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Obwohl sich das Emissionsvolumen in den letzten zwei Monaten etwas verlangsamt hat, sehen Ratingagenturen im Anleihemarkt nach einer Stagnationsphase vor einigen Jahren deutliche Fortschritte. Das Gesamtvolumen des Unternehmensanleihenmarktes hat mittlerweile 1,38 Billionen VND erreicht und liegt damit fast wieder auf dem Höchststand vom Mai 2022. Dies belegt die Erholungsfähigkeit des Marktes nach einer langen Phase der Stagnation.
Herr Le Hong Khang, Analysedirektor bei FiinRatings, kommentierte: „Das Gesamtumfeld hat sich deutlich verbessert, was nicht nur auf das proaktive Vorgehen der Emittenten bei der Einhaltung der Vorschriften, sondern auch auf die gestiegene Informationstransparenz zurückzuführen ist. Der Wettbewerb bei der Kapitalbeschaffung hat deutlich zugenommen, was sich in der Anzahl der Emittenten, dem Emissionsvolumen und der Kreditwürdigkeit der Emittenten widerspiegelt.“
Bezüglich der jüngsten Schlussfolgerungen der staatlichen Aufsichtsbehörde zu Fällen von Anleihenmissbrauch glauben Experten, dass dies sogar ein Zeichen dafür ist, dass die Regulierungsbehörde kontinuierlich bestrebt ist, die Transparenz des Unternehmensanleihenmarktes zu verbessern.
„Dies gibt dem Markt die Zuversicht, dass die staatliche Aufsichtsbehörde etwaige Verstöße nicht ignorieren wird. Gleichzeitig signalisiert es den Anlegern, dass die staatliche Aufsichtsbehörde ihr Bestes tut, um Transparenz auf dem Markt zu schaffen“, sagte Herr Tran Le Minh, Generaldirektor von VIS Rating.
Zusätzlich zur Optimierung des Rechtsrahmens und der Durchführung von Inspektionen zur Gewährleistung der Markttransparenz kündigte die Regulierungsbehörde kürzlich Pläne zur Verbesserung technischer Faktoren wie der technologischen Infrastruktur und der Zinsstrukturkurve an, um einen Vergleichsmaßstab für die Marktteilnehmer zu schaffen.
Herr Nguyen Anh Phong, Vorsitzender der Hanoi Stock Exchange (HNX), erklärte: „Die Zinsstrukturkurve existiert schon seit geraumer Zeit. Im Laufe der Zeit wurde jedoch deutlich, dass Verbesserungen notwendig sind, um den Markt besser abzubilden, damit die Marktteilnehmer die Zinsstrukturkurve tatsächlich für Transaktionen und als Referenzinstrument nutzen können.“
Insgesamt wird für die letzten vier Monate des Jahres ein Anleiheemissionsvolumen von rund 109 Billionen VND erwartet, das sich hauptsächlich auf den Immobiliensektor konzentriert und auf anhaltenden Druck in diesem Bereich hindeutet. Darüber hinaus bleibt der Bankensektor der größte Emittent und steht unter dem Druck, sein Kernkapital (Tier 2) kontinuierlich zu erhöhen, um die Kapitaladäquanzquoten gemäß den neuen Vorschriften zu gewährleisten.
Quelle: https://vtv.vn/quy-mo-trai-phieu-doanh-nghiep-phuc-hoi-lai-muc-dinh-2022-100251028074455176.htm
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