Bond-„Architekt“ Tran Son Hai und das neue Design bei Ba Huan

„Architekt“ von Zehntausenden Milliarden Anleihen

Herr Tran Son Hai, der stille „Architekt“ für Milliardengeschäfte mit Unternehmensanleihen, der den Finanzmarkt wie seine Westentasche kennt, hat Tien Phong Securities (ORS) verlassen, gerade als das Anleihenbeben seine zerstörerische Kraft zu zeigen begann. Seitdem ist er aus den Medien und aus den öffentlichen Machtpositionen nahezu verschwunden und die Finanzwelt fragt sich, wo Tran Son Hai ist und an welchem ​​Spiel er wirklich interessiert ist.

Rückblickend galt der Name Tran Son Hai vor einigen Jahren als Symbol einer Eliteklasse von Geschäftsleuten im Bank- und Finanzsektor. Er besitzt die Qualitäten eines Strategen, der sowohl mutig im Handeln als auch tiefgründig im Kalkulieren ist. Herr Hai wurde 1977 geboren und hatte die Gelegenheit, an den „Wiegen“ des Wissens und der Praxis zu lernen, von der Boston Consulting Group bis zu Standard Chartered Vietnam, und wechselte dann zur TPBank . Überall, wo er hinkam, hinterließ er den Eindruck einer Person, die nicht nur gut in ihrem Job war, sondern auch Weitsicht besaß.

Herr Tran Son Hai, der stille „Architekt“ für Milliarden-Dollar-Anleihengeschäfte bei ORS

Im Jahr 2019 schloss TPBank die Übernahme der Phuong Dong Securities Company ab und benannte sich in Tien Phong Securities Company – ORS um. Nach diesem Übergangsmoment zögerten die Bankeigentümer nicht, Tran Son Hai, dem damaligen Direktor für Investitionen und Großkunden, das Vertrauen zu schenken und ihn zu mobilisieren, damit er die Leitung dieser neuen Mitgliedseinheit übernahm.

Bei ORS saß Herr Tran Son Hai auf dem Stuhl des Generaldirektors, der höchsten Position im Exekutivapparat, und wurde schnell zur „rechten Hand“ von Do Anh Tu, dem Vorstandsvorsitzenden von ORS, und auch zum jüngeren Bruder des TPBank-Vorsitzenden Do Minh Phu. Während der Boomphase des Unternehmensanleihenmarktes im Zeitraum 2020–2022 blieb Herr Tran Son Hai nicht außen vor.

Im Gegenteil, er ist derjenige, der proaktiv die mutigste „Trendfolge“-Strategie entwickelt. Durch die Entscheidungen von ORS unter seiner Führung wurde dieses Wertpapierunternehmen zu einem wichtigen Glied in der Kette der Operationen, mit denen über den Anleihenkanal Kapital in Höhe von mehreren zehntausend Milliarden VND mobilisiert werden konnte. Die Schwierigkeit besteht darin, den Cashflow so zu gestalten, dass er nicht einfach zufällig fließt, sondern vom Willen des „Designers“ gelenkt wird.

Um eine solche „Blockbuster“-Maschine zu schaffen, ist sich Herr Hai völlig im Klaren, dass dies allein nicht ausreicht. Er muss gleichgesinnte Kollegen rekrutieren und potenzielle Partner gewinnen, und unter ihnen erscheint die Bamboo Capital Group des Tycoons Nguyen Ho Nam als ideales Teil.

Seitdem hat die Allianz zwischen Bamboo Capital und dem Finanzökosystem rund um TPBank – ORS begonnen, enge, komplexe Verbindungen ans Licht zu bringen. Einerseits hat Bamboo Capital direkt oder indirekt über Mitgliedsunternehmen wie die Tracodi Construction Group (TCD) Tausende Milliarden VND im Austausch für zig Millionen TPBank-Aktien investiert, was etwa 3 % der Aktien dieser Bank entspricht. Andererseits fließt der Cashflow von TPBank über zwischengeschaltete juristische Personen wie ORS oder Viet Cat Fund Management Joint Stock Company zurück an Bamboo Capital oder Tracodi. Billionenschwere Transaktionen sind zu einem unterirdischen Netzwerk verwoben, während Aktien, Kredite und Zinsen nach einem vorher berechneten Schema zirkulieren.

Laut Statistiken aus dem Jahr 2021 – dem Jahr, in dem der Anleihenmarkt das dynamischste aller Zeiten war – konnte Bamboo Capital allein mit starker Unterstützung von TPBank und ORS erfolgreich Zehntausende Milliarden VND mobilisieren. TPBank fungiert als unterstützende Bank und vergibt direkt Kredite in Höhe von 1.027 Milliarden VND an Bamboo Capital, darunter 132 Milliarden VND an kurzfristigen Schulden und 895 Milliarden VND an langfristigen Schulden. Parallel dazu war ORS unter der Koordination von Herrn Tran Son Hai als Arrangeur, Depotvertreter, Emissionsberater usw. an der überwiegenden Mehrheit des Schuldenblocks von fast 8.900 Milliarden VND in Anleihen beteiligt, die bis Ende 2021 erfasst wurden.

Dies ist jedoch nur die Spitze des Eisbergs. Hinter Bamboo Capital steht ein ganzes Ökosystem aus Unternehmen, die so eng miteinander verbunden sind wie ihre Wurzeln im Boden. ORS hat als Emittent reibungslos mit Kapitalmobilisierungsunternehmen zusammengearbeitet, beispielsweise mit BCG Land Joint Stock Company, Helios Investment and Services Joint Stock Company, Gia Khang Investment and Trade Services Joint Stock Company, Tracodi, Thanh Nguyen Energy Investment and Development Company Limited und insbesondere R&H Group Joint Stock Company. Dadurch entstand ein perfekter Kreislauf, der den Kapitalfluss kontinuierlich durch juristische Personen unterschiedlicher Form zirkulieren lässt, aber scheinbar an einem „niedrigen Ort“ zusammenläuft – Bamboo Capital.

Schätzungen zufolge überstieg allein im Jahr 2021 die Gesamtsumme der von dieser Unternehmensgruppe mobilisierten Anleihen 20.000 Milliarden VND, was etwa 800 Millionen USD entspricht, und überforderte damit selbst erfahrene „Akteure“ auf dem Kapitalmarkt.

Aber jedes Spiel muss einmal zu Ende gehen. Nur wenige hätten damit gerechnet, dass der boomende Anleihenmarkt Anfang 2022 plötzlich aussterben und eine Phase strenger Säuberungen unter der harten Hand staatlicher Verwaltungsbehörden einleiten würde. Eine Reihe schwerer Skandale, wie etwa die um Trinh Van Quyet (FLC), Do Anh Dung (Tan Hoang Minh) und Truong My Lan (Van Thinh Phat), wurden aufgedeckt und brachten die dunkle Seite hinter Billionen-Dollar-Anleihegeschäften ans Licht. Dies stürzte den gesamten Markt in eine schwere Vertrauenskrise.

Herr Nguyen Ho Nam – Gründer von Bamboo Capital

ORS, dessen Kerngeschäft auf der Ausgabe und Platzierung von Anleihen beruhte, wurde schnell zum direkten Opfer. Die Geschäftsergebnisse brachen ein, das Unternehmen befand sich in Aufruhr. Doch ORS verlor seine Form nicht nur aufgrund von Marktveränderungen, sondern auch aufgrund des plötzlichen Rückzugs der Person, die das Anleihenimperium aufgebaut hatte – Herrn Tran Son Hai, dem damaligen Generaldirektor und Rechtsvertreter. Er verlässt die Führungsposition ab Juli 2022 und bleibt noch eine Weile im Vorstand, bevor er im April 2023 offiziell alle Ämter niederlegt.

Seitdem ist Herr Tran Son Hai allmählich zu einem stillen Schatten in der Finanzwelt geworden. Kein Lärm, keine Medienauftritte mehr, er hinterließ nur schwache Spuren durch einige Positionen „hinter den Kulissen“, manchmal als Mitglied des Vorstands der Vinahud Company, wo Nguyen Ho Nam präsent war – ein Großaktionär mit 22,8 % der Aktien. Zu anderen Zeiten fungierte er als Vorstandsvorsitzender der Nam Ha Pharmaceutical Company und vertrat dort eine Gruppe von Großaktionären der R&H Group, die bis 2022 etwa 40 % der Aktien halten.

Aber wo immer er ist, ist seine Präsenz wie ein flackerndes Licht, das ... verschwindet. Nach mehreren Jahren der Stille ist der Name Tran Son Hai vor Kurzem in einer verantwortungsvollen Führungsposition wieder auf der Geschäftskarte aufgetaucht.

Dieses Mal tauchte er nicht in der Finanzwelt wieder auf, sondern in einem völlig anderen Bereich, nämlich bei der Ba Huan Thanh Hoa High-Tech Company Limited, einer Tochtergesellschaft der ältesten Lebensmittelmarke der Stadt. Ho Chi Minh – Ba Huan, verbunden mit dem Namen der „Geflügeleierkönigin“ Pham Thi Huan.

Neues Spiel bei Ba Huan

Herr Tran Son Hai hat gerade auf dem „Kommandantenstuhl“ bei Ba Huan Thanh Hoa gesessen. Betrachtet man das Arbeitsprofil von Herrn Hai, lässt sich nicht leugnen, dass die Lebensmittel- und Agrarbranche für den neuen Direktor relativ neu und unerfahren ist. Ba Huan befindet sich jedoch in einer Phase starker Veränderungen, erweitert seinen Umfang ehrgeizig, modernisiert die Produktion und bereitet die Umsetzung hochtechnologischer Viehzuchtprojekte vor, typischerweise einer Geflügelfarm in der Provinz Long An.

Solche Projekte können nicht mit einer rein technischen Vision umgesetzt werden, sondern erfordern große Kapitalflüsse und eine systematische Finanzstruktur. Daher ist niemand besser in der Lage, den Cashflow in die richtige Richtung zu „lenken“, als der Bank- und Finanzexperte Tran Son Hai.

"Königin der Geflügeleier" Pham Thi Huan

Außerdem wissen nur wenige, dass Ba Huan kein zufälliges Treffen zwischen Tran Son Hai und der Lebensmittelindustrie ist. Herr Hai kam als strategischer Partner und nicht als angestellter Direktor zu Ba Huan, für den Fall einer nur oberflächlichen Beurteilung. Tatsächlich ist Ba Huan im Laufe der Jahre zu einem der wichtigsten Investitionsprojekte seiner Familie geworden.

Im Jahr 2022 bestätigte Frau Pham Thi Huan der Presse die Übertragung einer großen Anzahl von Aktien der Ba Huan Company an einen inländischen Partner, wobei der Transaktionswert nicht bekannt gegeben wurde. Wir wissen nur, dass es sich bei dem Käufer um die Familie von Herrn Tran Viet Hung (Jahrgang 1985) handelt – der Person, die kurz darauf von der „Geflügel-Eier-Königin“ die Position des Generaldirektors von Ba Huan erhielt und bis heute im Amt ist.

Kein anderer als Herr Tran Viet Hung ist der jüngste Bruder in einer Familie mit drei Brüdern: Herr Tran Son Hai – der älteste Bruder – und Herr Tran Viet Ha – der zweite Bruder. Daher spekulieren viele Leute in der Branche, dass die stille Übertragung der Anteile, der Machtantritt des jüngsten Bruders und die unerwartete Rückkehr des ältesten Bruders alles andere als Zufall seien. Dies sind höchstwahrscheinlich Schritte in einem langfristigen Plan, der sorgfältig vorbereitet und geduldig umgesetzt wird, und in dem Ba Huan nur der Ausgangspunkt für die umfassenderen Ambitionen der drei Tran Son Hai-Brüder ist.

Herr Tran Viet Hung – Generaldirektor der Ba Huan Company

Aus der Familie von Herrn Hai verfügt Herr Tran Viet Hung über mehr als ein Jahrzehnt Managementerfahrung in Singapur und hatte viele leitende Managementpositionen inne, bevor er zurückkehrte, um Ba Huan zu übernehmen. Die kühle Hand bei der Arbeit sowie methodisches und international anerkanntes Denken werden bei jedem einzelnen Schritt von Ba Huan deutlich demonstriert.

Gleichzeitig ist Herr Tran Son Hai ein Meister des Kapitalmarkts und versteht es, Cashflow und Finanzstruktur zu gestalten und Ressourcen zu mobilisieren. Dank seines bewährten Rufs und seiner weitreichenden Beziehungen in der Banken- und Investmentwelt ist er in der Lage, Ba Huan dabei zu helfen, zu angemessenen Kapitalkosten Zugang zu neuen „Gehaltslagern“ zu erhalten und so seine langfristigen Expansionspläne umzusetzen.

Ganz zu schweigen davon, dass Herr Tran Viet Ha, der zweite Bruder der Familie, derzeit ein „Tycoon“ im Kraftstoff- und Schmierstoffgeschäft ist. Herr Viet Ha leitet zwei wichtige Unternehmen, die Thanh Giang Fuel and Service Joint Stock Company und die STS Lubricants Joint Stock Company. Die Thanh Giang Company, an der Herr Viet Ha über 96 % der Anteile hält, verzeichnet einen Jahresumsatz von fast 100 Milliarden VND, eine stabile Zahl in einer Branche, die sowohl in Bezug auf Technologie als auch Cashflow strenge Anforderungen stellt …

Bemerkenswerterweise steht hinter Herrn Viet Ha seine Frau – Frau Pham Thi Bich Duoc, eine ehemalige Kollegin von Tran Son Hai bei der Standard Chartered Bank Vietnam. Frau Duoc trug nicht nur zum Aufbau des Netzwerks der Finanz- und Bankbeziehungen bei, sondern war auch zeitweise an der Geschäftsführung der Thanh Giang Company beteiligt und fungierte so als wichtiges Bindeglied beim Aufbau und der Entwicklung des Unternehmens.

Um weitere Informationen zu erhalten, kontaktierten Reporter der Zeitung Cong Thuong Herrn Tran Son Hai und Herrn Tran Viet Hung mehrmals über ihre privaten Telefonnummern. Allerdings gab keiner von beiden eine Antwort.

Ostchina

Quelle: https://congthuong.vn/kien-truc-su-trai-phieu-tran-son-hai-va-ban-thiet-ke-moi-tai-ba-huan-382248.html