Angesichts des verlangsamten Wachstums privater Investitionen in den letzten Jahren hat die Resolution 68 desPolitbüros das Vertrauen der Unternehmen in den Aufschwung gestärkt. Der Erfolg der asiatischen Volkswirtschaften zeigt jedoch, dass für den Aufbau eines starken Privatsektors Startkapital aus dem Ökosystem der Investmentfonds erforderlich ist.
Brauchen „Startkapital“ für den privaten Sektor
Wenn man auf das Modell der Kapitalversorgung privater Unternehmen in den asiatischen Volkswirtschaften zurückblickt, fällt auf, dass kein Land ohne Mittel aus inländischen Investitionsfonds einen „wundersamen“ Sprung nach vorne geschafft hat.
So steht beispielsweise hinter koreanischen Chaebols wie Samsung, SK oder LG ein üppiger Kapitalzufluss aus inländischen Investmentfonds. Diese Ressourcen haben die Forschungskapazität gefördert, bahnbrechende Produkte entwickelt und die Größe der Konzerne mit außergewöhnlicher Geschwindigkeit vergrößert.
Singapur, das über zwei renommierte Staatsfonds, Temasek Holdings und GIC, verfügt, konzentriert sich nicht nur auf Investitionen in inländische Unternehmen, sondern expandiert auch stark in die Region, einschließlich Vietnam. Trotz seiner geringen Größe beeindruckt der Inselstaat mit seiner prosperierenden Wirtschaft, die auf einer hervorragenden Diversifizierung in den Bereichen Finanzen, Technologie und Dienstleistungen basiert. Singapurs Geheimnis liegt in seiner Strategie, ein starkes Investmentfonds-Ökosystem aufzubauen, mit großen Fonds als Kern, kombiniert mit einem offenen Mechanismus zur Gewinnung internationaler und regionaler Fonds für die Aufnahme von Geschäftstätigkeiten.
Israel, ein ressourcenarmes Land, hat sich dank seiner Strategie zur Förderung von Risikokapitalflüssen in eine „Startup-Nation“ verwandelt. 1993 startete die israelische Regierung ein Risikokapitalprogramm, das als Katalysator für in- und ausländische Investitionen fungierte. Dieses Modell schuf ein dynamisches Innovationsökosystem, brachte eine Reihe namhafter Technologieunternehmen hervor und förderte zahlreiche globale Fusionen und Übernahmen (M&A).
Taiwan verfügt außerdem über einen nationalen Entwicklungsfonds, der in zukünftige Giganten wie TSMC – den weltgrößten Chiphersteller – oder MediaTek (Chipdesign) investiert und diese frühzeitig unterstützt.
Inländische Fonds, sowohl öffentliche als auch private, spielen generell eine wichtige Rolle als Startkapital für die Entwicklung von Unternehmen. Ihre Rolle besteht jedoch nicht nur in der Bereitstellung von Finanzmitteln, sondern auch in der Vermittlung von Managementmethoden, Entwicklungserfahrung, Marktexpansion, technologischer Kapazität und internationalen Verbindungen. Von diesen Fonds geförderte Unternehmen entwickeln sich zu zentralen Wachstumsmotoren, tragen zur Entstehung von Wirtschaftswundern bei und stärken ihren Einfluss auf dem Weltmarkt.
Inländische Ressourcen: Ein Wendepunkt für Veränderungen
Vietnam erlebte ebenfalls eine beeindruckende Entwicklungsphase und förderte das Wachstum einheimischer Unternehmen in einem einzigartigen wirtschaftlichen Kontext. Im Jahrzehnt 2000–2010 veränderte sich die wirtschaftliche Lage mit dem Beitritt zur WTO, der Entstehung der Börse und reichlich Nettoinvestitionskapital dramatisch.
Viele private Unternehmen sind in dieser Zeit entstanden, allen voran Hoa Phat. Im Jahr 2007 investierte der VOF-Fonds von VinaCapital 47 Millionen US-Dollar (entsprechend 5 % des damaligen Kapitalisierungswerts) in Form von Private Equity und schuf damit die finanzielle Grundlage für Hoa Phat, einen integrierten Stahlproduktionskomplex mit einer Kapazität von 2,5 Millionen Tonnen Baustahl pro Jahr zu errichten. Bis Ende 2024 erreichte Hoa Phats Stahlkapazität 8,5 Millionen Tonnen pro Jahr. Gleichzeitig stieg auch der Unternehmenswert stark an: Der Kapitalisierungswert erhöhte sich bis Ende 2024 im Vergleich zu vor 17 Jahren um das 13,6-fache und der Umsatz um das 25,6-fache.
Mit Kapital aus dem Investmentfonds von VinaCapital hat sich Kido ebenfalls stark von einem traditionellen Süßwarenunternehmen zu einem branchenübergreifenden Lebensmittelkonzern mit Schwerpunkt auf lebensnotwendigen Produkten gewandelt. Im Gesundheitssektor hat das Tam Tri Hospital im Zeitraum 2018–2022 die Zahl seiner Krankenhäuser von 4 auf 8 erhöht und gleichzeitig seine Kapazität von 400 auf 1.200 Betten gesteigert.
Diese Erfolge zeigen nicht nur das starke Wachstumspotenzial vietnamesischer Unternehmen, sondern unterstreichen auch die Schlüsselrolle inländischer Investmentfonds. Diese stellen nicht nur das notwendige Kapital bereit, sondern unterstützen Unternehmen auch dabei, Herausforderungen in den Bereichen Unternehmensführung und Marktexpansion zu meistern und so neue Höhen zu erreichen und im regionalen Wettbewerb wettbewerbsfähig zu bleiben.
Das aktuelle Problem besteht jedoch darin, dass das Ökosystem der Fondsbranche noch immer unzureichend und schwach ist und es nicht genügend Arten gibt, wie etwa nationale Investmentfonds, Infrastruktur-Investmentfonds, Immobilien-Investmentfonds (REITs), strategische ETFs, grüne Entwicklungsfonds, Pensionsfonds, Versicherungen usw.
Frau Nguyen Thi Dieu Phuong, stellvertretende Generaldirektorin des VOF Fund, VinaCapital Group, sagte: „Investmentfonds stellen nicht nur Kapital bereit, sondern unterstützen Unternehmen auch beim Aufbau transparenter Governance-Systeme, strenger Finanzkontrolle und Prozessoptimierung. Darüber hinaus können Investmentfonds die Konsolidierung und Expansion von Unternehmen fördern, insbesondere in wichtigen Bereichen wie Technologie, Gesundheitswesen, Finanzen und Fertigung. Durch Fusionen und Übernahmen verhelfen Investoren Unternehmen zu stärkerem Wachstum, einer besseren Teilnahme an globalen Lieferketten, der Gewinnung von mehr Investitionskapital und der Erlangung einer führenden Position in der Branche.“
Auf einem kürzlich abgehaltenen Workshop zur privaten Wirtschaftsentwicklung aus der Perspektive börsennotierter Unternehmen und öffentlicher Gesellschaften erklärte Herr Phan Duc Hieu, hauptamtliches Mitglied des Wirtschaftsausschusses der Nationalversammlung, dass diese Resolution zwei „völlig neue“ Punkte beschreibe: verstärkten Schutz und die weitere Erschließung von Ressourcen für die Entwicklung des privaten Wirtschaftssektors. Eine baldige und vollständige Umsetzung der Resolution würde einen qualitativen Wandel bewirken und die Erwartung wecken, dass sich Unternehmen nachhaltig entwickeln und international agieren werden.
Was die internen Ressourcen betrifft, mangelt es Vietnam angesichts der vielen aktiven inländischen Fonds nicht an inländischem Kapital. „Resolution 68 ermutigt uns, weiterhin potenzielle Unternehmen zu suchen und zu begleiten und so zur starken Entwicklung der vietnamesischen Privatwirtschaft beizutragen, wie wir es seit über 20 Jahren tun“, erklärte Frau Dieu Phuong.
Quelle: https://baodautu.vn/quy-dau-tu-chat-xuc-tac-thuc-day-tang-truong-kinh-te-tu-nhan-d306232.html
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