Erwartungen an die Gewinnung strategischer Investoren, um Pharmaaktien anzukurbeln

Aktive interne Aktionärstransaktionen in den letzten Monaten sowie das Potenzial, strategische Aktionäre im Rahmen einer Privatplatzierung zu finden, haben sich in jüngster Zeit positiv auf die DBD-Aktien der Binh Dinh Pharmaceutical and Medical Equipment Joint Stock Company (Bidiphar) ausgewirkt.

Aktive interne Aktionärstransaktionen in den letzten Monaten sowie das Potenzial, strategische Aktionäre im Rahmen einer Privatplatzierung zu finden, haben sich in jüngster Zeit positiv auf die DBD-Aktien der Binh Dinh Pharmaceutical and Medical Equipment Joint Stock Company (Bidiphar) ausgewirkt.

Der interne Handel ist in vollem Gange.

Ende Oktober 2024 gab Frau Nguyen Thi Thuy, Schwester von Herrn Nguyen Tien Hai – einem Mitglied des Verwaltungsrats von Bidiphar –, bekannt, dass sie eine Million DBD-Aktien mit einem geschätzten Transaktionswert von fast 50 Milliarden VND erworben habe. Durch diese Transaktion erhöhte sich ihr Aktienanteil an Bidiphar von 1,88 Millionen Aktien (1,79 %) auf über 2,88 Millionen Aktien (3,08 %).

In letzter Zeit war der Handel mit DBD-Aktien sowohl bei privaten als auch bei institutionellen Anlegern rege. Kurz zuvor hatte die Bao Minh Securities Company (BMSC) erfolgreich 2,81 Millionen DBD-Aktien erworben, was 94 % des Aktienkapitals entspricht. Herr Phan Tan Thu, CEO dieses Wertpapierhauses, ist gleichzeitig Mitglied des Aufsichtsrats von Bidiphar.

Nicht nur BMSC, sondern auch zwei weitere mit Herrn Thu verbundene Organisationen, der Lighthouse Bond Investment Fund und der Lighthouse Dynamic Investment Fund, erwarben im Zeitraum von Juni bis August 2024 jeweils 80.000 neue Aktien bzw. 170.000 DBD-Aktien, was 0,09 % bzw. 0,23 % des Grundkapitals entspricht.

Die KWE Beteilgungen AG, eine Schweizer Finanzinvestmentgesellschaft, hat 205.000 DBD-Aktien erworben und damit ihren Anteil von knapp 8,23 Millionen Aktien (8,79 %) auf über 8,43 Millionen Aktien (9,01 %) erhöht. Das ausländische Unternehmen ist nach dem staatlichen Anteilseigner, dem Binh Dinh Provincial Development Investment Fund (derzeit 13,3 % des Stammkapitals), der zweitgrößte Aktionär von Bidiphar. Seit Anfang 2023 ist KWE mit über 5 % des Stammkapitals von Bidiphar ein bedeutender Aktionär.

In den letzten Monaten wurden immer wieder Kaufaufträge von Insidern bekannt gegeben, was die Kursentwicklung der DBD-Aktien mitbegründete. Die DBD-Aktien erreichten zwischenzeitlich einen Höchststand von über 50.200 VND pro Aktie – den höchsten Stand seit Handelsbeginn Mitte 2018.

Erwartungen an Fusionen und Übernahmen

Bidiphar, ehemals bekannt als Binh Dinh Pharmaceutical and Medical Equipment Company, wurde von einem Staatsunternehmen in eine Ein-Personen-GmbH umgewandelt, die sich im Besitz des Volkskomitees der Provinz Binh Dinh befindet. Seit März 2014 firmiert das Unternehmen als Aktiengesellschaft.

Im dritten Quartal 2024 erzielte Bidiphar einen Nettoumsatz von über 452,8 Milliarden VND und einen Vorsteuergewinn von über 88,4 Milliarden VND, was einem Anstieg von 10 % bzw. 15,6 % gegenüber dem Vorjahresquartal entspricht. Generaldirektorin Pham Thi Thanh Huong erklärte den Aktionären, dass das Unternehmen die Produktion von Arzneimitteln intensiviert habe, wodurch sich die Bruttogewinnmarge im Vergleich zum Vorjahreszeitraum deutlich verbessert habe. Laut Analysten von Phu Hung Securities zählen Antibiotika, Krebsmedikamente und Hämodialysemedikamente zu den Hauptproduktlinien des Unternehmens. Ihr Anteil am Umsatz betrug in den ersten neun Monaten 28 %, 20 % bzw. 12 %. Die von Tochtergesellschaften erhaltenen Dividenden stiegen im Quartal um 23 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Bestimmte Aufwendungen, wie beispielsweise Rückstellungen für Forderungsausfälle, gingen deutlich zurück.

Nach neun Monaten des Jahres 2024 erreichte der Nettoumsatz von Bidiphar über 1.269 Milliarden VND, ein Plus von 5,1 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Der Vorsteuergewinn sank jedoch um 3 % auf über 246 Milliarden VND.

Im Vergleich zum Umsatzziel von 2 Billionen VND und dem Vorsteuergewinnziel von 320 Milliarden VND in diesem Jahr hat das Pharmaunternehmen bereits über 65 % des Umsatzplans und fast 79,5 % des Vorsteuergewinnplans erreicht. Trotz des moderaten Wachstums lag die Eigenkapitalrendite (ROE) von Bidiphar in den letzten Jahren bei über 19 %. Die Dividendenausschüttungsquote betrug in den vergangenen vier Jahren über 20 %.

Auf der Mitte 2024 abgehaltenen Hauptversammlung genehmigte Bidiphar einen Plan zur Ausgabe von Einzelaktien an maximal fünf professionelle Wertpapierinvestoren. Insgesamt sollen 23,3 Millionen Aktien zu einem Mindestpreis von 50.000 VND pro Aktie angeboten werden. Die Anzahl der neu angebotenen Aktien entspricht 25 % des ausstehenden Aktienbestands.

Der gesamte Erlös aus der Emission dient der Kapitalaufstockung für Investitionen in das neue OSD-Werk (Nicht-Betalaktam) in der Wirtschaftszone Nhon Hoi. Das Werk entspricht den EU-GMP/WHO-GMP-Standards für die Herstellung fester Arzneimittel wie Tabletten, Filmtabletten und Hartkapseln und ist in zwei Phasen unterteilt. In Phase I investiert das Unternehmen von 2024 bis 2029 in ein Werk mit einer Kapazität von 500 Millionen Produkten pro Jahr und führt die Genehmigungsverfahren durch. Nach 2029 wird die Gesamtkapazität des Werks auf 1,3 Milliarden Produkte pro Jahr erweitert.

Die Privatplatzierung wird voraussichtlich in den Jahren 2024-2025 erfolgen. Laut Phu Hung Securities verhandelt Bidiphar noch mit vier ausländischen und inländischen Investoren. Priorität hat dabei die Suche nach strategischen Partnern, die neue Werte schaffen, Technologie transferieren und das Unternehmen langfristig begleiten können.

Ob strategische Aktionäre einsteigen werden, ist noch Zukunftsmusik, doch das Potenzial von Fusionen und Übernahmen (M&A) beeinflusst den Aktienkurs von DBD bereits spürbar. In der Vergangenheit sorgten M&A-Transaktionen im Pharmasektor, wie beispielsweise die Übernahme von fast 35 % des Kapitals von Ha Tay Pharmaceutical durch Aska Pharmaceutical Co., Ltd. (Japan), für einen deutlichen Kursanstieg der DHT-Aktie.

Ergänzend sei erwähnt, dass Bidiphar im Rahmen des Regierungsplans zur Umstrukturierung staatseigener und staatlich kapitalbeteiligter Unternehmen zu denjenigen gehört, von denen der Staat im Zeitraum 2022–2025 Kapital abziehen will. In einem Bericht von Anfang Oktober 2024 erklärte jedoch Pham Anh Tuan, Vorsitzender des Volkskomitees der Provinz Binh Dinh, dass die Bevölkerung um Stellungnahmen zum Verbleib des Staatskapitals bei Bidiphar bittet, da das Unternehmen einen großen Einfluss auf die soziale Sicherheit der Provinz habe. Die geplante Veräußerung von 13,3 % des Staatskapitals an diesem Pharmaunternehmen könnte sich daher trotz des nahenden Stichtags noch ändern.

Das 16. Vietnam M&A Forum 2024

Die renommierte jährliche Veranstaltung zu Fusionen und Übernahmen sowie Investitionsbeziehungen, die von der Zeitung Dau Tu unter der Leitung und Schirmherrschaft des Ministeriums für Planung und Investitionen organisiert wird, findet am Mittwoch, den 27. November 2024 im JW Marriott Saigon Hotel (Ho-Chi-Minh-Stadt) statt. Unter dem Motto „Ein aufblühender Markt“ werden auf dem Vietnam M&A Forum 2024 die sich abzeichnenden M&A-Möglichkeiten in potenziellen Sektoren wie Immobilien, Einzelhandel, Technologie, erneuerbare Energien, Finanzdienstleistungen und Logistik eingehend erörtert.

Das M&A-Forum 2024 wird folgende Hauptaktivitäten umfassen:

Hauptworkshop mit führenden vietnamesischen und internationalen Referenten.

Auszeichnung herausragender M&A-Transaktionen und Berater im Zeitraum 2023 - 2024.

Veröffentlichung der Sonderausgabe „M&A Market Panorama 2024“ (Vietnamesisch - Englisch zweisprachig).

Quelle: https://baodautu.vn/ky-vong-don-nha-dau-tu-chien-luoc-lam-nong-co-phieu-duoc-d229273.html