Szenarien für den Aktienmarkt im Dezember

Die Transaktionsstatistik der HOSE-Börse der letzten Woche zeigt, dass der VN-Index am 23. November lediglich einen Abwärtstrend und vier Aufwärtstrends verzeichnete. Die Liquidität blieb drei Wochen in Folge hoch und lag über dem Durchschnitt, was darauf hindeutet, dass der kurzfristige Cashflow im Markt weiterhin gut ist.

Laut Aktienanalysten testet der Markt noch immer die Unterstützungsmarke von 1.100 Punkten. Obwohl er die Woche unterhalb dieser Preisspanne beendete, weckte die positive Entwicklung in der letzten Sitzung der Woche am 24. November die Erwartung, dass sich der VN-Index weiter erholen würde.

Das Forschungs- und Analysezentrum der BIDV Securities Joint Stock Company (BSC) hat soeben einen Bericht veröffentlicht, der den Aktienmarkt in den ersten 10 Monaten des Jahres 2023 bewertet und eine Prognose für die restlichen Monate des Jahres 2023 sowie für das Jahr 2024 abgibt.

Laut BSC ist der jüngste Abwärtstrend ein weit verbreiteter Trend an den globalen Aktienmärkten, einschließlich Vietnams, und ist auf die Sorgen um die weltwirtschaftlichen Aussichten zurückzuführen. Der VN-Index ist um fast 11 % gefallen und verzeichnete im Oktober 2023 den weltweit stärksten Kursrückgang.

Zum 31. Oktober 2023 verzeichneten die meisten Branchen im Vergleich zum Vorjahreszeitraum ein gutes Wachstum: 15 von 18 Branchen legten zu. Demgegenüber mussten lediglich 3 von 18 Branchen einen Rückgang hinnehmen: Immobilien (minus 13,87 %), Einzelhandel (minus 6,67 %) und Lebensmittel und Getränke (minus 1,31 %).

Insbesondere stellte BSC fest, dass der Sektor Finanzdienstleistungen in den vergangenen Monaten des Jahres 2023 das beeindruckendste Wachstum verzeichnete. Besonders hervorzuheben ist dabei der Sektor Wertpapiere, der nach dem Tiefpunkt der Gewinne im vierten Quartal 2022 das zweite Quartal in Folge ein beeindruckendes Gewinnwachstum erzielte.

BSC gibt außerdem Prognosen zu den Marktaussichten für Ende 2023 und 2024 ab.

Laut BSC wird das weltweite Wirtschaftswachstum im Jahr 2023 durch die Verschärfung der globalen Geldpolitik, insbesondere in den USA, negativ beeinflusst werden.

Als hochgradig offene Volkswirtschaft, deren Exportumsatz über 90 % des BIP ausmacht, ist Vietnam auch stark betroffen, wenn wichtige Exportmärkte wie die USA, Europa und China eine geringere Nachfrage verzeichnen.

Die Wirtschaft durchlebte Anfang 2023 schwierige Phasen und erholte sich allmählich, nachdem die Staatsbank die operativen Zinssätze viermal gesenkt und eine lockerere Wirtschaftspolitik eingeführt hatte.

Neben den öffentlichen Investitionen, die seit Jahresbeginn eine positive Entwicklung aufweisen, sind Import und Export die Haupttriebkraft der aktuellen Wirtschaft, da sich die Nachfrage nach vietnamesischen Exportgütern gegen Ende des Jahres verbessert.

Angesichts der Tatsache, dass die US-Notenbank und Europa ihre Geldpolitik weiterhin straffen und signalisieren, dass sie die Zinssätze lange Zeit hoch halten werden, und dass für Europa eine technische Rezession prognostiziert wird, kann Vietnams Import und Export im nächsten Jahr nicht mit einer starken Erholung rechnen.

Was die inländischen Faktoren betrifft, so präsentiert sich der Markt für Unternehmensanleihen laut BSC weiterhin äußerst düster.

Auf Grundlage der Bewertung inländischer und internationaler Faktoren erstellt BSC ein Prognoseszenario für den VN-Index in den Jahren 2023 und 2024. Konkret wird der VN-Index im Jahr 2023 im Bereich von 1.100 bis 1.200 Punkten schwanken.

Die BSC schlug für 2024 zwei Szenarien vor. Im positiven Szenario könnte der VN-Index über 1.360 Punkte erreichen; im negativen Szenario könnte der Index unter 1.200 Punkte fallen.

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