen der Geldpolitik der US-Notenbank (Fed) einzuschätzen.

Quelle: https://baoquocte.vn/du-bao-su-kho-luong-cua-thi-truong-dau-the-gioi-nua-cuoi-nam-2024-277793.html